بدهی های دولت منطقه ای: از جمله بزرگترین بدهکاران می توان به کراسنودار، کراسنویارسک و تاتارستان اشاره کرد. حفره بدهی برای فرمانداران رتبه بندی بار بدهی منطقه ای

رتبه بندی مناطق روسیه بر اساس بدهی. حجم بدهی افراد فدرال در روسیه هنوز نسبتاً کم است ، اما در ابتدای سال جاری ، یک سوم مناطق در منطقه بی ثباتی بدهی قرار می گیرند و یک دهم آنها استانداردهای بدهی تعیین شده توسط قانون را نقض می کنند.

بدهی افراد فدراسیون در روسیه از اول ژانویه 2017 به 2.35 تریلیون روبل رسید. بدهی شهرداری ها - 0.36 تریلیون. این برای اقتصاد بزرگ روسیه کمی است: در مجموع حدود 3.2 درصد از تولید ناخالص داخلی این کشور است. برای مقایسه: بدهی عمومی فدرال فدراسیون روسیه در ابتدای سال 2017 چهار برابر بیشتر بود - حدود 10.4 تریلیون روبل. (داخلی و خارجی).

اما در مقایسه با درآمدهای خود مناطق، بار بدهی بر روی مناطق قابل توجه به نظر می رسد - حدود یک سوم درآمد آنها است. این یک ارزش مهم، اگر نه مهم است.

با این حال، 42٪ از این بدهی بدهی غیر بازاری مناطق به فدراسیون روسیه است (نرخ بهره آن 0.1٪ در سال است، در مقایسه با نرخ های تجاری - بالای 10٪). واضح است که با چنین درصدهایی، سهم هزینه های خدمات بدهی به طور متوسط ​​در بودجه واحدهای تشکیل دهنده بسیار ناچیز است (به طور متوسط ​​2.3٪ تا اول ژانویه 2016).

بدهی های منطقه ای در 10 سال گذشته به طور قابل توجهی در حال رشد بوده است. در طول بحران قبلی (2008-2009)، از 15 درصد درآمد خود مناطق به 25 درصد افزایش یافت. فعلی آن را به 32.8 درصد در سال 2016 افزایش داد.

در سال‌های اخیر سیاست جایگزینی تدریجی وام‌های تجاری با وام‌های بودجه‌ای در نظر گرفته شده است. سهم وام های تجاری در بدهی دولت نهادهای تشکیل دهنده از 66 درصد در سال 2013 به 54 درصد در سال 2016 کاهش یافته است. اما بدیهی است که وزارت دارایی فدراسیون روسیه این جایگزینی را با اکراه و آهسته انجام می دهد و اصلاً مشتاق به عهده گرفتن بدهی های مناطق نیست. هر چند گاهی اوقات این امر برای وزارت دارایی ارجحیت دارد تا یارانه های غیرقابل بازپرداخت اضافی برای مناطق. علاوه بر این، چنین استراتژی صرفاً مزایای سیاسی دارد - وابستگی مناطق به دولت و کرملین افزایش می یابد، که در دوره قبل از انتخابات مهم است.

بخش مالی به شدت تأکید می کند که روند جایگزینی وام های تجاری با وام های بودجه ای یک اقدام موقت ضد بحران است. در سال 2016، در 11 ماه اول، وزارت دارایی به مناطق وام های بین بودجه ای به ارزش 305 میلیارد روبل ارائه کرد. (از جمله بازپرداخت - 185 میلیارد روبل). این تقریباً 8 درصد از بدهی مناطق است - به طور کلی، مقدار زیادی. برای سال 2017-2018، قانون بودجه برنامه ریزی کرده است که آنها را به مبلغ 200 میلیارد روبل ارائه دهد. (این مبلغ در جریان چانه زنی در شورای فدراسیون حذف شد، در ابتدا پیش بینی می شد که ارقام نصف آن باشد) و در سال 2019 - 50 میلیارد روبل. روند جایگزینی کند می شود.

سهم اوراق بهادار در بدهی منطقه ای طی دو سال گذشته بدون تغییر باقی مانده است - 19٪ (2013 - 26٪). رهبری نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون به وضوح قادر به اجرای توصیه ولادیمیر پوتین در مورد ترجیح استفاده از مکانیسم های اوراق قرضه برای جمع آوری سرمایه بر وام های بانکی نبود. در ابتدای سال 2017، 44 منطقه (بیش از نیمی) هیچ بدهی در اوراق بهادار نداشتند. به گفته وزارت دارایی، در سال 2016، 74 موضوع فدراسیون برای جذب وام بانکی برنامه ریزی کردند، اما تنها 27 نفر برای انتشار اوراق قرضه برنامه ریزی کردند (22 منطقه در واقع آن را انجام دادند). در عین حال، ابزار اصلی برای قرار دادن اوراق قرضه منطقه ای در بازار، حراج نیست، بلکه "کتاب سازی" است (تشکیل دفترچه سفارش، در واقع حراج معکوس، با کاهش نرخ). در عمل انتشار اوراق قرضه فدراسیون روسیه در بازار داخلی، تقریباً فقط از حراج استفاده می شود. این نشان دهنده عدم تقاضای آشکار برای اوراق قرضه منطقه ای است.

"فراتر از خط"

8 منطقه - تقریبا هر دهم - قبلاً با نقض قانون بودجه فدراسیون روسیه جریمه شده اند. این مناطق را از وام گرفتن بالاتر از سطح درآمد خود منع می کند (برای مناطق بسیار یارانه - 50٪ از درآمد خود). لیستی از این 8 منطقه روی نقشه نشان داده شده است).

با این حال، محدودیت های قانون بودجه در عمل بسیار "نرم" است. تا اول ژانویه 2018، میزان بدهی بودجه در حداکثر بدهی دولتی موضوع و همچنین میزان وام های بودجه جذب شده در سال جاری لحاظ نشده است. با در نظر گرفتن این موضوع، تنها یک منطقه از 8 منطقه "مجازات" است - جمهوری خاکاسیا با سهم زیادی از وام های تجاری خود. و رهبر - موردوویا - از ارتفاع 176٪ به 77٪ قابل قبول سقوط می کند. و هیچ مجازاتی برای نقض حدود بدهی دولتی افراد تعیین شده توسط این قانون وجود ندارد. با این حال، وزارت دارایی، البته، دارای اهرم کافی برای "فرستادن سفارش" به ویژه موارد برجسته است.

اما تمایل زیادی برای استفاده از آنها وجود ندارد. به عنوان مثال، بخش مالی نتوانست یا نخواست با برنامه استقراض قدرتمند موردویا مخالفت کند: طی 3 سال گذشته، بدهی خود را بیش از 1.5 برابر افزایش داده است، از جمله از طریق وام های بودجه. به نظر می رسد که هیچ کس در کشور از جمله خود موردوویا نگران این وضعیت نیست. چرا او باید نگران باشد؟ با وجود بدهی رکورد، هزینه سرویس دهی آن در بودجه 2017 2.4٪ است - تقریباً در سطح میانگین منطقه ای برای روسیه.

تنها نگرانی آژانس بین‌المللی رتبه‌بندی فیچ است که در فوریه 2016 رتبه بلندمدت موردویا را در سطح B+ با چشم‌اندازی پایدار تأیید کرد. این رتبه‌بندی آن را به عنوان رتبه‌بندی سفته‌بازی پرخطر طبقه‌بندی می‌کند: «تعهدات مالی در حال حاضر انجام می‌شود، اما در صورت بدتر شدن محیط کسب‌وکار یا شرایط اقتصادی، توانایی ادامه پرداخت‌ها آسیب‌پذیر است». برای مقایسه: رتبه روسیه، طبق اعلام فیچ، BBB- (پایایی کمتر از میانگین) است.

فیچ در مورد تصمیم خود در مورد موردویا در ماه اوت چنین توضیح داد: "عملکرد عملیاتی بی ثبات جمهوری و ریسک مستقیم بالا به دلیل هزینه های سرمایه ای قابل توجه که با اخذ وام های بلندمدت از بودجه فدرال با نرخ بهره پایین کاهش می یابد." و جمهوری را تهدید کرد که اگر «ریسک مستقیم» (نسبت بدهی به درآمد خود) از 140 درصد تجاوز کند، رتبه را کاهش خواهد داد. همانطور که می بینیم، از آن فراتر رفت و به طور قابل توجهی. فیچ تاکنون به این موضوع پاسخی نداده است.

جمهوری "خوب" فوق الذکر خاکاسیا، حتی تحت شرایط ملایم فعلی کد بودجه، با بدهی تجاری بالا، توسط همان Fitch مطلوبتر ارزیابی می شود: رتبه آن بالاتر است، BB-، پیش بینی پایدار است. تحلیلگران آژانس می نویسند: "تراز عملیاتی Khakassia قابل قبول است، که با این وجود برای پوشش افزایش پرداخت های بهره به دلیل ریسک مستقیم بالای انباشته شده در نتیجه کسری بودجه قابل توجه کافی نیست."

در مورد وزارت دارایی چطور؟ در «جهت‌های اصلی سیاست بدهی...» که اخیراً منتشر شده است، او تخلفات در 8 منطقه را پذیرفته است و در سال 2017 چندین منطقه دیگر از «خط» عبور خواهند کرد. اما سطح متوسط ​​بار بدهی افراد به عنوان "قابل قبول" ارزیابی می شود، زیرا "خطر قابل توجهی از بحران بدهی ندارد."

"محدوده ی قرمز"

قانون بودجه فدراسیون روسیه دو معیار را برای پایداری بدهی افراد تعریف می کند:

- بدهی به درآمد خود،

- هزینه های خدمات بدهی به کل مخارج بودجه *.

بر اساس معیار دوم، مناطق خوب عمل می کنند - به دلیل سهم بالای وام های بین بودجه ای در بدهی با بهره تقریباً صفر. اما در مورد معیار اول مشکلات آشکاری وجود دارد.

وزارت دارایی مناطقی را با «پایداری بدهی کم» مناطقی می‌داند که نسبت بدهی به درآمد آن‌ها بیش از 85 درصد است (برای نهادهای دارای یارانه بالا - بیش از 45 درصد). این فهرست شامل 24 منطقه بر اساس معیار اول (8 منطقه "فراتر از خط" و 16 منطقه "زیر خط"). بر اساس معیار دوم، 3 تا 4 دوجین منطقه** ممکن است واجد شرایط باشند، که بیش از ده منطقه دارای نسبت بدهی به درآمد کمتر از 45٪ هستند.

بنابراین، بیش از یک سوم مناطق روسیه در ستون "پایداری بدهی کم" قرار می گیرند و یک دهم صراحتا زیر خط ریسک بدهی قرار دارند.

لیست مناطق "منطقه قرمز" خود بسیار متنوع به نظر می رسد: جمهوری های ملی و مناطق مرکزی روسیه وجود دارد. این مناطق (در زمان جمع‌آوری بدهی‌ها بودند) هم توسط «انتصاب‌شدگان» طرفدار دولت و هم کمونیست‌های سابق یا فرمانداران کاملاً لیبرال اداره می‌شوند. اما چیزی که عملاً وجود ندارد، نه مناطق کمک کننده هستند (آنها به اندازه کافی درآمد دارند که وام کم می کنند) و نه مناطق یارانه ای (آنها از درآمد خود بسیار کمی برای وام گرفتن زیاد دارند).


"هنجار"

2 منطقه اصلاً بدهی عمومی ندارند - این منطقه "بخشنده" ساخالین است که در دهه گذشته از پروژه های نفتی PSA درآمد خوبی کسب کرده است و شهر "یارانه ای" سواستوپل است که دریافتی های بیشتری از فدرال دارد. بودجه نسبت به درآمد خود داشت و ظاهراً برای 3 سال گذشته وام ها وقت جمع آوری نداشت. اما جمهوری کریمه موفق شد: بدهی آن 5.4 میلیارد روبل است. (17.5 درصد از درآمد خود).

9 منطقه کشور دارای بدهی عمومی کمتر از 10٪ درآمد خود هستند - این مناطق عمدتاً مناطق غنی با درآمدهای مالیاتی بالا هستند. قلمرو آلتای با نرخ یارانه 66 درصدی در این فهرست عجیب به نظر می رسد؛ این منطقه به وضوح با وام گرفتن از سایر مناطق عقب است. اما، با توجه به بودجه سه ساله ای که او تصویب کرد، منطقه شروع به استقراض فعال کرده است و در سال جاری این گروه را ترک خواهد کرد (یعنی بدهی انباشته خواهد شد).

در اینجا "به طور معمول" تقریباً تمام مناطق "اهداکننده" وجود دارد - مسکو، سن پترزبورگ، منطقه خودمختار نفت و گاز خانتی-مانسی، استان خودمختار یامالو-ننتس، استان خودمختار ننتس، و همچنین تاتارستان و دیگران. . بدهی این مناطق دارای یک ویژگی متمایز است - این عمدتاً اوراق بهادار دولتی است. بنابراین، در منطقه خودمختار Khanty-Mansi سهم آنها 87٪ از کل بدهی منطقه، در مسکو - 78٪، در منطقه کراسنویارسک - 63٪ بود. بخش باقی مانده از بدهی، وام های بین بودجه ای است؛ این مناطق اندکی از بانک ها وام می گیرند (خیلی گران، اوراق قرضه ارزان تر). رتبه بندی اعتباری آنها، به عنوان یک قاعده، در سطح فدراسیون روسیه یا کمی پایین تر است.

اما مناطق پیشرو از نظر سطح یارانه وارد "متوسط" بالاتر از "هنجار" وزارت دارایی شدند (با بدهی از 50٪ تا 85٪ درآمد خود). اینها اینگوشتیا (درآمدهای بودجه فدرال 7.9 برابر بیشتر از درآمد آنهاست)، چچن (5.4 برابر)، تیوا (4.3 برابر) و غیره هستند. با چنین درآمد خود کم، حتی یک بدهی کوچک هم اکنون این مناطق را به سطح بالایی می رساند. مرحله .

بدهی "چراغ راهنمایی"

بنابراین، تقریباً یک سوم از سوژه‌ها در «سبز» (در «هنجار» وزارت دارایی) در مناطق «قرمز» (خطرناک) و یک سوم باقی‌مانده در «زرد» هستند.

متوسط ​​سطح بدهی منطقه ای تهدیدی برای کشور نیست. حتی رهبران بدهی امروز از احتمال نکول بسیار دور هستند. با این وجود، وزارت دارایی اقداماتی را برای مهار کسری بودجه منطقه انجام داد و باعث شد که آنها وارد بازار وام تجاری شوند. تا به حال هیچ چیز خاصی برای این مورد نیاز نبوده است. بس است کار «اخلاقی» با بدهکاران... و فشار سطح یارانه ها. در سال 2016، رشد بدهی منطقه عملا متوقف شد و ساختار آن برای مناطق بهبود یافت - سهم وام های بودجه با بهره نزدیک به صفر افزایش یافت. حتی مناطق پیشرو بدهی با رتبه‌بندی قبل از نکول (به عنوان مثال، یک حرف B از Fitch) هنوز در اعطای وام‌های جدید با مشکل مواجه نشده‌اند. و حتی قصد ورود به بازار اوراق بهادار دولتی را دارند. میزان خدمات بدهی برای مناطق منطقه "قرمز" برای بودجه فدرال حیاتی نیست.

اما اگر قیمت نفت ناگهان کاهش یابد و کسری بودجه فدرال شروع به افزایش کند، چه اتفاقی می‌افتد؟ بی ثباتی وضعیت فدرال می تواند بلافاصله به سطح منطقه گسترش یابد. علاوه بر این، امسال آخرین سالی خواهد بود که نتایج تطبیق احکام ماه می (2012) ریاست جمهوری را محاسبه می کند که بر اساس آن سهم اصلی بودجه به مناطق اختصاص یافته است. چگونه می توانند گزارش دهند؟ مشکل بدهی های منطقه هنوز کم است (هرچند در حال افزایش است) اما به قول خودشان مسیر بالای کوه نیست که آزار دهنده است، سنگریزه در کفش...

* BC RF مقدار حدی این نشانگر را 15 درصد تعیین می کند. وزارت دارایی سهم هزینه های خدمات را در مجموع مخارج خود سنت. 8٪، اما تقریباً تمام مناطق روسیه، تا آنجا که می توان قضاوت کرد، هنوز خارج از منطقه خطر هستند.
** مناطق بسیار یارانه ای مناطقی هستند که در آنها درآمدهای بلاعوض از بودجه فدرال بیش از 40٪ از حجم درآمدهای خود بودجه تلفیقی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه در دو سال از سه سال گذشته است. محاسبات دقیق بسیار کار بر است؛ فهرست مناطق بسیار یارانه ای به طور رسمی منتشر نشده است.
*** به "توصیه ها برای اجرای یک سیاست استقراض / بدهی مسئولانه توسط نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه" در وب سایت وزارت دارایی مراجعه کنید.
**** فهرست مناطق "اهداکننده" را در "رتبه بندی مناطق روسیه"، "نمایه" شماره 47 مورخ 19 دسامبر 2016 مشاهده کنید.

رتبه RIA - 2 مارس.بر اساس گزارش وزارت دارایی فدراسیون روسیه، حجم کل بدهی عمومی تمام نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه در پایان سال 2016 به میزان 1.5 درصد افزایش یافت و تا 1 ژانویه 2017 به 2.353 تریلیون روبل رسید. این کمترین افزایش بدهی دولت در چند سال گذشته است. برای مقایسه، در سال 2015 بدهی دولتی مناطق فدراسیون روسیه 11٪، در سال 2014 - 20٪، در سال 2013 - 28.6٪ افزایش یافت. کاهش نرخ رشد استقراض منطقه ای را می توان با رویکرد محافظه کارانه تر مقامات منطقه ای برای افزایش بار بدهی بر بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه توضیح داد که در شرایط تداوم وضعیت ناپایدار اقتصادی توجیه می شود. علاوه بر این، به گفته کارشناسان آژانس رتبه‌بندی «RIA Rating» گروه رسانه‌ای MIA «Russia Today»، کاهش بدهی عمومی مسکو به میزان 78.6 میلیارد روبل، عمدتاً به دلیل بازپرداخت بدهی خارجی، تأثیر خاصی بر نتیجه کلی. همین یک سال پیش، مسکو یکی از رهبران از نظر ارزش مطلق بدهی عمومی در میان تمام مناطق روسیه بود. در ابتدای سال 2017، بدهی عمومی پایتخت بالغ بر 61.9 میلیارد روبل بود.

حجم بدهی عمومی شهرداری در پایان سال 2016 6.7 درصد افزایش یافت و به 364.3 میلیارد روبل رسید. حجم کل بدهی عمومی تمام نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و بدهی شهرداری هایی که بخشی از نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه هستند تا تاریخ 1 ژانویه 2017 به 2.72 تریلیون روبل رسیده است که 2.2٪ بیشتر از یک سال است. زودتر

افزایش متوسطی در بدهی عمومی در پس زمینه رشد درآمدهای بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه اتفاق افتاد. در پایان سال 2016، حجم کل درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی همه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه 9.6٪ افزایش یافت، در حالی که کاهش تنها در هفت منطقه ثبت شد. در این زمینه، حجم کل هزینه های بودجه همه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه 5.6٪ افزایش یافت.

وام های بودجه ای بیشتر و بیشتر

در ساختار بدهی عمومی منطقه ای، سهم فزاینده ای به وام های بودجه می رسد. در سال 2016، مناطق روسیه به طور فعال بدهی های تجاری را با وام های ارزان قیمت جایگزین کردند. بر این اساس، سهم وام های بودجه از کل بدهی عمومی تا اول ژانویه 2017 به 42.1 درصد و سهم وام های تجاری 34.9 درصد بوده است. در پایان سال 2015، این نسبت کاملاً مخالف بود. فعال شدن بازار بدهی منجر به افزایش استقراض منطقه‌ای شد که نمی‌توانست بر افزایش سهم اوراق بهادار دولتی در ساختار بدهی از 18.7 درصد در پایان سال 2015 به 19.4 درصد در پایان سال 2016 تأثیر بگذارد. سهم ضمانت‌نامه‌های دولتی از 4.4 درصد به 3.8 درصد در سال 1395 کاهش یافته است. اطلاعات مربوط به ساختار بدهی عمومی منطقه ای در جدول آورده شده است >>

در 14 منطقه هیچ بدهی به بانک های تجاری وجود ندارد. به استثنای مسکو، منطقه تیومن و منطقه خودمختار خانتی مانسی، اجزای اصلی بدهی عمومی در این مناطق وام های بودجه است. مناطقی مانند مسکو، منطقه پریمورسکی و منطقه کامچاتکا بدهی های تجاری خود را در سال گذشته به طور کامل بازپرداخت کرده اند. در عین حال، در تعدادی از مناطق، سوگیری قابل توجهی در ساختار بدهی نسبت به وام های تجاری وجود دارد، که ممکن است باعث نگرانی شود، به خصوص اگر موقعیت منطقه در رتبه بندی بار بدهی نزدیک به ده پایین باشد.

برای تعیین سطح بار بدهی، کارشناسان آژانس رتبه بندی "RIA Rating" گروه رسانه ای MIA "Russia Today" رتبه بندی نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه را بر اساس سطح بار بدهی تهیه کردند که منعکس کننده توزیع بدهی های منطقه ای است. و پویایی آنها در سال 2016. در این رتبه بندی از داده های خزانه داری فدرال و وزارت دارایی فدراسیون روسیه در مورد تعهدات بدهی و درآمدهای بودجه های منطقه ای استفاده شده است. به عنوان معیار بار بدهی، رتبه بندی از نسبت بدهی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه از اول ژانویه 2017 به درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه منطقه ای (درآمد خود) برای سال 2016 استفاده کرد.

بار بدهی بر بودجه مناطق روسیه کاهش یافته است

سطح کلی بار بدهی منطقه در سال گذشته کاهش یافته است. نسبت کل بدهی عمومی همه مناطق از اول ژانویه 2017 به حجم کل درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در سال 1395 برابر با 33.8 درصد بوده که نسبت به سال قبل 2.7 واحد درصد کاهش داشته است. اما در عین حال، دامنه ارزش ها در زمینه منطقه ای بسیار گسترده است. سطح بار بدهی از 0 درصد در منطقه ساخالین و سواستوپل تا 176 درصد در جمهوری موردویا متغیر بود. در مقایسه با نتایج سال گذشته، مناطق پیشرو و عقب در رتبه بندی تغییری نکرده اند.

جمهوری موردویا چندین سال است که از نظر بار بدهی مناطق روسیه در انتهای رتبه بندی قرار دارد، اما شایان ذکر است که تغییرات مثبت در اینجا نیز مشاهده می شود. در پایان سال 2016، سطح بار بدهی 6.5 واحد درصد کاهش یافت که ناشی از افزایش 15.7 درصدی درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در منطقه بود. بدهی عمومی خود جمهوری موردویا به دلیل وام های بودجه و انتشار اوراق قرضه به ارزش 5 میلیارد روبل، در سپتامبر 2016، 11.6 درصد افزایش یافت.

تعداد مناطقی که بدهی عمومی آنها بیشتر از درآمد خود است کاهش یافته است

علاوه بر جمهوری موردوویا، در هفت منطقه دیگر روسیه، میزان بدهی عمومی از درآمدهای بودجه آنها بیشتر است، اما در مقایسه با سال 2015، تعداد آنها تقریباً به نصف کاهش یافته است. از اول ژانویه 2016، 14 منطقه از این قبیل وجود داشته است، علاوه بر این، روندهای مثبتی در این بخش از رتبه بندی وجود دارد: در پنج منطقه از هشت منطقه، بار بدهی نسبت به سال گذشته کاهش یافته است و در همه موارد این امر ناشی از رشد سریعتر درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی نسبت به افزایش بدهی دولت.

با قضاوت بر اساس ساختار بدهی، همه افراد در گروه پایین مناطق از این فرصت برای جایگزینی وام های تجاری گران تر با وام های وزارت دارایی فدراسیون روسیه استفاده نکردند. اگر وام های بودجه بیش از نیمی از ساختار بدهی منطقه اسمولنسک و جمهوری کارلیا را اشغال کند و سهم آنها در سال 2016 به ترتیب به 58.8٪ و 51.7٪ افزایش یابد، در تعدادی از مناطق تحریف ساختاری نسبت به وام های تجاری وجود دارد. بنابراین، در منطقه آستاراخان سهم وام های تجاری 50.5٪ است، در منطقه Kostroma - 52.6٪، در منطقه خودمختار یهودی - 61٪، در جمهوری Mari El - 67.7٪. علاوه بر این، در جمهوری خاکاسیا، تقریباً نیمی از بدهی دولت (49.8٪) مربوط به انتشار اوراق قرضه و 37.3٪ دیگر توسط وام های تجاری است. بار بدهی در خاکاسیا در سال 2016 با افزایش 28.7 درصدی به 145.5 درصد رسید. اگر سیاست بدهی در جمهوری دستخوش تغییرات اساسی نشود، در آینده نزدیک جمهوری خاکاسیا ممکن است جمهوری موردویا را از موقعیت منطقه پایین در رتبه بندی جابجا کند.

از اول ژانویه 2017، در 54 منطقه فدراسیون روسیه، بدهی عمومی از 50 درصد حجم درآمدهای بودجه مالیاتی و غیر مالیاتی فراتر رفت که از این میان، در 36 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، بدهی عمومی از 70 درصد آنها فراتر رفت. درآمدهای خود در مقایسه با سال گذشته، تعداد مناطق این گروه اندکی کاهش یافت - از 1 ژانویه 2016، در 57 منطقه فدراسیون روسیه، بدهی عمومی بیش از 50٪ درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه بود که نسبت بدهی عمومی به درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در 44 منطقه بیش از 70 درصد بود.

مناطق جدیدی در گروه رهبران پدیدار شد

سطح پایینی از بار بدهی هنوز در 9 منطقه روسیه مشاهده می شود، اما ترکیب آنها نسبت به سال گذشته اندکی تغییر کرده است. کمتر از 10 درصد از حجم درآمدهای بودجه مالیاتی و غیر مالیاتی بدهی عمومی در منطقه تیومن، سن پترزبورگ، مسکو، منطقه آلتای و منطقه خودمختار خانتی-مانسیسک است. مکان هایی که گروه پیشرو منطقه خودمختار ننتس و جمهوری کریمه را ترک کردند توسط منطقه لنینگراد و منطقه پریمورسکی گرفته شد. هیچ بدهی عمومی در منطقه ساخالین و سواستوپل وجود ندارد. پنج منطقه در این گروه توانستند بار بدهی خود را کاهش دهند. در منطقه خودمختار Khanty-Mansiysk - Ugra و منطقه Tyumen، بار بدهی افزایش یافته است.

در اکثر مناطق فدراسیون روسیه، بار بدهی کاهش یافته است

در سال 2016، سطح بار بدهی در 63 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه کاهش یافت. روندهای مثبت عمدتاً با افزایش درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی همراه است، اما در برخی مناطق کاهش بدهی عمومی نیز وجود دارد. رهبر در پویایی مثبت جمهوری اینگوشتیا بود که بار بدهی آن به دلیل کاهش 26 درصدی بدهی عمومی و افزایش 9.4 درصدی در درآمد خود، 36.8 درصد کاهش یافت. علاوه بر این، بار بدهی در جمهوری اوستیای شمالی-آلانیا، منطقه وولوگدا، منطقه خودمختار چوکوتکا و جمهوری آلتای بیش از 20 درصد کاهش یافت. در سیزده منطقه روسیه، بار بدهی 10-20٪ کاهش یافت.

در 20 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، سطح بار بدهی افزایش یافته است که در شش مورد - بیش از 10٪. جمهوری خاکاسیا بار دیگر بیشترین افزایش را نشان داد و بار بدهی را 28.7 درصد افزایش داد. علاوه بر این، در منطقه خودمختار Nenets بار بدهی 25.2 درصد و در منطقه آستاراخان - 24.1 درصد افزایش یافته است.

حجم بدهی عمومی در 49 منطقه فدراسیون روسیه افزایش یافت

به گفته کارشناسان آژانس رتبه بندی RIA Rating، در سال 2016 حجم مطلق بدهی عمومی در 49 منطقه افزایش یافت، در منطقه ولادیمیر بدون تغییر باقی ماند و در 33 منطقه کاهش یافت. در سواستوپل و منطقه ساخالین هنوز بدهی عمومی وجود ندارد.

رهبر در پویایی مثبت مسکو بود که بدهی عمومی آن، از جمله به دلیل بازپرداخت کامل وام های تجاری، 56٪ کاهش یافت. علاوه بر این، حجم بدهی عمومی در منطقه لنینگراد و قلمرو کامچاتکا بیش از 30٪ کاهش یافت. جمهوری کریمه که تا همین اواخر تقریباً هیچ بدهی عمومی نداشت، در سال 2016 حجم بدهی عمومی را 13 برابر کرد. در منطقه خودمختار ننتس، حجم بدهی عمومی 3 برابر و در منطقه تیومن - 83٪ افزایش یافت. اما نسبت بدهی عمومی به حجم درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در این مناطق با سطوح ریسکی فاصله زیادی دارد.

قلمرو کراسنودار همچنان در ارزش مطلق بدهی عمومی پیشرو است و در سال 2016 حجم آن 3.3 درصد افزایش یافته و به 150 میلیارد روبل رسیده است. اما به دلیل افزایش 15.4 درصدی درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی، سطح بار بدهی منطقه به میزان 10.3 درصد کاهش یافت و در پایان سال 2016 به 88.2 درصد رسید. در سه منطقه دیگر - جمهوری تاتارستان، قلمرو کراسنویارسک و منطقه مسکو - حجم بدهی عمومی بیش از 90 میلیارد روبل است، اما وضعیت بار بدهی بر بودجه های منطقه ای در سطح قابل قبولی باقی می ماند.

در سال 2017، نرخ رشد بدهی عمومی پایین خواهد بود

اخیراً، وزارت دارایی فدراسیون روسیه به طور فزاینده درخواست هایی را برای مناطقی شنیده است که فعالانه تر از وام های اوراق قرضه استفاده کنند، خدماتی که هزینه آن کمتر از وام های بانک های تجاری برای مناطق خواهد بود، و همچنین گفته می شود که وام های بودجه نسبتاً موقتی هستند. ، اقدام ضد بحرانی که نمی تواند به طور دائم وجود داشته باشد. به عنوان تأیید این موضوع، در بودجه فدرال برای سال 2017، تنها 200 میلیارد روبل برای وام های بودجه در مقایسه با 338 میلیارد روبل صادر شده در سال 2016 ذخیره شده است و می توان انتظار کاهش بیشتری را داشت. علاوه بر این، وام های بودجه برای یک دوره 3 ساله صادر شد و امسال آخرین مهلت بازپرداخت وام هایی که در سال 2014 توسط مناطق به مبلغ 230 میلیارد روبل دریافت شده بود، فرا می رسد. حتی با در نظر گرفتن این واقعیت که حجم یارانه های در نظر گرفته شده در سال 2017 برای یکسان سازی بودجه های منطقه ای 100 میلیارد روبل افزایش یافته است، وزارت دارایی پول کافی برای همه نخواهد داشت. در بهترین حالت، بدهی فعلی به وزارت دارایی فدراسیون روسیه با استفاده از ذخیره بودجه مجدداً تأمین می شود. احتمالاً با توجه به ثبات بازارهای مالی، می توان انتظار جهش فعالیت منطقه ای در بازار بدهی و افزایش سهم اوراق دولتی در ساختار بدهی منطقه را داشت. در مورد حجم مطلق بدهی، می توان فرض کرد که در شرایط رشد اقتصادی ضعیف مورد انتظار، سیاست محافظه کارانه مقامات منطقه در مورد استقراض ادامه خواهد یافت و وضعیت کلی بدهی های منطقه همچنان بهبود خواهد یافت.

کارشناسان آژانس رتبه بندی "RIA Rating" انتظار دارند حجم بدهی عمومی 5-7٪ در پایان سال 2017 افزایش یابد و درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه های منطقه ای تا 10٪ افزایش یابد. در این صورت، بار بدهی 32-33 درصد خواهد بود و نسبت به نتیجه سال 2016 تغییر قابل توجهی نخواهد داشت.

رتبه RIAیک آژانس رتبه بندی جهانی از گروه رسانه است MIA "روسیه امروز"متخصص در ارزیابی وضعیت اجتماعی و اقتصادی مناطق فدراسیون روسیه، وضعیت اقتصادی شرکت ها، بانک ها، بخش های اقتصادی، کشورها. فعالیت های اصلی آژانس عبارتند از: ایجاد رتبه بندی مناطق فدراسیون روسیه، بانک ها، شرکت ها، شهرداری ها، شرکت های بیمه، اوراق بهادار و سایر نهادهای اقتصادی؛ تحقیقات جامع اقتصادی در بخش های مالی، شرکتی و دولتی.

بر اساس گزارش وزارت دارایی فدراسیون روسیه، حجم کل بدهی عمومی تمام نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه در پایان سال 2016 به میزان 1.5 درصد افزایش یافت و تا 1 ژانویه 2017 به 2.353 تریلیون روبل رسید. این کمترین افزایش بدهی دولت در چند سال گذشته است. برای مقایسه، در سال 2015 بدهی دولتی مناطق فدراسیون روسیه 11٪، در سال 2014 - 20٪، در سال 2013 - 28.6٪ افزایش یافت. کاهش نرخ رشد استقراض منطقه ای را می توان با رویکرد محافظه کارانه تر مقامات منطقه ای برای افزایش بار بدهی بر بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه توضیح داد که در شرایط تداوم وضعیت ناپایدار اقتصادی توجیه می شود. علاوه بر این، به گفته کارشناسان آژانس رتبه‌بندی «RIA Rating» گروه رسانه‌ای MIA «Russia Today»، کاهش بدهی عمومی مسکو به میزان 78.6 میلیارد روبل، عمدتاً به دلیل بازپرداخت بدهی خارجی، تأثیر خاصی بر نتیجه کلی. همین یک سال پیش، مسکو یکی از رهبران از نظر ارزش مطلق بدهی عمومی در میان تمام مناطق روسیه بود. در ابتدای سال 2017، بدهی عمومی پایتخت بالغ بر 61.9 میلیارد روبل بود.

حجم بدهی عمومی شهرداری در پایان سال 2016 6.7 درصد افزایش یافت و به 364.3 میلیارد روبل رسید. حجم کل بدهی عمومی تمام نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه و بدهی شهرداری هایی که بخشی از نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه هستند تا تاریخ 1 ژانویه 2017 به 2.72 تریلیون روبل رسیده است که 2.2٪ بیشتر از یک سال است. زودتر

افزایش متوسطی در بدهی عمومی در پس زمینه رشد درآمدهای بودجه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه اتفاق افتاد. در پایان سال 2016، حجم کل درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی همه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه 9.6٪ افزایش یافت، در حالی که کاهش تنها در هفت منطقه ثبت شد. در این زمینه، حجم کل هزینه های بودجه همه نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه 5.6٪ افزایش یافت.

وام های بودجه ای بیشتر و بیشتر

در ساختار بدهی عمومی منطقه ای، سهم فزاینده ای به وام های بودجه می رسد. در سال 2016، مناطق روسیه به طور فعال بدهی های تجاری را با وام های ارزان قیمت جایگزین کردند. بر این اساس، سهم وام های بودجه از کل بدهی عمومی تا اول ژانویه 2017 به 42.1 درصد و سهم وام های تجاری 34.9 درصد بوده است. در پایان سال 2015، این نسبت کاملاً مخالف بود. فعال شدن بازار بدهی منجر به افزایش استقراض منطقه‌ای شد که نمی‌توانست بر افزایش سهم اوراق بهادار دولتی در ساختار بدهی از 18.7 درصد در پایان سال 2015 به 19.4 درصد در پایان سال 2016 تأثیر بگذارد. سهم ضمانت‌نامه‌های دولتی از 4.4 درصد به 3.8 درصد در سال 1395 کاهش یافته است.

در 14 منطقه هیچ بدهی به بانک های تجاری وجود ندارد. به استثنای مسکو، منطقه تیومن و منطقه خودمختار خانتی مانسی، اجزای اصلی بدهی عمومی در این مناطق وام های بودجه است. مناطقی مانند مسکو، منطقه پریمورسکی و منطقه کامچاتکا بدهی های تجاری خود را در سال گذشته به طور کامل بازپرداخت کرده اند. در عین حال، در تعدادی از مناطق، سوگیری قابل توجهی در ساختار بدهی نسبت به وام های تجاری وجود دارد، که ممکن است باعث نگرانی شود، به خصوص اگر موقعیت منطقه در رتبه بندی بار بدهی نزدیک به ده پایین باشد.

برای تعیین سطح بار بدهی، کارشناسان آژانس رتبه بندی "RIA Rating" گروه رسانه ای MIA "Russia Today" رتبه بندی نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه را بر اساس سطح بار بدهی تهیه کردند که منعکس کننده توزیع بدهی های منطقه ای است. و پویایی آنها در سال 2016. در این رتبه بندی از داده های خزانه داری فدرال و وزارت دارایی فدراسیون روسیه در مورد تعهدات بدهی و درآمدهای بودجه های منطقه ای استفاده شده است. به عنوان معیار بار بدهی، رتبه بندی از نسبت بدهی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه از اول ژانویه 2017 به درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه منطقه ای (درآمد خود) برای سال 2016 استفاده کرد.

بار بدهی بر بودجه مناطق روسیه کاهش یافته است

سطح کلی بار بدهی منطقه در سال گذشته کاهش یافته است. نسبت کل بدهی عمومی همه مناطق از اول ژانویه 2017 به حجم کل درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در سال 1395 برابر با 33.8 درصد بوده که نسبت به سال قبل 2.7 واحد درصد کاهش داشته است. اما در عین حال، دامنه ارزش ها در زمینه منطقه ای بسیار گسترده است. سطح بار بدهی از 0 درصد در منطقه ساخالین و سواستوپل تا 176 درصد در جمهوری موردویا متغیر بود. در مقایسه با نتایج سال گذشته، مناطق پیشرو و عقب در رتبه بندی تغییری نکرده اند.

جمهوری موردویا چندین سال است که از نظر بار بدهی مناطق روسیه در انتهای رتبه بندی قرار دارد، اما شایان ذکر است که تغییرات مثبت در اینجا نیز مشاهده می شود. در پایان سال 2016، سطح بار بدهی 6.5 واحد درصد کاهش یافت که ناشی از افزایش 15.7 درصدی درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در منطقه بود. بدهی عمومی خود جمهوری موردویا به دلیل وام های بودجه و انتشار اوراق قرضه به ارزش 5 میلیارد روبل، در سپتامبر 2016، 11.6 درصد افزایش یافت.

تعداد مناطقی که بدهی عمومی آنها بیشتر از درآمد خود است کاهش یافته است

علاوه بر جمهوری موردوویا، در هفت منطقه دیگر روسیه، میزان بدهی عمومی از درآمدهای بودجه آنها بیشتر است، اما در مقایسه با سال 2015، تعداد آنها تقریباً به نصف کاهش یافته است. از اول ژانویه 2016، 14 منطقه از این قبیل وجود داشته است، علاوه بر این، روندهای مثبتی در این بخش از رتبه بندی وجود دارد: در پنج منطقه از هشت منطقه، بار بدهی نسبت به سال گذشته کاهش یافته است و در همه موارد این امر ناشی از رشد سریعتر درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی نسبت به افزایش بدهی دولت.

با قضاوت بر اساس ساختار بدهی، همه افراد در گروه پایین مناطق از این فرصت برای جایگزینی وام های تجاری گران تر با وام های وزارت دارایی فدراسیون روسیه استفاده نکردند. اگر وام های بودجه بیش از نیمی از ساختار بدهی منطقه اسمولنسک و جمهوری کارلیا را اشغال کند و سهم آنها در سال 2016 به ترتیب به 58.8٪ و 51.7٪ افزایش یابد، در تعدادی از مناطق تحریف ساختاری نسبت به وام های تجاری وجود دارد. بنابراین، در منطقه آستاراخان سهم وام های تجاری 50.5٪ است، در منطقه Kostroma - 52.6٪، در منطقه خودمختار یهودی - 61٪، در جمهوری Mari El - 67.7٪. علاوه بر این، در جمهوری خاکاسیا، تقریباً نیمی از بدهی دولت (49.8٪) مربوط به انتشار اوراق قرضه و 37.3٪ دیگر توسط وام های تجاری است. بار بدهی در خاکاسیا در سال 2016 با افزایش 28.7 درصدی به 145.5 درصد رسید. اگر سیاست بدهی در جمهوری دستخوش تغییرات اساسی نشود، در آینده نزدیک جمهوری خاکاسیا ممکن است جمهوری موردویا را از موقعیت منطقه پایین در رتبه بندی جابجا کند.

از اول ژانویه 2017، در 54 منطقه فدراسیون روسیه، بدهی عمومی از 50 درصد حجم درآمدهای بودجه مالیاتی و غیر مالیاتی فراتر رفت که از این میان، در 36 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، بدهی عمومی از 70 درصد آنها فراتر رفت. درآمدهای خود در مقایسه با سال گذشته، تعداد مناطق این گروه اندکی کاهش یافت - از 1 ژانویه 2016، در 57 منطقه فدراسیون روسیه، بدهی عمومی بیش از 50٪ درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه بود که نسبت بدهی عمومی به درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در 44 منطقه بیش از 70 درصد بود.

مناطق جدیدی در گروه رهبران پدیدار شد

سطح پایینی از بار بدهی هنوز در 9 منطقه روسیه مشاهده می شود، اما ترکیب آنها نسبت به سال گذشته اندکی تغییر کرده است. کمتر از 10 درصد از حجم درآمدهای بودجه مالیاتی و غیر مالیاتی بدهی عمومی در منطقه تیومن، سن پترزبورگ، مسکو، منطقه آلتای و منطقه خودمختار خانتی-مانسیسک است. مکان هایی که گروه پیشرو منطقه خودمختار ننتس و جمهوری کریمه را ترک کردند توسط منطقه لنینگراد و منطقه پریمورسکی گرفته شد. هیچ بدهی عمومی در منطقه ساخالین و سواستوپل وجود ندارد. پنج منطقه در این گروه توانستند بار بدهی خود را کاهش دهند. در منطقه خودمختار Khanty-Mansiysk - Ugra و منطقه Tyumen، بار بدهی افزایش یافته است.

در اکثر مناطق فدراسیون روسیه، بار بدهی کاهش یافته است

در سال 2016، سطح بار بدهی در 63 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه کاهش یافت. روندهای مثبت عمدتاً با افزایش درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی همراه است، اما در برخی مناطق کاهش بدهی عمومی نیز وجود دارد. رهبر در پویایی مثبت جمهوری اینگوشتیا بود که بار بدهی آن به دلیل کاهش 26 درصدی بدهی عمومی و افزایش 9.4 درصدی در درآمد خود، 36.8 درصد کاهش یافت. علاوه بر این، بار بدهی در جمهوری اوستیای شمالی-آلانیا، منطقه وولوگدا، منطقه خودمختار چوکوتکا و جمهوری آلتای بیش از 20 درصد کاهش یافت. در سیزده منطقه روسیه، بار بدهی 10-20٪ کاهش یافت.

در 20 نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، سطح بار بدهی افزایش یافته است که در شش مورد - بیش از 10٪. جمهوری خاکاسیا بار دیگر بیشترین افزایش را نشان داد و بار بدهی را 28.7 درصد افزایش داد. علاوه بر این، در منطقه خودمختار Nenets بار بدهی 25.2 درصد و در منطقه آستاراخان - 24.1 درصد افزایش یافته است.

حجم بدهی عمومی در 49 منطقه فدراسیون روسیه افزایش یافت

به گفته کارشناسان آژانس رتبه بندی RIA Rating، در سال 2016 حجم مطلق بدهی عمومی در 49 منطقه افزایش یافت، در منطقه ولادیمیر بدون تغییر باقی ماند و در 33 منطقه کاهش یافت. در سواستوپل و منطقه ساخالین هنوز بدهی عمومی وجود ندارد.

رهبر در پویایی مثبت مسکو بود که بدهی عمومی آن، از جمله به دلیل بازپرداخت کامل وام های تجاری، 56٪ کاهش یافت. علاوه بر این، حجم بدهی عمومی در منطقه لنینگراد و قلمرو کامچاتکا بیش از 30٪ کاهش یافت. جمهوری کریمه که تا همین اواخر تقریباً هیچ بدهی عمومی نداشت، در سال 2016 حجم بدهی عمومی را 13 برابر کرد. در منطقه خودمختار ننتس، حجم بدهی عمومی 3 برابر و در منطقه تیومن - 83٪ افزایش یافت. اما نسبت بدهی عمومی به حجم درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی در این مناطق با سطوح ریسکی فاصله زیادی دارد.

قلمرو کراسنودار همچنان در ارزش مطلق بدهی عمومی پیشرو است و در سال 2016 حجم آن 3.3 درصد افزایش یافته و به 150 میلیارد روبل رسیده است. اما به دلیل افزایش 15.4 درصدی درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی، سطح بار بدهی منطقه به میزان 10.3 درصد کاهش یافت و در پایان سال 2016 به 88.2 درصد رسید. در سه منطقه دیگر - جمهوری تاتارستان، قلمرو کراسنویارسک و منطقه مسکو - حجم بدهی عمومی بیش از 90 میلیارد روبل است، اما وضعیت بار بدهی بر بودجه های منطقه ای در سطح قابل قبولی باقی می ماند.

در سال 2017، نرخ رشد بدهی عمومی پایین خواهد بود

اخیراً، وزارت دارایی فدراسیون روسیه به طور فزاینده درخواست هایی را برای مناطقی شنیده است که فعالانه تر از وام های اوراق قرضه استفاده کنند، خدماتی که هزینه آن کمتر از وام های بانک های تجاری برای مناطق خواهد بود، و همچنین گفته می شود که وام های بودجه نسبتاً موقتی هستند. ، اقدام ضد بحرانی که نمی تواند به طور دائم وجود داشته باشد. به عنوان تأیید این موضوع، در بودجه فدرال برای سال 2017، تنها 200 میلیارد روبل برای وام های بودجه در مقایسه با 338 میلیارد روبل صادر شده در سال 2016 ذخیره شده است و می توان انتظار کاهش بیشتری را داشت. علاوه بر این، وام های بودجه برای یک دوره 3 ساله صادر شد و امسال آخرین مهلت بازپرداخت وام هایی که در سال 2014 توسط مناطق به مبلغ 230 میلیارد روبل دریافت شده بود، فرا می رسد. حتی با در نظر گرفتن این واقعیت که حجم یارانه های در نظر گرفته شده در سال 2017 برای یکسان سازی بودجه های منطقه ای 100 میلیارد روبل افزایش یافته است، وزارت دارایی پول کافی برای همه نخواهد داشت. در بهترین حالت، بدهی فعلی به وزارت دارایی فدراسیون روسیه با استفاده از ذخیره بودجه مجدداً تأمین می شود. احتمالاً با توجه به ثبات بازارهای مالی، می توان انتظار جهش فعالیت منطقه ای در بازار بدهی و افزایش سهم اوراق دولتی در ساختار بدهی منطقه را داشت. در مورد حجم مطلق بدهی، می توان فرض کرد که در شرایط رشد اقتصادی ضعیف مورد انتظار، سیاست محافظه کارانه مقامات منطقه در مورد استقراض ادامه خواهد یافت و وضعیت کلی بدهی های منطقه همچنان بهبود خواهد یافت.

کارشناسان آژانس رتبه بندی "RIA Rating" انتظار دارند حجم بدهی عمومی 5-7٪ در پایان سال 2017 افزایش یابد و درآمدهای مالیاتی و غیر مالیاتی بودجه های منطقه ای تا 10٪ افزایش یابد. در این صورت، بار بدهی 32-33 درصد خواهد بود و نسبت به نتیجه سال 2016 تغییر قابل توجهی نخواهد داشت.

کپی از مطالب شخص دیگری

بررسی وضعیت بدهی در نهادهای تشکیل دهنده فدراسیون روسیه

Realnoe Vremya وضعیت اندازه بدهی عمومی مناطق روسیه را مطالعه کرد و دریافت که تاتارستان یکی از بدهکارترین افراد فدراسیون است. با این حال، حداکثر بدهی در منطقه کراسنودار است، اما مناطق پایتخت در تلاش هستند تا از شر بدهی خلاص شوند. به عنوان مثال، سنت پترزبورگ، نیمی از بدهی ملی خود را در سال گذشته پرداخت کرد.

بدهی ملی به آرامی شروع به کاهش کرد

همانطور که مطالعه Realnoe Vremya نشان داد، بدهی عمومی مناطق روسیه به طور متوسط ​​شروع به کاهش می کند - برای اولین بار در 10 سال گذشته. درست است، با سرعت بسیار پایین. به طور خاص، طبق داده های اول ژوئیه 2017، حجم بدهی داخلی عمومی تمام نهادهای تشکیل دهنده روسیه 2.23 تریلیون روبل است و در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته، این میزان تقریباً 2٪ یا 50 میلیارد روبل کاهش یافته است. .

بخش عمده ای از بدهی ها از وام های بودجه ای از سایر بودجه های سیستم بودجه روسیه است. این مناطق دارای چنین بدهی هستند - 48٪ یا تقریباً 1.06 تریلیون روبل. دومین نوع بدهی، وام های موسسات اعتباری و سازمان های مالی بین المللی است که کمی بیش از یک چهارم آنها (28٪) بالغ بر 619 میلیارد روبل است. 20 درصد دیگر (453 میلیارد روبل) متعلق به اوراق بهادار دولتی است. ضمانت های دولتی 4 درصد از بدهی های منطقه را تشکیل می دهند و سایر بدهی ها تقریباً 0.3 درصد را تشکیل می دهند.

البته توجه داشته باشیم که اگر شاخص‌های تیرماه را نه با ماه مشابه سال گذشته، بلکه در ژانویه مقایسه کنیم، بدهی دولتی مناطق رو به افزایش است. با این حال، مهم ترین جهش در سال 2013 به ثبت رسید. به هر حال، این ارقام فقط شامل بدهی های خود مناطق می شود. بدهی های شهرداری ها شامل آنها نمی شود.

قیمت المپیک

رهبر بلامنازع در میان مناطق روسیه از نظر بدهی عمومی داخلی، منطقه کراسنودار است. در اینجا مبلغ به 143.3 میلیارد روبل رسید - این یک و نیم برابر بیشتر از منطقه در رتبه دوم است. این مقدار تقریباً به طور مساوی بین وام های بودجه از سایر بودجه ها (60.2 میلیارد روبل) و وام های سازمان های اعتباری و سازمان های مالی بین المللی (55.2 میلیارد روبل) توزیع می شود. 22.6 میلیارد روبل دیگر از بدهی کوبان ضمانت های دولتی و 5.3 میلیارد روبل اوراق بهادار دولتی است. مقدار بدهی واقعاً بسیار زیاد است - برای مقایسه، تمام مناطق منطقه فدرال اورال "فقط" 137.9 میلیارد روبل بدهکار هستند. در همان زمان، منطقه کراسنودار در تلاش است تا بدهی خود را کاهش دهد، اما کندتر از بسیاری از مناطق دیگر روسیه - در طول سال تنها 2.9٪ کاهش یافت. چه بگویم، میراث المپیک ارزش زیادی دارد.

مقام دوم، با مبلغی کمتر از 100 میلیارد روبل، توسط سرزمین کراسنویارسک اشغال شده است. جالب است که ساختار بدهی خود به طور قابل توجهی با ساختار "رهبر" متفاوت است. بخش عمده ای از پس انداز در اینجا از وام های سایر بودجه ها نیست، بلکه از اوراق بهادار دولتی است - آنها 56 میلیارد روبل را تشکیل می دهند. وام های سایر بودجه ها فقط 39.6 میلیارد روبل است و وام های سازمان ها به مقدار ناچیز 4.3 میلیارد روبل می رسد. توجه داشته باشید که قلمرو کراسنویارسک یکی از دو منطقه در 5 منطقه برتر از نظر میزان کل بدهی عمومی است که نسبت به سال گذشته کاهشی نداشته است، اما این رقم را 5.5 درصد افزایش داده است. این منطقه، به هر حال، با رویدادهای ورزشی خراب نیست، اما کراسنویارسک در حال آماده شدن برای میزبانی یونیورسیاد زمستانی در سال 2019 است.

اما تاتارستان با شاخص 93.5 میلیارد روبل در رده سوم قرار دارد. جمهوری همچنین دارای یک شکست نسبتا قابل توجه است: هیچ بدهی در اوراق بهادار دولتی یا وام از سازمان ها وجود ندارد. تقریباً 85 میلیارد روبل از وام های بودجه (در اینجا تاتارستان به طور کلی رهبر بلامنازع است) و 8.7 میلیارد روبل از ضمانت های دولتی است. در طول سال، بدهی عمومی تاتارستان کاهش یافت، اما نه چندان قابل توجه - 2.9٪. یادآوری می کنیم که Realnoe Vremya اخیراً نوشتجمهوری تاتارستان پس از اینکه افراد قادر به جذب وام های جدید از بودجه فدرال نیستند و قبلاً موفق به بازسازی جزئی شده است، حداکثر دوره را برای تجدید ساختار بدهی های بودجه ادعا می کند. بدهی هاطبق جام جهانی 2015

منطقه کراسنودار در تلاش است تا بدهی خود را کاهش دهد، اما کندتر از بسیاری از مناطق دیگر روسیه - میراث المپیک ارزش زیادی دارد. عکس ru.wikipedia.org

رتبه چهارم و شاخص، 1.4 میلیارد روبل کمتر از تاتارستان، در منطقه مسکو است. در اینجا، بدهی ها عمدتاً از وام های سازمان ها (47.8 میلیارد روبل)، اوراق بهادار دولتی (25 میلیارد روبل) و وام های بودجه (19.3 میلیارد روبل) است. در طول سال، منطقه مسکو حجم بدهی خود را 6.6٪ کاهش داد.

در پایان پنج منطقه برتر، منطقه دیگری از منطقه ولگا است - منطقه سامارا. میزان بدهی داخلی دولت در منطقه 75 میلیارد روبل است. این عمدتا شامل اوراق بهادار دولتی (41 میلیارد روبل)، وام های بودجه (22.6 میلیارد روبل) و وام های سازمان ها (11.4 میلیارد روبل) است. این منطقه به هیچ وجه تحت ضمانت دولت هیچ بدهی ندارد. در همان زمان ، از نظر افزایش میزان بدهی در طول سال به رهبر 5 برتر تبدیل شد - در اینجا در مجموع 10.7 میلیارد روبل رشد کرد. (16.7٪)، عمدتاً به دلیل بدهی های اوراق بهادار دولتی (افزایش از 27.8 میلیارد به 41 میلیارد روبل).

شاید یکی از انگیزه های استعفای اخیر فرماندار منطقه، نیکولای مرکوشکین، مربوط به شاخص بدهی عمومی منطقه سامارا باشد. در 1 ژانویه 2012 - سالی که او ریاست منطقه را بر عهده داشت - بدهی دولت به 33.4 میلیارد روبل رسید. یک سال بعد، این رقم به 36.8 میلیارد افزایش یافت، تا سال 2015 به 53 میلیارد، تا سال 2016 - 62.6 میلیارد رسید و اکنون، یادآوری می کنیم، 75 میلیارد روبل است. بنابراین، در دوران سلطنت مرکوسکین، بدهی عمومی منطقه 2.3 برابر افزایش یافت. با این حال، البته غیرممکن است که خروج مرکوشکین را مستقیماً با افزایش بدهی عمومی مرتبط کنیم - مناطق زیادی در روسیه وجود دارند که بدهی آنها در پنج سال گذشته بیشتر شده است (به عنوان مثال، در منطقه پرم نزدیک - به طور کلی، تقریبا 14 بار).

در میان مناطق ولگا، رهبران از نظر میزان بدهی داخلی عمومی نیز منطقه نیژنی نووگورود (73 میلیارد روبل)، اودمورتیا و منطقه ساراتوف (به ترتیب 51.5 میلیارد و 50.4 میلیارد روبل) و همچنین موردویا با 44.6 هستند. میلیارد روبل برای مقایسه، در منطقه ای قابل مقایسه با تاتارستان - جمهوری باشقورتستان - میزان بدهی عمومی داخلی تا جولای 2017 تنها 23.6 میلیارد روبل است - سه برابر کمتر از تاتارستان.

اجازه دهید به سه منطقه دیگر توجه کنیم - جمهوری کریمه، سواستوپل و منطقه ساخالین. دو مورد اخیر به هیچ وجه بدهی عمومی ندارند، در حالی که کریمه تنها 200 میلیون روبل دارد که همه آن از وام های بودجه است.

موضوع از 1 ژوئیه 2017 از 1 جولای 2016 تغییر دادن
تضمین های دولتی سایر تعهدات بدهی جمع
منطقه کراسنودار 5.280.000,00 55.210.581,90 60.245.637,25 22.605.009,39 0,00
منطقه کراسنویارسک 55.663.000,00 4.320.353,60 39.642.440,19 237.304,99 3.234,73
جمهوری تاتارستان (تاتارستان) 0,00 0,00 84.860.921,45 8.666.930,62 0,00
منطقه مسکو 25.000.000,00 47.800.000,00 19.262.495,22 43.466,86 0,00
منطقه سامارا 40.940.000,00 11.363.270,00 22.631.657,52 0,00 0,00

5 برتر از نظر رشد: مناطق افسرده بار بدهی را افزایش می دهند

در طول سال گذشته (از اول ژوئیه 2016 تا 1 ژوئیه 2017)، تعداد مناطقی که بدهی عمومی خود را کاهش و افزایش دادند تقریباً برابر بود. در همان زمان، پنج نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه شاخص خود را بیش از یک چهارم افزایش دادند.

رهبر بلامنازع در اینجا جمهوری کاباردینو-بالکاریا است که میزان بدهی دولتی آن یک و نیم برابر افزایش یافته است - از 7.9 به 12.4 میلیارد روبل. این رشد عمدتاً به دلیل افزایش وام از موسسات اعتباری است - یک سال قبل این رقم 2.4 میلیارد روبل بود، اما اکنون 9.7 میلیارد روبل است. اما نوع اصلی قبلی بدهی - وام های بودجه - در اینجا، برعکس، از 5.1 به 2.3 میلیارد روبل کاهش یافت.

رتبه دوم از نظر رشد بدهی عمومی توسط منطقه تیومن - حدود 40٪ اشغال شده است. یک سال قبل، بدهی ملی 1.34 میلیارد روبل بود؛ اکنون به 1.87 میلیارد روبل افزایش یافته است. این رشد کاملاً به دلیل افزایش اندازه تضمین های دولتی است - از 1.02 میلیارد به 1.55 میلیارد روبل.

منطقه خودمختار یهودی تقریباً همان افزایش بدهی عمومی را دارد - 39٪. در طول سال، از 3.86 به 5.37 میلیارد روبل افزایش یافت. در اینجا، هر دو نوع اصلی بدهی در منطقه - وام از سازمان ها و وام های بودجه - تقریباً به همان میزان افزایش یافت.

رتبه چهارم از نظر رشد - با 38 درصد - متعلق به منطقه کورگان است. در اینجا مبلغ از 11.7 میلیارد به 16.2 میلیارد روبل افزایش یافت. همانطور که در مورد منطقه خودمختار یهودی، وام های هر دو سازمان و سایر بودجه های روسیه افزایش یافت.

منطقه تامبوف پنج رتبه اول را می بندد، جایی که میزان بدهی تقریباً 28٪ افزایش یافته است - از 12.2 میلیارد به 15.7 میلیارد روبل. در همان زمان، میزان وام های سازمان های منطقه تغییر نکرد، اما میزان وام های بودجه افزایش یافت (از 3.4 میلیارد روبل به 5.5 میلیارد روبل) و اوراق بهادار دولتی به مبلغ 1.6 میلیارد روبل اضافه شد.

حجم بدهی داخلی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، بر اساس نوع تعهد بدهی، هزار روبل. (قد)
موضوع از 1 ژوئیه 2017 از 1 جولای 2016 تغییر دادن
اوراق بهادار دولتی وام از موسسات اعتباری و سازمان های مالی بین المللی وام های بودجه از سایر بودجه های سیستم بودجه فدراسیون روسیه تضمین های دولتی سایر تعهدات بدهی جمع
جمهوری کاباردینو-بالکاریا 0,00 9.740.280,00 2.333.444,47 368.783,90 0,00
منطقه تیومن 0,00 0,00 321.322,42 1.551.392,59 0,00
منطقه خودمختار یهودی 0,00 2.651.882,21 2.718.146,00 0,00 0,00
منطقه کورگان 0,00 10.909.162,60 5.289.559,84 0,00 0,00
منطقه تامبوف 1.600.000,00 8.552.234,50 5.510.622,77 0,00 0,00

5 مورد برتر برای کاهش بدهی: سرمایه ها از شر وام خلاص می شوند

در میان مناطقی که حجم بدهی های خود را کاهش داده اند، پنج موضوع فدرال نیز قابل تشخیص است - ارقام آنها برای سال بیش از یک سوم کاهش یافته است. تقریباً همه این مناطق غنی و توسعه یافته هستند.

اندازه بدهی ها در سن پترزبورگ بیشترین کاهش را داشته است. در اینجا میزان بدهی تقریباً به نصف کاهش یافت - 46٪، از 14.7 میلیارد به 7.9 میلیارد روبل. این منطقه به طور کامل بدهی های اوراق بهادار دولتی را بازپرداخت کرد (آنها بالغ بر 5.9 میلیارد روبل بودند)، و همچنین میزان بدهی وام های بودجه را کاهش دادند - از 8.9 به 7.9 میلیارد روبل.

وضعیت در منطقه لنینگراد نیز مشابه است - میزان بدهی در اینجا 45٪ کاهش یافته است، از 9.5 میلیارد به 5.2 میلیارد روبل. در طول سال، این منطقه به طور کامل بدهی به سازمان ها را به مبلغ 4.1 میلیارد روبل بازپرداخت کرد و تعهدات خود را تحت ضمانت های دولتی به نصف کاهش داد (از 1.5 میلیارد به 868 میلیون). درست است، وام های بودجه اندکی افزایش یافت (از 3.7 میلیارد به 4.2 میلیارد).

رتبه سوم از نظر کاهش بدهی در منطقه خودمختار Yamalo-Nenets است. در اینجا مقدار 39.5٪ کاهش یافت - از 33.1 میلیارد به 20 میلیارد روبل. در عین حال، عجیب است که منطقه به طور کامل ضمانت های دولتی را برای 7.4 میلیارد روبل و وام های شرکتی 25.7 میلیارد روبل بازپرداخت کرد، اما تعهداتی را در مورد اوراق بهادار دولتی 20 میلیارد دریافت کرد.

حجم بدهی داخلی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، بر اساس نوع تعهد بدهی، هزار روبل. (نزول کردن)
موضوع از 1 ژوئیه 2017 از 1 جولای 2016 تغییر دادن
اوراق بهادار دولتی وام از موسسات اعتباری و سازمان های مالی بین المللی وام های بودجه از سایر بودجه های سیستم بودجه فدراسیون روسیه تضمین های دولتی سایر تعهدات بدهی جمع
منطقه کامچاتکا 0,00 0,00 3.317.332,94 0,00 0,00
مسکو 34.347.558,00 0,00 13.449.074,58 0,00 0,00
منطقه خودمختار Yamalo-Nenets 20.000.000,00 0,00 0,00 4.480,65 0,00
منطقه لنینگراد 137.500,00 0,00 4.161.972,19 867.181,06 0,00
سن پترزبورگ 0,00 0,00 7.904.680,00 0,00 0,00

رتبه چهارم نزدیک به پایتخت روسیه، مسکو است. بدهی عمومی آن 39٪ کاهش یافت - از 78.3 به 47.8 میلیارد روبل. شهر-منطقه بدهی های وام های بودجه را از 21.5 میلیارد روبل به 13.5 میلیارد روبل و اوراق بهادار دولتی - از 56.9 میلیارد به 34.3 میلیارد روبل کاهش داد.

قلمرو کامچاتکا با کاهش میزان بدهی به یک سوم - از 5 میلیارد به 3.3 میلیارد روبل - پنج نفر برتر را می بندد. این منطقه به طور کامل بدهی های خود را به سازمان ها (1.1 میلیارد روبل) بازپرداخت کرد و میزان بدهی های بودجه را کاهش داد (از 3.9 میلیارد به 3.3 میلیارد روبل).

حجم بدهی داخلی عمومی یک نهاد تشکیل دهنده فدراسیون روسیه، بر اساس نوع تعهد بدهی، هزار روبل.
موضوع از 1 ژوئیه 2017 از 1 جولای 2016 تغییر دادن
اوراق بهادار دولتی وام از موسسات اعتباری و سازمان های مالی بین المللی وام های بودجه از سایر بودجه های سیستم بودجه فدراسیون روسیه تضمین های دولتی سایر تعهدات بدهی جمع
ناحیه فدرال مرکزی 118.451.023,25 116.375.764,96 229.908.435,86 11.997.241,29 0,00
منطقه بلگورود 17.925.000,00 4.662.500,00 10.654.014,09 10.988.845,28 0,00
منطقه بریانسک 0,00 2.241.092,76 8.686.004,79 0,00 0,00
منطقه ولادیمیر 0,00 0,00 3.258.246,77 0,00 0,00
منطقه ورونژ 7.028.465,00 1.400.000,00 19.388.266,24 0,00 0,00
منطقه ایوانوو 0,00 7.860.793,00 8.354.697,58 111.679,27 0,00
منطقه کالوگا 0,00 0,00 30.207.622,45 492.567,27 0,00
منطقه کوستروما 1.050.000,00 12.496.953,00 7.778.539,33 0,00 0,00

ماکسیم ماتویف، سرویس تحلیلی Realnoe Vremya



 

شاید خواندن آن مفید باشد: