Cele mai bune companii de management de pe piața financiară. Societate de investitii de management

Cea mai mare bancă a țării este deținută în proporție de 52% de Banca Centrală. Divizia Private Banking a apărut în Sberbank după ce a achiziționat compania de investiții Troika Dialog (2011) și Volksbank International AG (2012). Principala prioritate a Sberbank Private Banking este de a oferi soluții și servicii financiare și non-financiare individuale clienților bogați pe platforme rusești și străine. În ultimul an și jumătate, volumul activelor administrate de Sberbank Private Banking a crescut de 2,5 ori, iar baza de clienți s-a mai mult decât dublat.

VTB este deținută în proporție de 60,9% de stat. În 2011, VTB a achiziționat Banca Municipală din Moscova și în mai 2016, împreună cu afacerea Private Banking, a fuzionat-o cu banca-mamă. VTB unește private banking în cadrul Grupului VTB. Fiecare dintre băncile grupului a demonstrat succes: VTB24 Private Banking a crescut volumul fondurilor gestionate la 900 de miliarde de ruble, iar portofoliul VTB de la 1 iulie se ridica la aproape 280 de miliarde de ruble. Factura medie per client VTB Private Banking este de 2,2 miliarde de ruble.

Alfa Bank face parte din consorțiul Alfa Group, cel mai mare beneficiar al băncii este Mikhail Fridman cu o cotă de 32,86%. Divizia Alpha Private se remarcă printre concurenți datorită uneia dintre cele mai mari dimensiuni medii ale conturilor clienților. În ultimul an, creșterea bazei de depozit a fost de aproximativ 40%. Alfa Bank se așteaptă ca activele aflate sub conducerea Alfa Private să se dubleze în următorii câțiva ani.

Friedrich Wilhelm Raiffeisen este o divizie a Raiffeisenbank, subsidiara rusă a celui mai mare holding austriac Raiffeisen Bank International, creat acum aproape 100 de ani. Afacerea care servește clienților bogați poartă numele unei persoane publice, fondatorul unei rețele de cooperative de credit, Friedrich Wilhelm Raiffeisen. Divizia rusă a lui Friedrich Wilhelm Raiffeisen este una dintre cele mai vechi. Ratele la depozite nu sunt cele mai mari de pe piață, dar ponderea produselor de investiții în volumul fondurilor clienților este foarte mare.

Citibank este o subsidiară a Citigroup, una dintre cele mai mari instituții financiare din lume. În ratingul de fiabilitate al băncii Forbes, Citibank ocupă în mod tradițional poziții înalte cu cel mai înalt rating BBB– (Fitch). Banca a fost unul dintre pionierii în deservirea clienților premium cu sume începând de la 100.000 de dolari Sub brandul Citigold Private Client, Citibank deservește peste 2.000 de dolari. Activele totale ale clienților bogați cu o sumă de peste jumătate de milion de dolari sunt de peste 3,5 miliarde de dolari.

Banca globală, specializată în private banking, gestionează active în valoare de 355 de miliarde de franci elvețieni (la sfârșitul primului semestru al anului 2017). Julius Baer crește activ prin achiziții, dar nu a atins încă nivelul de dinaintea crizei, când avea 400 de miliarde de franci în administrare. Concurența este mare: într-unul dintre interviurile sale, Boris Collardi a spus că clienții Julius Baer au conturi și în alte bănci.

O reprezentanță Credit Suisse a fost deschisă la Moscova în 1976. Banca elvețiană a primit o licență locală în septembrie 1993. În 2006, banca a început să construiască o afacere care servește milionarilor ruși. În urmă cu patru ani, banca și-a închis divizia locală de investiții, dar continuă să tranzacționeze titluri de valoare și să ofere servicii de private banking. Credit Suisse gestionează active în valoare de 1,3 trilioane de franci elvețieni, iar 2 milioane de clienți bogați au generat în prima jumătate a anului 2017 venituri de 10,7 miliarde de franci.

UBS este cel mai mare holding financiar din Elveția și cea mai mare bancă privată din lume, gestionând aproape 2,9 trilioane CHF în active ale clienților. În timpul crizei din 2008, banca a înregistrat o pierdere record în istoria afacerilor elvețiene și a efectuat o reorganizare la scară largă. Dar în centrul strategiei sale este încă afacerea de a gestiona activele oamenilor bogați. Dimensiunea obișnuită a contului pentru clienții bogați UBS din Rusia este de 10-20 de milioane de dolari, pentru multimilionari este de 100-300 de milioane de dolari.

Pictet este o bancă privată clasică elvețiană care nu se angajează în servicii bancare de investiții sau împrumuturi comerciale. Banca îi datorează o mare parte din creșterea fenomenală a afacerii lui Ivan Pictet, care face parte din consiliul de administrație al Lukoil din 2012. Din 2014, Pictet a încetat să mai fie un parteneriat (partenerii erau responsabili pentru obligațiile lor față de clienți cu activele lor), care a adus economii de impozite, iar acum această bancă își dezvăluie public rapoartele. Clienții au fost asigurați că majoritatea activelor parteneriatului se află în bancă.

Cea mai mare bancă din Statele Unite a deschis o reprezentanță la Moscova în 1973, iar 20 de ani mai târziu a primit o licență de la Banca Rusiei. Șeful băncii, James Dimon, este membru al Consiliului Consultativ Internațional al Președintelui pentru crearea și dezvoltarea unui centru financiar internațional în Rusia. Localul „J. P. Morgan Bank International lucrează numai cu persoane juridice. Sancțiunile internaționale au complicat relațiile băncii cu rușii. În Europa, servicii bancare private și de gestionare a averii sunt disponibile în Luxemburg, Elveția și Marea Britanie.

Aton este una dintre cele mai vechi companii independente de investiții din Rusia. În 2006, fondatorul și proprietarul Evgeny Yuryev a vândut afacerea instituțională Aton către Unicredit Bank pentru 424 de milioane de dolari, iar în 2010 a reînviat compania. În 2011, Aton a lansat o afacere de gestionare a activelor în Elveția. Clienții țintă ai companiei sunt manageri de top ai celor mai mari corporații, proprietari de companii cu o capitalizare de la 10 la 15 milioane de dolari, investitori privați cu economii de la 3 la 5 milioane de dolari. Până în 2017, mărimea activelor clienților grupului a depășit 2,2 miliarde de dolari.

Societatea de management Alfa Capital face parte din Alfa Group. Managementul averii a început să lucreze activ pe piață în 2009 și acum a devenit lider în rândul companiilor de management rusești în ceea ce privește cota de piață, numărul de clienți și activele. Volumul total al activelor la sfârșitul primei jumătăți a anului 2017 este de 205,5 miliarde de ruble. În 2016, afluxul net de fonduri ale clienților s-a ridicat la 22,4 miliarde de ruble, dintre care 16 miliarde de ruble au fost în gestionarea încrederii. Dimensiunea medie a activelor unui client este de 63,4 milioane de ruble.

UFG Wealth Management se numește primul family office independent din Rusia. Compania a fost creată de Oksana Kuchura în 2005 ca o divizie independentă pentru administrarea capitalului familiei, ca parte a UFG Asset Management, iar în 2006 a fost transformată într-o afacere independentă. În același an, partenerul Dmitri Klenov s-a alăturat companiei. Acum, compania consiliază câteva zeci de clienți cu active de 1,2 miliarde de dolari Pe lângă Kuchura și Klenov, coproprietarul companiei este Florian Fenner.

Creată în iulie 2003 sub numele RBA-Finance, în 2004 a fost redenumită societate de administrare Raiffeisen Capital. Volumul total al activelor gestionate la sfârșitul primei jumătate a anului a fost de 50 de miliarde de ruble (830 de milioane de dolari), din care aproximativ 200 de milioane de dolari erau active ale clienților bogați. În 2016, afluxul net de fonduri de la toți clienții s-a ridicat la 9 miliarde de ruble. Numărul clienților individuali de management al încrederii a crescut la 1.000 de persoane pe parcursul anului.

Compania a fost fondată ca Troika Dialog Management Company și a lansat unul dintre primele fonduri mutuale de retail, Troika Dialog - Ilya Muromets. În ianuarie 2012, Sberbank a încheiat o afacere pentru achiziționarea grupului Troika Dialog, inclusiv a afacerii sale de gestionare a activelor. În noiembrie 2012, această zonă a continuat să funcționeze sub marca Sberbank Asset Management. Volumul total al activelor gestionate la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2017 a fost de 9 miliarde de dolari pe parcursul anului, activele clienților bogați au crescut cu 200%, la 55 de miliarde de ruble.

Societate de investitii de management este un participant profesionist pe piața valorilor mobiliare implicat în activități de administrare a valorilor mobiliare. De regulă, o societate de administrare oferă servicii pentru gestionarea încrederii activelor fondurilor de investiții. În același timp, poate oferi servicii similare fondurilor de pensii nestatale și altor fonduri de investiții de portofoliu care necesită un management profesionist.

Printre principalele activități ale companiei de management:

administrarea portofoliului de valori mobiliare al fondului;
menținerea unui registru al conturilor personale de investiții ale investitorilor (acționarilor) fondului;
administrare si contabilitate;
marketingul și promovarea fondului pe piață;
intocmirea si prezentarea rapoartelor catre investitorii (actionarii) fondului;
bugetare și planificare etc.

Societatea de administrare poate comanda servicii contra cost de la organizații terțe specializate. Unele companii de administrare externalizează furnizarea de aproape toate serviciile către contrapărți, cu excepția dezvoltării politicii de investiții, bugetare și planificare.

Societatea de administrare acționează pe baza reglementărilor Comisiei Federale pentru Piața Valorilor Mobiliare și a unui acord de administrare a trustului între societatea de administrare și directorii fondului (fondurilor) ale căror proprietăți le administrează. Dacă fondul nu este o entitate juridică (cum ar fi fondurile mutuale din Rusia), societatea de administrare încheie acorduri de administrare a trustului direct cu investitorii.

Acordul poate fi reziliat de către directorii fondului sau de către custode (depozitarul specializat) dacă societatea de administrare încalcă termenii acestuia sau neglijează în alt mod interesele investitorilor (inclusiv dacă apare un conflict de interese). În plus, contractul este reziliat:

dacă societatea de administrare nu poate continua gestionarea fondului sau este aproape de faliment;
dacă autoritatea de reglementare decide să retragă licența societății de administrare (eventual la recomandarea custodelui);
la iniţiativa societăţii de administrare însăşi.

A fost utilă pagina?

Mai multe informații despre compania de administrare a investițiilor

Managementul încrederii resurselor financiare ca instrument pentru dezvoltarea sistemului financiar rus
După cum sa menționat mai sus, dacă reglementarea industriei investițiilor colective în ceea ce privește activitățile societăților de administrare a fondurilor mutuale și a fondurilor de investiții pe acțiuni a fost finalizată în cea mai mare parte, atunci multe
Cota de investitie
Valoarea actuală a acțiunilor de investiții este publicată de societatea de administrare în presă. Acest indicator poate fi utilizat pentru a evalua performanța fondului
Metodologie de creștere a eficienței managementului exploatației
Utilizarea chestionarelor experților dezvoltarea cuprinzătoare a proiectelor în cadrul strategiei de dezvoltare a diviziei protecția proiectelor în diviziile centrului corporativ dezvoltarea și aprobarea formatelor de prezentare a planurilor de implementare a proiectelor diagrame de rețea reglementarea proceselor de afaceri cu repartizarea puterilor și responsabilităților construirea unui optim structura organizatorica de management dezvoltarea criteriilor de eficienta si a standardelor de performanta resurse regionale si optimizare temporara a programelor de investitii de catre societatile regionale de management si serviciile economice ale diviziilor si centrul corporativ de monitorizare a intreprinderilor si
Încrederea unitară
Următoarea companie de administrare a acțiunilor de investiții Pagina a fost utilă
Completitudinea și fiabilitatea analizei financiare a debitorului în procedura de faliment
Acestea includ societățile pe acțiuni deschise, cu excepția organizațiilor de credit, a organizațiilor de asigurări și a fondurilor de pensii nestatale, a fondurilor de investiții pe acțiuni, a societăților de administrare a fondurilor mutuale de investiții, a altor entități economice ale căror valori mobiliare sunt admise în circulație pe
Caracteristicile formării resurselor de investiții ale întreprinderilor rusești
Astfel, numărul de cooperative de consum de credit, organizațiile de microfinanțare, companiile de administrare a depozitarilor specializati a scăzut cu 5-9%. , brokeri, dealeri, administratori au scăzut cu 21-30%.
Distribuția costurilor ca factor de creștere a eficienței afacerii
Societatea de administrare este o casă de tranzacționare pentru operațiuni de investiții în cadrul dezvoltării investitie buget În acest caz, societatea de administrare achiziționează echipamente în conformitate cu investiția unificată
Companie de investiții
Următoarea companie de investiții de management Pagina a fost utilă
Fond de investiții
Fondul mutual închis este că un investitor poate cumpăra acțiuni în primul rând numai în timpul formării sau emiterii suplimentare de acțiuni și să prezinte acțiunile pentru răscumpărare către societatea de administrare numai la expirarea contractului de administrare a trustului pentru fondul mutual de investiții închis
Auditul organizațiilor: evaluarea fezabilității efectuării
Rusia formează un fond de compensare pe cheltuiala contribuțiilor de la membrii săi, auditorii certificați 3.000 de ruble, organizațiile de audit 5.000 de ruble și, pentru a-și păstra și crește fondurile, încheie un acord de management al trustului cu o companie de management declarație, fondurile fondului sunt plasate în principal în conturi de depozit
Taxa pe teren
Dacă un teren este inclus în proprietatea unei cote investitie fond, atunci societatea de administrare a acestui fond mutual va fi recunoscută ca plătitor de impozit. Impozitul se plătește pe cheltuiala
Factori ai riscurilor specifice companiei atunci când se evaluează prima pentru aceste riscuri pe piețele de capital emergente
Factorii de risc externi se referă la cei pe care proprietarii firmei evaluate nu îi pot controla și gestiona. Surse similare de risc sunt, de exemplu, condițiile macroeconomice, climatul investițional din economie sau industrie
Indicatori care asigură controlul asupra implementării strategiei și asupra stării financiare curente
Nu există un singur indicator țintă, dar întrucât compania a stabilit un proces de gestionare a bugetului de investiții, afacerea de exploatare poate fi gestionată conform indicatorului de numerar operațional.
Managementul fluxurilor financiare în structurile holding
Printre avantaje se numără posibilitatea unui control clar asupra cheltuielilor, acumularea de fonduri în societatea de administrare și posibilitatea de a le direcționa în continuare către proiecte de investiții în vederea extinderii afacerii, simplitatea... Erorile de centralizare sunt o centralizare prea puternică care interferează cu activități de producție, control puternic al fluxurilor financiare, de exemplu, cheltuieli pentru contracte minore de până la 50 000 de ruble control zilnic clar al sarcinilor, inclusiv sarcinilor de investiții, care interferează cu munca principală a angajaților 3. Este recomandabil ca exploatațiile ruse să acorde atenție străină... Impozitarea în structurile holding depinde de mulți factori deschiderea companiei și fluxurile financiare sistem centralizat sau descentralizat de gestionare a fluxurilor financiare lucrează în offshore sau
Practica de a lua decizii de investiții în companiile rusești
Acest articol prezintă rezultatele unui sondaj al directorilor financiari ai companiilor din Federația Rusă pentru a identifica particularitățile practicii de a lua decizii de investiții, inclusiv factorii determinanți... Federația Rusă pentru a identifica particularitățile practicii de a face decizii de investiții, inclusiv determinarea factorilor care determină comportamentul managerilor în materie de alegere a criteriilor de evaluare a proiectelor de investiții În acest scop, vom oferi mai jos o imagine de ansamblu asupra
Abordări de evaluare a atractivității investiționale a unei organizații: analiză comparativă
Acest bloc al metodologiei oferă practic un răspuns la întrebările care afectează interesele întreprinderii în sine, ceea ce, la rândul său, vă va permite să gestionați potențialul investițional al industriei de interes într-o anumită regiune
Gestiunea capitalului propriu în societățile pe acțiuni: aspect metodologic
Economistul N. Rutsyk notează că managerii financiari încearcă, de obicei, să se concentreze doar pe ideile personale despre riscul de profitabilitate și durată. investitie orizont potrivit organizației Ca urmare, în SA apare un conflict de interese de proprietari și manageri... Proprietarii, prin adunarea generală a acționarilor sau consiliul de administrație, angajează directori pentru compania lor. ei se bazează pe următoarele circumstanțe scopul managerilor este de a maximiza
Probleme cheie ale managementului financiar al întreprinderii în modul de autofinanțare
Nerespectarea acestor principii cheie poate duce la o scădere a fondului de rulment al companiei, iar aceasta, la rândul său, în condiții de autofinanțare duce la o scădere a cifrei de afaceri... Pe baza principiilor de mai sus, persoana care gestionează finanțele. a întreprinderii, de la începutul fiecărei zile, ar trebui să știe cât are compania... Pe baza principiilor de mai sus, persoana care gestionează finanțele întreprinderii la începutul fiecărei zile ar trebui să știe cât are întreprinderea în prezent. fonduri destinate decontărilor cu furnizorii săi de bunuri și servicii pentru livrarea acestor bunuri, precum și pentru plata cheltuielilor curente și de investiții. Aceasta va permite identificarea rezultatului financiar curent al activităților realizate de întreprindere și monetizat
Utilizarea unui model de flux de numerar în analiza riscului de lichiditate al companiilor de leasing
Apar o serie de întrebări: este posibil să se gestioneze lichiditatea. Există modalități de a o preveni sau de a o influența atunci când piața funcționează... Există anumiți indicatori pe piață care pot fi utilizați pentru a diagnostica comportamentul în continuare al pieței de leasing? societatea de leasing separat După cum sa menționat deja, analiza investitie fluxul de numerar oferă o imagine de ansamblu a dezvoltării
Standarde de stabilitate financiară pentru întreprinderile rusești: specificul industriei
Conform Regulilor nr. 367, un semnal despre insolvența companiei pentru managerul de arbitraj va fi Kszs ≤ 0,5. cerere din partea unei organizații comerciale care dorește să participe la implementare

Fondurile mutuale de investiții (MUIF) sunt unul dintre instrumentele de investiții populare. Pentru a investi bani în fonduri mutuale, nu aveți nevoie de cunoștințe speciale, nu trebuie să urmați cursuri de specialitate și nu aveți nevoie de sume mari de bani pentru a investi. În același timp, fondurile mutuale oferă posibilitatea de a primi profituri mai mari decât investiția în ele, iar acest lucru atrage mulți investitori privați către ele.

Cu toate acestea, pentru a face bani investind în fonduri mutuale, trebuie să alegeți fondul potrivit. În caz contrar, riscați să pierdeți nu numai potențialele profituri, ci și o parte din capitalul investit.

În acest articol vom analiza cum să alegeți un fond mutual de investiții și la ce ar trebui să acordați atenție mai întâi.

Dacă nu sunteți familiarizat cu conceptul de fond de investiții mutuale, atunci vă recomand mai întâi să citiți celelalte articole ale mele pe acest subiect:

Sumă, termen, risc și profitabilitate

Înainte de a cumpăra o acțiune la un fond mutual, un investitor trebuie să decidă asupra obiectivelor sale. Este important să luați în considerare următorii parametri:

câtă sumă sunteți dispus să investiți în fond;
care este perioada de investitie;
(adică, de fapt, câtă sumă sunteți dispus să pierdeți în căutarea unei profitabilități mai mari);
venitul așteptat pe care doriți să îl primiți.

Trebuie să alegeți un fond ținând cont de toți acești factori, deoarece toți sunt interconectați.

Pentru a alege fondul optim, trebuie să decideți exact ce doriți. De exemplu, dacă intenționați să investiți doar o sumă mică și pentru o perioadă scurtă (până la un an), atunci este mai bine să alegeți fonduri mutuale deschise, deoarece valoarea minimă a investiției în astfel de fonduri nu este de obicei foarte mare - poate varia de la 1 la 30 de mii de ruble.

Dacă intenționați să investiți o sumă semnificativă (peste 100 de mii de ruble), atunci ar trebui să alegeți dintre fonduri mutuale închise sau interval. Astfel de fonduri atrag de obicei fonduri pentru o perioadă lungă de timp și au randamente mai mari decât fondurile deschise.

Totuși, aici trebuie să fii foarte atent. Da, fondurile mutuale închise oferă investiții în active potențial mai profitabile. Cu toate acestea, aceste active au un risc destul de mare. De exemplu, fondurile de acțiuni închise investesc în acțiuni ale companiilor de rangul doi.

Mai există o caracteristică aici care nu trebuie uitată. Puteți ieși oricând dintr-un fond mutual deschis (adică, vă vindeți acțiunile către fond). De asemenea, puteți lăsa fondul de interval, totuși, la un moment strict definit de contract. Dar nu poți ieși dintr-un fond închis. Pentru a primi banii înapoi va trebui să așteptați până la sfârșitul contractului de încredere.

În plus, trebuie să vă amintiți întotdeauna: cu cât randamentul așteptat este mai mare, cu atât riscul este mai mare!

Prin urmare, atunci când vă decideți asupra unei potențiale sume de investiție, trebuie să țineți cont de faptul că, dacă evenimentele merg nefavorabil, puteți pierde această sumă. Acesta este, Ar trebui să fii întotdeauna pregătit să suporti anumite pierderi. Prin urmare, atunci când calculați suma investiției, trebuie să începeți de la suma de bani pe care nu v-ar deranja să o pierdeți. Adevărat, este puțin probabil să se ajungă la asta, mă refer la o pierdere completă de bani, dar din punct de vedere psihologic este mai bine să te pregătești pentru o pierdere completă de bani.

În funcționarea oricărui fond mutual, riscul depinde de acesta strategie de investitii. Aici, în primul rând, trebuie să acordați atenție activelor în care fondul investește capitalul strâns. Dacă da, atunci riscul este mare. Dacă da, atunci riscul este minim.

Este mai profitabil să alegeți fonduri care nu funcționează cu niciun tip de activ, dar să investească în ele, acestea sunt așa-numitele fonduri de investiții mixte, când banii sunt investiți atât în acțiuni, cât și în obligațiuni. Aici, de regulă, riscurile sunt echilibrate, iar veniturile vor fi mai mari decât atunci când investiți doar în obligațiuni. Exemplu din imaginea de mai jos:

Alegerea unei companii de management

Acum că ați stabilit ce sumă, pentru ce perioadă sunteți gata să investiți într-un fond mutual și, de asemenea, ați ales unul care vi se potrivește, trebuie să alegeți o companie de încredere (MC).

Deoarece proprietatea fondurilor mutuale este administrată de o societate de administrare, fiabilitatea unui anumit fond depinde direct de fiabilitatea societății sale de administrare.

Pentru a face alegerea corectă, trebuie să luați în considerare câțiva indicatori importanți care caracterizează activitățile companiei de management. Principalii indicatori pot fi aflați din ratingurile oficiale ale companiilor de management, care sunt compilate și publicate de agențiile de rating. În Rusia, activitatea companiilor de management este evaluată de: „Agenția Națională de Rating” (NRA), Agenția de Rating „Asociația Națională a Participanților la Piața de Valori” (RA NAUFOR) și Agenția de Rating „Expert” (Expert RA).

Este important să acordați atenție următoarelor evaluări:

AAA– fiabilitate maximă;
A.A.– fiabilitate foarte mare;
A– fiabilitate ridicată;
BBB– fiabilitate suficientă;
BB– fiabilitate medie;
B– fiabilitate satisfăcătoare;
CC– fiabilitate scăzută;
C– fiabilitate scăzută;
D– categoria " ".

Toate companiile de administrare incluse în ratingul de fiabilitate de la AAA la B sunt considerate de încredere. Puteți lucra cu astfel de companii. Puteți lucra și cu toți ceilalți, dar acestea sunt companii mai puțin de încredere.

Puteți vedea ratingul de fiabilitate al companiilor de management rusești pe site-ul oficial al ANR http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

În plus, puteți compara nivelul de fiabilitate al companiei selectate în funcție de ratingul de la RA Expert, care este, de asemenea, publicat în mod regulat pe site-ul oficial al agenției de rating la: http://raexpert.ru/ratings/managing/

Mărimea capitalului propriu al companiei îi caracterizează fiabilitateași oferă investitorilor încredere că, dacă investitorul suferă pierderi din vina societății de administrare (de exemplu, cerințele legislației sau ale documentelor de reglementare sunt încălcate), atunci pierderile vor fi compensate din fondurile proprii ale societății de administrare. În plus, cu cât capitalul social al societății de administrare este mai mare, cu atât calitatea serviciilor în această companie este mai mare.

Valoarea activelor nete arată eficienţă. Această valoare este definită ca diferența dintre activele disponibile companiei și pasivele acesteia. De regulă, în marile companii de management care au o rată mare a activelor nete, există mai mult spațiu de acțiune, iar investițiile în acestea sunt mai puțin riscante.

Cu toate acestea, este important nu numai să se estimeze mărimea activelor nete, ci și să se ia în considerare dinamica acestora în timp. Dacă există salturi bruște într-o direcție sau alta, acest lucru indică o gestionare defectuoasă și lipsa de încredere a companiei.

Puteți vizualiza ratingul companiilor de administrare în funcție de mărimea propriilor active pe site-ul investfunds.ru, pe pagina http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

Acest rating arată Cât de populară este compania de management în rândul investitorilor?, și câți bani a reușit să strângă. Cu toate acestea, aici ar trebui să acordați atenție nu numai la suma de capital strâns, ci și la numărul de clienți.

De exemplu, participarea la unele fonduri ale acestei societăți de administrare a unui număr mic de acționari cu acțiuni mari poate duce la faptul că, atunci când unul dintre aceștia părăsește fondul, valoarea totală a activelor companiei va scădea brusc. Cu toate acestea, faptul că o societate de administrare are în prezent un număr foarte mare de investitori, de asemenea, nu indică întotdeauna fiabilitatea acesteia. Este posibil ca acesta să fie rezultatul unei campanii de publicitate competente.

Ca și alți indicatori, capitalul strâns și numărul de clienți ai fiecărei companii de management pe care o analizați trebuie luate în considerare în ultimii ani. Și cu cât fondul există mai mulți ani, cu atât mai bine. Deoarece performanța fondului pe 2-3 ani nu este aceeași cu performanța pe 5-10 ani.

Pe termen scurt, performanța ridicată a fondului poate să nu fie pe deplin credibilă. De exemplu, dacă a existat o creștere generală a bursei, așa cum a fost cazul de la începutul anilor 2000 până în 2007, atunci ar fi un păcat să nu arătăm profitabilitatea. Pe vremea aceea, piața era în creștere și nu era nevoie să depunem eforturi deosebite pentru a genera venituri. Din 2007 până în 2012, piața a fost instabilă. In astfel de conditii este nevoie de un adevarat profesionalism pentru a da rezultate bune.

Pe lângă indicatorii de rating enumerați mai sus, atunci când alegeți o companie de management, nu ar strica să aflați cine o deține. Dacă fondatorul societății de administrare este o mare bancă cunoscută sau o companie financiară, acest lucru ne permite să vorbim despre fiabilitatea societății de administrare. Cu toate acestea, o astfel de companie nu poate garanta venituri mari, deoarece acest indicator depinde doar de eficiența managementului. Și niciun nume mare nu poate înlocui asta.

Alegerea unui fond mutual

În cele din urmă, atunci când a fost identificată o companie de încredere (sau o gamă de companii), puteți trece la selecția propriu-zisă a unui fond mutual de investiții. Aici ar trebui să acordați atenție și mai multor parametri importanți. Să le aruncăm o privire mai atentă.

Durata de funcționare a unui fond mutual

Perioada de funcționare a unui fond mutual poate fi numită unul dintre cele mai importante și orientative criterii la alegere. Avantajul fondurilor vechi este că puteți urmări dinamica activității lor și puteți evalua stabilitatea și profitabilitatea. De aceea, randamentele mari ale fondului, care operează pe piață de câțiva ani, pot fi considerate de încredere și pot fi de încredere. Dar rentabilitatea ridicată a unui fond nou format nu înseamnă nimic, deoarece în orice moment un astfel de fond poate deveni neprofitabil din cauza erorilor de management.

Rentabilitatea fondului mutual

Niciun fond mutual nu garantează randamente investitorilor săi. Acest indicator depinde de diverși factori, deci este considerat cel mai controversat indicator al fiabilității și eficienței unui anumit fond. Nu vă puteți baza pe randamentele ridicate demonstrate de fond în prezent. Există exemple clare în care liderii acestui rating, fonduri aparent de mare succes și de încredere, și-au pierdut rapid pozițiile.

Prin urmare, este necesar să se evalueze indicatorii de profitabilitate pe mai mulți ani. Deoarece trebuie să înțelegeți că profitabilitatea arătată de fond acum nu trebuie să rămână neapărat aceeași în viitor.

Trebuie să alegeți un fond mutual care să-și aducă constant investitorii, deși nu maxim, dar totuși profit și, de asemenea, se numără în mod regulat printre fondurile de top.

Desigur, poți să-ți asumi un risc și să investești într-un nou fond format dintr-o companie tânără de management. Uneori, astfel de fonduri demonstrează randamente record (50% sau mai mult) în primul lor an de funcționare. Dar în acest caz, trebuie să înțelegeți că puteți pierde totul în mod neașteptat. Dacă sunteți gata să vă asumați acest risc, puteți încerca să vă prindeți norocul.

sa luam in considerare exemplu de evaluare a performanței a două fonduri: tineri și bătrâni, care sunt printre cele mai profitabile din ultimul trimestru, potrivit investfunds.ru.

Troika Dialog - Infrastructură (Management Company Troika Dialog). Acesta este un fond mutual tânăr, care funcționează din 25 februarie 2011. Informații complete despre fond sunt aici: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/

TKB BNP Paribas – Industria Rusă de Energie Electrică (Companie de Administrare TKB BNP Paribas Investment Partners). Un fond relativ vechi, care funcționează din 24 ianuarie 2003. Informații complete despre fond sunt aici: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

Grafice ale modificărilor valorii acțiunii și ale valorii activelor nete ale fondului Troika Dialog - Infrastructură.

Fondul a funcționat doar recent, dar demonstrează o dinamică pozitivă pronunțată în creșterea valorii unității. Acest lucru este clar vizibil pe grafic. Cu toate acestea, graficul modificărilor activelor nete (NAV) arată salturi puternice, care pot indica o anumită instabilitate. Efectuarea de investiții pe termen lung într-un astfel de fond poate fi riscantă.

Luați în considerare următorul exemplu de TKB BNP Paribas - industria rusă de energie electrică.

Grafice ale modificărilor valorii acțiunii și ale valorii activelor nete ale fondului TKB BNP Paribas - Industria Rusă de Energie Electrică pentru 3 luni din 2012 și ultimii 3 ani.

Acest fond funcționează de mai bine de 9 ani. Graficul arată o relație clară între profitabilitate și modificările valorii activelor nete ale fondului. În 2011 s-a înregistrat o scădere bruscă și o scădere a profitabilității.

Totuși, studiind indicatorii din ultimele 3 luni, putem spune că există o tendință clară ascendentă, așa că investiția într-un astfel de fond acum poate fi profitabilă.

Dimensiunea fondului de investiții

Mărimea unui fond mutual este determinată de valoarea activelor sale nete în ruble. Puteți afla mărimea fiecărui fond în ratingul fondurilor mutuale în funcție de activele nete, care este publicat în mod regulat pe site-ul investfunds.ru pe pagina http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml

Experții recomandă evitarea fondurilor mutuale prea mici sau prea mari. Primii s-ar putea să nu își poată acoperi cheltuielile curente (salariile personalului, chiria etc.) și, prin urmare, vor oferi comisioane umflate și vor câștiga bani de la investitorii lor. Acestea din urmă sunt mai puțin flexibile, deoarece suportă costuri suplimentare atunci când vând sau cumpără active mari în portofoliu.

Costuri și plăți

Inainte de a incheia un acord cu un fond mutual, afla ce plati sunt asigurate, precum si cat costa serviciile societatii de administrare.

In primul rand, afla-te despre comisioanele percepute de societatea de administrare de la actionarii sai. Există două principale:

Suprataxă – un comision care se percepe unui acționar la cumpărarea unei acțiuni din fond. De regulă, depinde de valoarea cotei (cu cât depozitul este mai mare, cu atât comisionul este mai mic). Se taxează imediat după cumpărare și poate ajunge la 1,5% din valoarea acțiunii.

Reducere – comision perceput de societatea de administrare la răscumpărarea unei acțiuni. Mărimea reducerii depinde de termenul depozitului, reducerea poate fi de până la 3% din valoarea acțiunii.

Aceste comisioane sunt daune directe îți reduc în mod direct veniturile potențiale, așa că cu siguranță ar trebui să ții cont de valoarea lor atunci când alegi un fond mutual.

Pentru claritate, să luăm fondurile discutate mai sus.

Pentru Fondul Troika Dialog – Infrastructură, au fost stabiliți următorii parametri de primă și reducere.

Suprataxă:

1,5% la achiziționarea unei acțiuni de până la 1 milion de ruble, 1% - de la 1 milion la 5 milioane de ruble, 0,5 - mai mult de 5 milioane de ruble. (la depunerea cererii la agentul SA Banca Intesa).
1,2% atunci când depuneți o cerere la un agent al Sberbank of Russia OJSC, indiferent de sumă.
0% la cumpărarea unei acțiuni de la societatea de administrare însăși.

Reducerea este de 1%.

Pentru fondul TKB BNP Paribas - Industria Rusă de Energie Electrică, au fost stabiliți parametri ușor diferiți.

Primă de management: 1,5% la achiziționarea unei acțiuni în valoare de până la 50 de mii de ruble, 1% - de la 50 la 300 de mii de ruble, 0,5% - peste 300 de mii de ruble.

Reducere societate de administrare: 2% dacă perioada de deținere a acțiunii a fost mai mică de 180 de zile, 1% - de la 180 la 365 de zile, 0 - peste 365 de zile.

Diferența, după cum vedem, este evidentă. Dacă achiziționați o acțiune de la societatea de administrare în sine, atunci economisiți semnificativ atunci când cumpărați o acțiune în fondul Troika Dialog - Infrastructură.

În plus, există și cheltuieli care se adaugă la suma totală a fondului și sunt deduse zilnic din valoarea activelor acestuia.

Aceasta este o remunerație pentru societatea de administrare, o plată pentru serviciile unui registrator, depozitar, auditor etc.

Iată un exemplu de companie de management:

Cu toate acestea, aici există o particularitate. Atunci când societatea de administrare vă arată indicatorii de profitabilitate ai fondului, acesta se calculează după deducerea acestor cheltuieli.

Acestea. dacă serviciile unei companii sunt scumpe, dar aduce profituri mari, este mai bine să o alegi decât una mai ieftină de întreținut, dar mai puțin profitabilă.

Cheltuielile trebuie luate în considerare la alegerea fondurilor indexate. În acest caz, rezultatul conducerii diferitelor companii va fi în principiu același. Pur și simplu nu are rost să plătești în exces pentru serviciu.

Oportunitatea de a vinde acțiuni pe piața secundară

Această caracteristică este importantă atunci când investiți în fonduri mutuale de tip interval și închis. Acest lucru nu este relevant pentru cele deschise. Piața secundară face posibilă vânzarea și cumpărarea de acțiuni de investiții indiferent de ora de deschidere a intervalelor. De fapt, circulația acțiunilor diferitelor fonduri mutuale se realizează fără participarea societăților de administrare. Adesea, acțiunile sunt răscumpărate de bănci sau companii financiare care fac parte din același grup financiar ca și compania dvs. de administrare a fondurilor.

Pentru fondurile mutuale interval și închise, prezența unei piețe secundare pentru acțiuni este un mare plus. Deoarece vă puteți vinde oricând acțiunea înainte de expirarea intervalului.

Să rezumam

Deci, atunci când alegeți un fond mutual de investiții, în primul rând trebuie să:

determinați-vă obiectivele (suma depozitului, condițiile de investiție, riscurile acceptabile și nivelul dorit de profitabilitate);
alegeți o companie de management de încredere, evaluând performanța mai multor companii de management care vi se potrivesc în ultimii ani;
Dintre fondurile oferite de această societate de administrare, alege cel mai stabil fond mutual care îndeplinește toate cerințele tale.

P.S. Dacă doriți să vă extindeți cunoștințele în domeniul investițiilor și să puneți mâna pe instrucțiuni dovedite cu privire la alegerea celor mai atractive instrumente financiare cu care puteți obține profituri mari, vă recomandăm să urmați cursul de formare „“.

Ctrl+Enter.

Expediere

Evaluare articol:

0 puncte (votat de vizitatori)

Metodologia de atribuire și actualizare a ratingurilor de fiabilitate și calitate a serviciilor către societățile de management este un document al Agenției care conține o abordare sistematică a evaluării calitative a societăților de management folosind o serie de indicatori grupați în șase blocuri.

Aceste grupuri, în opinia Agenției, acoperă cele mai importante aspecte ale activităților societăților de administrare care afectează capacitatea de a gestiona investițiile, precum și calitatea serviciilor furnizate, indiferent de tendințele pe termen scurt în performanța financiară și operațională. a societatilor de administrare.

Agenția efectuează o monitorizare regulată (supraveghere continuă) a entităților evaluate.

Compania si personalul. Factorii analizați în această secțiune includ: durata companiei, influența proprietarilor asupra dezvoltării companiei, experiența și stabilitatea personalului cheie, strategia principală de dezvoltare și structura organizatorică.
Poziții pe piață. Factorii analizați în această secțiune includ: amploarea afacerii companiei, cota de piață, domeniile de activitate, rețeaua de vânzări, caracteristicile bazei de clienți, linia de produse, avantajele competitive.
Procesul investițional. Factorii analizați în această secțiune includ: dimensiunea și dinamica activelor gestionate, evaluarea calității și riscurilor infrastructurii, strategia investițională și portofoliul de investiții financiare.
Metode de management și control. Factorii analizați în această secțiune includ o evaluare a sistemului de management al riscului și a independenței acestuia, abordări ale managementului riscului, calitatea guvernanței corporative, nivelul dezvăluirii informațiilor, procedurile de luare a deciziilor de investiții, responsabilitatea și controlul asupra implementării normelor adoptate. strategie.
Sustenabilitate operațională. Factorii analizați în această secțiune includ evaluarea surselor de finanțare, eficiența operațională (performanță istorică și tendințe), diversificarea bazei de venituri, stabilitatea și diversificarea bazei de clienți. Scopul evaluării performanței financiare a acestui bloc este evaluarea bazei de resurse necesare menținerii stabilității și calității procesului investițional, precum și a gradului de conformitate a acestuia cu obiectivele de afaceri, amploarea și specificul activităților companiei, ținând cont produsele de investiții propuse.
Evaluarea calitatii serviciilor. Factorii analizați în această secțiune includ: calitatea și loialitatea bazei de clienți, calitatea produselor de investiții, calitatea serviciului clienți, controlul și managementul reputației și realizările profesionale ale companiei.

Evaluarea managerilor de arbitraj ca orice alt rating, este o caracteristică indicativă a reprezentanților acestei profesii. Majoritatea acestor liste se bazează pe criterii de evaluare a performanței. Printre acestea din urmă, în cele mai multe cazuri, se numără și numărul de proceduri efectuate. Desigur, cu cât sunt mai mulți, cu atât specialistul din fața ta este mai experimentat. Există și alte criterii de evaluare, cum ar fi ratingul „popular”, atunci când managerul este evaluat după numărul de recenzii pozitive despre munca sa. Cu toate acestea, o astfel de evaluare nu poate fi întotdeauna considerată obiectivă, deoarece recenziile sunt adesea scrise de persoane care nu au nimic de-a face cu problema.

Nu mai puțin important este cum manager de arbitraj faliment. Evaluare in acest caz nu prea conteaza. Și ar trebui să se acorde atenție în mod specific conținutului hotărârilor judecătorești. Cu toate acestea, doar un specialist poate înțelege complexitățile. De exemplu, dacă un manager de arbitraj care se ocupă de insolvența persoanelor fizice are marea majoritate a cazurilor care implică vânzarea de proprietăți, atunci acei debitori a căror singură locuință este și garanție pentru ipotecă ar trebui să abordeze acest lucru cu prudență. Se poate întâmpla ca managerul să nu dorească să se angajeze într-un proces atât de lung precum restructurarea datoriilor. El poate întoarce chestiunea în așa fel încât instanța să-l considere pe debitor, dacă nu este insolvabil, atunci fără scrupule. Și atunci se va lua decizia de a vinde proprietatea. Și dacă acesta din urmă se dovedește a fi insuficient pentru a plăti creditorii, atunci singura lor locuință va fi vândută. Același lucru se poate întâmpla dacă nu justifică pe deplin avantajele restructurării datoriilor pentru creditorii garantați. Dacă votează împotrivă, chiar dacă sunt minoritari, instanța nu va aproba planul de restructurare, sau creditorii garantați vor trebui să fie soluționați separat. Să nu uităm că remunerația dobânzii către administrator se calculează și din suma datoriei care a fost reușită să fie rambursată prin vânzarea proprietății cetățeanului.

De unde pot obține informații despre manageri?

Desigur, astfel de evaluări sunt foarte utile și, în primul rând, pentru că ajută la căutarea unui manager de arbitraj care lucrează într-o anumită regiune. De regulă, marile organizații de autoreglementare angajează mulți specialiști, iar aceștia din urmă practică în diferite regiuni. Poate cea mai fiabilă sursă de informații este registrul federal de informații despre faliment. Acolo, în fila „Registre”, există o căutare atât pentru SRO, cât și pentru managerii de arbitraj. Adevărat, atât în primul cât și în al doilea caz nu există nicio legătură cu o anumită regiune. Căutarea se efectuează fie după Numele, Prenume, Patronimul specialistului, fie după numele SRO, fie după numărul din registru. Căutarea SRO se efectuează fie după nume, fie după număr. În plus, se indică câți membri sunt în fiecare SRO. Astfel, cel mai mare are în prezent înregistrați patru sute treizeci și doi de manageri. Desigur, cu cât acest număr este mai mare, cu atât calitatea serviciilor oferite de organizație este mai bună. La urma urmei, competiția dintre specialiști din cadrul SRO este pur și simplu colosală și, prin urmare, cerințele pentru aceștia.

Vă rugăm să rețineți că următoarele sunt în prezent înregistrate în registrul federal:
Organizații de autoreglementare – 66;
Manageri de arbitraj – 1000.

Pot evaluări diferite să indice integritatea și calificările unui anumit specialist? Probabil că pot. Dar fără a cunoaște persoana personală, este dificil să fii complet sigur. În prezent, legea falimentului indică necesitatea de a indica în cerere doar numele SRO. Și în cadrul organizației însăși, la cererea instanței, un manager este selectat în ordinea priorității pentru a participa la caz. Există tendința de a exclude legăturile personale între specialist și debitor sau arbitru și creditor. Este întotdeauna recomandabil acest lucru? Experții cred că nu. Ca exemplu, ei citează o situație în care este dificil să găsești un manager pentru cazul de insolvență al unei persoane. La urma urmei, specialistul trebuie să aibă acordul său personal. Și dacă falimentul are perspective reduse în ceea ce privește remunerația, atunci nimeni nu vrea să lucreze cu el mult timp. Între timp, instanța nu are dreptul să oblige SRO sau un anumit tribunal de arbitraj să participe la caz.

Ar putea fi util să citiți: