Die besten Verwaltungsgesellschaften auf dem Finanzmarkt. Management-Investmentgesellschaft

Die größte Bank des Landes befindet sich zu 52 % im Besitz der Zentralbank. Die Private-Banking-Abteilung entstand in der Sberbank, nachdem sie die Investmentgesellschaften Troika Dialog (2011) und Volksbank International AG (2012) übernommen hatte. Die Hauptpriorität des Sberbank Private Banking ist die Bereitstellung individueller finanzieller und nichtfinanzieller Lösungen und Dienstleistungen für vermögende Kunden auf der Grundlage russischer und ausländischer Plattformen. In den letzten anderthalb Jahren ist das Volumen der von Sberbank Private Banking verwalteten Vermögenswerte um das Zweieinhalbfache gewachsen und der Kundenstamm hat sich mehr als verdoppelt.

Die VTB befindet sich zu 60,9 % im Besitz des Staates. Im Jahr 2011 erwarb die VTB die Moskauer Stadtbank und fusionierte sie im Mai 2016 zusammen mit dem Private-Banking-Geschäft mit der Mutterbank. Die VTB vereint das Private Banking innerhalb der VTB-Gruppe. Jede der Banken der Gruppe zeigte Erfolg: VTB24 Private Banking erhöhte das Volumen der verwalteten Mittel auf 900 Milliarden Rubel, und das Portfolio der VTB belief sich zum 1. Juli auf fast 280 Milliarden Rubel. Die durchschnittliche Rechnung pro VTB Private Banking-Kunde beträgt 2,2 Milliarden Rubel.

Die Alfa Bank ist Teil des Alfa Group-Konsortiums, größter Nutznießer der Bank ist Mikhail Fridman mit einem Anteil von 32,86 %. Der Geschäftsbereich Alpha Private hebt sich von der Konkurrenz durch eine der größten durchschnittlichen Kundenkontengrößen ab. Im vergangenen Jahr betrug das Wachstum der Einlagenbasis etwa 40 %. Die Alfa Bank geht davon aus, dass sich die von Alfa Private verwalteten Vermögenswerte in den nächsten Jahren verdoppeln werden.

Friedrich Wilhelm Raiffeisen ist eine Abteilung der Raiffeisenbank, der vor fast 100 Jahren gegründeten russischen Tochtergesellschaft der größten österreichischen Holding Raiffeisen Bank International. Das Unternehmen, das vermögende Kunden betreut, ist nach einer Persönlichkeit des öffentlichen Lebens, dem Gründer eines Netzwerks von Kreditgenossenschaften, Friedrich Wilhelm Raiffeisen, benannt. Die russische Abteilung von Friedrich Wilhelm Raiffeisen ist eine der ältesten. Die Einlagenzinsen sind nicht die höchsten auf dem Markt, aber der Anteil der Anlageprodukte am Volumen der Kundengelder ist sehr hoch.

Citibank ist eine Tochtergesellschaft der Citigroup, einem der weltweit größten Finanzinstitute. Im Bankzuverlässigkeitsrating von Forbes belegt die Citibank traditionell hohe Plätze mit der höchsten Bewertung BBB– (Fitch). Die Bank war einer der Pioniere bei der Betreuung von Premium-Kunden mit Beträgen ab 100.000 US-Dollar. Unter der Marke Citigold Private Client betreut die Citibank mehr als 2.000 Dollar-Millionäre. Das Gesamtvermögen vermögender Kunden mit einem Betrag über einer halben Million Dollar beträgt mehr als 3,5 Milliarden Dollar.

Die auf Private Banking spezialisierte Weltbank verwaltet Vermögenswerte im Wert von 355 Milliarden Schweizer Franken (Stand Ende des ersten Halbjahres 2017). Julius Bär wächst aktiv durch Akquisitionen, hat aber noch nicht das Vorkrisenniveau erreicht, als das Unternehmen 400 Milliarden Franken verwaltete. Der Wettbewerb ist groß: In einem seiner Interviews sagte Boris Collardi, dass Kunden von Julius Bär auch Konten bei anderen Banken hätten.

1976 wurde in Moskau eine Repräsentanz der Credit Suisse eröffnet. Die Schweizer Bank erhielt im September 1993 eine lokale Lizenz. Im Jahr 2006 begann die Bank mit dem Aufbau eines Geschäfts für russische Millionäre. Vor vier Jahren hat die Bank ihre lokale Investmentabteilung geschlossen, betreibt aber weiterhin Wertpapierhandel und bietet Private-Banking-Dienstleistungen an. Die Credit Suisse verwaltet Vermögenswerte im Wert von 1,3 Billionen Franken und 2 Millionen vermögende Kunden erwirtschafteten im ersten Halbjahr 2017 Erträge von 10,7 Milliarden Franken.

UBS ist die größte Finanzholding der Schweiz und die weltweit größte Privatbank und verwaltet fast CHF 2,9 Billionen an Kundenvermögen. Während der Krise 2008 verzeichnete die Bank einen Rekordverlust in der Schweizer Geschäftsgeschichte und führte eine groß angelegte Reorganisation durch. Doch im Kern seiner Strategie steht nach wie vor die Verwaltung des Vermögens wohlhabender Menschen im Mittelpunkt. Die typische Kontogröße für vermögende UBS-Kunden aus Russland beträgt 10 bis 20 Millionen US-Dollar, für Multimillionäre sind es 100 bis 300 Millionen US-Dollar.

Pictet ist eine klassische Schweizer Privatbank, die weder Investmentbanking noch kommerzielle Kredite betreibt. Einen Großteil ihres phänomenalen Geschäftswachstums verdankt die Bank Ivan Pictet, der seit 2012 im Vorstand von Lukoil sitzt. Seit 2014 ist Pictet keine Personengesellschaft mehr (die Gesellschafter waren mit ihrem Vermögen für ihre Verbindlichkeiten gegenüber den Kunden verantwortlich), was Steuerersparnisse mit sich brachte, und nun veröffentlicht diese Bank ihre Berichte öffentlich. Den Kunden wurde versichert, dass sich der Großteil des Partnerschaftsvermögens bei der Bank befinde.

Die größte Bank der Vereinigten Staaten eröffnete bereits 1973 eine Repräsentanz in Moskau und erhielt 20 Jahre später eine Lizenz von der Bank of Russia. Der Chef der Bank, James Dimon, ist Mitglied des Internationalen Beirats des Präsidenten zur Schaffung und Entwicklung eines internationalen Finanzzentrums in Russland. Lokal „J. P. Morgan Bank International arbeitet nur mit juristischen Personen zusammen. Internationale Sanktionen haben die Beziehungen der Bank zu den Russen erschwert. In Europa sind Private-Banking- und Vermögensverwaltungsdienstleistungen in Luxemburg, der Schweiz und dem Vereinigten Königreich verfügbar.

Aton ist eine der ältesten unabhängigen Investmentgesellschaften in Russland. Im Jahr 2006 verkaufte Gründer und Eigentümer Evgeny Yuryev das institutionelle Unternehmen Aton für 424 Millionen US-Dollar an die Unicredit Bank und belebte das Unternehmen 2010 wieder. Im Jahr 2011 startete Aton ein Vermögensverwaltungsgeschäft in der Schweiz. Die Zielkunden des Unternehmens sind Topmanager der größten Unternehmen, Eigentümer von Unternehmen mit einer Kapitalisierung von 10 bis 15 Millionen US-Dollar und Privatinvestoren mit Ersparnissen von 3 bis 5 Millionen US-Dollar. Bis 2017 überstieg das Kundenvermögen der Gruppe 2,2 Milliarden US-Dollar.

Die Verwaltungsgesellschaft Alfa Capital ist Teil der Alfa Group. Die Vermögensverwaltung begann 2009 aktiv auf dem Markt zu agieren und hat sich mittlerweile hinsichtlich Marktanteil, Kundenzahl und Vermögen zu einem Spitzenreiter unter den russischen Verwaltungsgesellschaften entwickelt. Das Gesamtvermögensvolumen beträgt zum Ende des ersten Halbjahres 2017 205,5 Milliarden Rubel. Im Jahr 2016 belief sich der Nettozufluss an Kundengeldern auf 22,4 Milliarden Rubel, davon entfielen 16 Milliarden Rubel auf die Treuhandverwaltung. Die durchschnittliche Vermögensgröße eines Kunden beträgt 63,4 Millionen Rubel.

UFG Wealth Management bezeichnet sich selbst als das erste unabhängige Family Office in Russland. Das Unternehmen wurde 2005 von Oksana Kuchura als eigenständige Abteilung zur Verwaltung von Familienkapital als Teil von UFG Asset Management gegründet und 2006 in ein eigenständiges Unternehmen umgewandelt. Im selben Jahr trat Partner Dmitry Klenov dem Unternehmen bei. Mittlerweile betreut das Unternehmen mehrere Dutzend Kunden mit einem Vermögen von 1,2 Milliarden US-Dollar. Miteigentümer des Unternehmens ist neben Kuchura und Klenov auch Florian Fenner.

Im Juli 2003 unter dem Namen RBA-Finance gegründet, wurde sie 2004 in Verwaltungsgesellschaft Raiffeisen Capital umbenannt. Das Gesamtvolumen der verwalteten Vermögenswerte belief sich am Ende des ersten Halbjahres auf 50 Milliarden Rubel (830 Millionen US-Dollar), wovon rund 200 Millionen US-Dollar auf Vermögenswerte vermögender Kunden entfielen. Im Jahr 2016 belief sich der Nettomittelzufluss aller Kunden auf 9 Milliarden Rubel. Die Zahl der einzelnen Treuhandverwaltungskunden stieg im Laufe des Jahres auf 1.000 Personen.

Das Unternehmen wurde als Troika Dialog Management Company gegründet und brachte einen der ersten Investmentfonds für Privatkunden auf den Markt: Troika Dialog - Ilya Muromets. Im Januar 2012 schloss die Sberbank einen Deal zum Kauf der Troika Dialog-Gruppe einschließlich ihres Vermögensverwaltungsgeschäfts ab. Im November 2012 wurde dieser Bereich weiterhin unter der Marke Sberbank Asset Management geführt. Das Gesamtvolumen der verwalteten Vermögenswerte belief sich am Ende des zweiten Quartals 2017 auf 9 Milliarden US-Dollar, das Vermögen vermögender Kunden wuchs um 200 % auf 55 Milliarden Rubel.

Management-Investmentgesellschaft ist ein professioneller Teilnehmer am Wertpapiermarkt, der sich mit Wertpapierverwaltungstätigkeiten beschäftigt. In der Regel erbringt eine Verwaltungsgesellschaft Dienstleistungen zur Treuhandverwaltung von Vermögenswerten an Investmentfonds. Gleichzeitig kann es ähnliche Dienstleistungen für nichtstaatliche Pensionsfonds und andere Portfolio-Investmentfonds erbringen, die eine professionelle Verwaltung erfordern.

Zu den Hauptaktivitäten der Verwaltungsgesellschaft gehören:

Verwaltung des Wertpapierportfolios des Fonds;
Führung eines Registers der persönlichen Anlagekonten der Anleger (Aktionäre) des Fonds;
Verwaltung und Buchhaltung;
Marketing und Werbung für den Fonds auf dem Markt;
Erstellung und Präsentation von Berichten für Anleger (Aktionäre) des Fonds;
Budgetierung und Planung usw.

Die Verwaltungsgesellschaft kann gegen eine Gebühr Dienstleistungen bei spezialisierten Drittorganisationen bestellen. Einige Verwaltungsgesellschaften lagern die Erbringung fast aller Dienstleistungen an Gegenparteien aus, mit Ausnahme der Entwicklung der Anlagepolitik, der Budgetierung und der Planung.

Die Verwaltungsgesellschaft handelt auf der Grundlage der Vorschriften der Eidgenössischen Kommission für den Wertpapiermarkt und eines Treuhandverwaltungsvertrags zwischen der Verwaltungsgesellschaft und den Direktoren des Fonds (Fonds), dessen Vermögen sie verwaltet. Handelt es sich bei dem Fonds nicht um eine juristische Person (z. B. Investmentfonds in Russland), schließt die Verwaltungsgesellschaft Treuhandverwaltungsverträge direkt mit den Anlegern ab.

Der Vertrag kann von den Direktoren des Fonds oder der Depotbank (Spezialverwahrstelle) gekündigt werden, wenn die Verwaltungsgesellschaft gegen ihre Bedingungen verstößt oder auf andere Weise die Interessen der Anleger vernachlässigt (einschließlich bei Auftreten eines Interessenkonflikts). Darüber hinaus wird der Vertrag gekündigt:

wenn die Verwaltungsgesellschaft den Fonds nicht weiter verwalten kann oder kurz vor dem Konkurs steht;
wenn die Aufsichtsbehörde beschließt, der Verwaltungsgesellschaft die Lizenz zu entziehen (ggf. auf Empfehlung der Depotbank);
auf Initiative der Verwaltungsgesellschaft selbst.

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Investmentfonds (UIFs) gehören zu den beliebtesten Anlageinstrumenten. Um Geld in Investmentfonds anzulegen, benötigen Sie keine besonderen Kenntnisse, Sie müssen keine Spezialkurse belegen und Sie müssen keine großen Geldbeträge investieren. Gleichzeitig bieten Investmentfonds die Möglichkeit, höhere Gewinne zu erzielen, als in sie zu investieren, was viele Privatanleger anzieht.

Um jedoch mit Investitionen in Investmentfonds Geld zu verdienen, müssen Sie den richtigen Fonds auswählen. Andernfalls riskieren Sie, nicht nur potenzielle Gewinne, sondern auch einen Teil des investierten Kapitals zu verlieren.

In diesem Artikel schauen wir uns an, wie Sie einen Investmentfonds auswählen und worauf Sie zuerst achten sollten.

Wenn Sie mit dem Konzept eines Investmentfonds nicht vertraut sind, empfehle ich Ihnen, zunächst meine anderen Artikel zu diesem Thema zu lesen:

Betrag, Laufzeit, Risiko und Rentabilität

Vor dem Kauf eines Anteils an einem Investmentfonds muss sich ein Anleger über seine Ziele entscheiden. Es ist wichtig, die folgenden Parameter zu berücksichtigen:

Wie viel Betrag sind Sie bereit, in den Fonds zu investieren?
Was ist der Investitionszeitraum?
(d. h. wie viel Betrag sind Sie tatsächlich bereit, im Streben nach höherer Rentabilität zu verlieren);
das erwartete Einkommen, das Sie erhalten möchten.

Bei der Auswahl eines Fonds müssen Sie alle diese Faktoren berücksichtigen, da sie alle miteinander verbunden sind.

Um den optimalen Fonds auszuwählen, müssen Sie entscheiden, was genau Sie wollen. Wenn Sie beispielsweise planen, nur einen kleinen Betrag und für einen kurzen Zeitraum (bis zu einem Jahr) zu investieren, ist es besser, offene Investmentfonds zu wählen, da der Mindestanlagebetrag in solchen Fonds normalerweise nicht sehr hoch ist – es kann zwischen 1 und 30.000 Rubel liegen.

Wenn Sie einen erheblichen Betrag (über 100.000 Rubel) investieren möchten, dann Sie sollten zwischen geschlossenen oder Intervall-Investmentfonds wählen. Solche Fonds ziehen in der Regel über einen längeren Zeitraum Gelder an und erzielen höhere Renditen als offene Fonds.

Allerdings muss man hier sehr vorsichtig sein. Ja, geschlossene Investmentfonds bieten Investitionen in potenziell profitablere Vermögenswerte. Diese Vermögenswerte weisen jedoch ein relativ hohes Risiko auf. Zum Beispiel, Geschlossene Aktienfonds investieren in Aktien von Unternehmen der zweiten Reihe.

Hier gibt es noch eine weitere Funktion, die nicht vergessen werden sollte. Sie können jederzeit aus einem offenen Investmentfonds aussteigen (d. h. Ihren Anteil an den Fonds verkaufen). Sie können aus dem Intervallfonds jedoch auch zu einem im Vertrag genau festgelegten Zeitpunkt aussteigen. Sie können jedoch nicht aus einem geschlossenen Fonds aussteigen. Um das Geld zurückzubekommen, müssen Sie bis zum Ende des Treuhandvertrags warten.

Darüber hinaus sollten Sie immer bedenken: Je höher die erwartete Rendite, desto höher das Risiko!

Daher müssen Sie bei der Entscheidung über einen möglichen Investitionsbetrag berücksichtigen, dass Sie diesen Betrag verlieren können, wenn die Ereignisse ungünstig verlaufen. Also, Sie sollten immer bereit sein, gewisse Verluste hinzunehmen. Daher müssen Sie bei der Berechnung des Investitionsbetrags von dem Geldbetrag ausgehen, den Sie gerne verlieren würden. Es ist zwar unwahrscheinlich, dass es dazu kommt, ich meine einen kompletten Geldverlust, aber psychologisch ist es besser, sich auf einen kompletten Geldverlust vorzubereiten.

Beim Betrieb eines Investmentfonds hängt das Risiko davon ab Anlagestrategie. Hier ist zunächst darauf zu achten, in welche Vermögenswerte der Fonds das eingeworbene Kapital investiert. Wenn ja, dann ist das Risiko hoch. Wenn ja, dann ist das Risiko minimal.

Es ist rentabler, Fonds zu wählen, die nicht mit einer bestimmten Anlageart arbeiten, sondern in diese investieren. Dabei handelt es sich um sogenannte gemischte Investmentfonds, bei denen das Geld sowohl in Aktien als auch in Anleihen investiert wird. Hier sind die Risiken in der Regel ausgeglichen und die Erträge sind höher als bei einer reinen Anlage in Anleihen. Beispiel im Bild unten:

Auswahl einer Verwaltungsgesellschaft

Nachdem Sie nun festgestellt haben, welchen Betrag und für welchen Zeitraum Sie bereit sind, in einen Investmentfonds zu investieren, und auch den für Sie geeigneten Fonds ausgewählt haben, müssen Sie sich für eine zuverlässige Verwaltungsgesellschaft (MC) entscheiden.

Da das Vermögen von Investmentfonds von einer Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird, hängt die Zuverlässigkeit eines bestimmten Fonds direkt von der Zuverlässigkeit seiner Verwaltungsgesellschaft ab.

Um die richtige Wahl zu treffen, müssen Sie mehrere wichtige Indikatoren berücksichtigen, die die Aktivitäten der Verwaltungsgesellschaft charakterisieren. Die wichtigsten Indikatoren können den offiziellen Ratings der Verwaltungsgesellschaften entnommen werden, die von Ratingagenturen erstellt und veröffentlicht werden. In Russland wird die Arbeit von Verwaltungsgesellschaften bewertet von: „National Rating Agency“ (NRA), Ratingagentur „National Association of Stock Market Participants“ (RA NAUFOR) und Ratingagentur „Expert“ (RA Expert).

Es ist wichtig, auf folgende Bewertungen zu achten:

AAA– maximale Zuverlässigkeit;
A.A.– sehr hohe Zuverlässigkeit;
A- hohe Zuverlässigkeit;
BBB– ausreichende Zuverlässigkeit;
BB– durchschnittliche Zuverlässigkeit;
B– zufriedenstellende Zuverlässigkeit;
CC– geringe Zuverlässigkeit;
C– geringe Zuverlässigkeit;
D- Kategorie " ".

Alle im Zuverlässigkeitsrating von AAA bis B enthaltenen Verwaltungsgesellschaften gelten als zuverlässig. Sie können mit solchen Unternehmen zusammenarbeiten. Sie können auch mit allen anderen zusammenarbeiten, aber das sind weniger zuverlässige Unternehmen.

Sie können die Zuverlässigkeitsbewertung russischer Verwaltungsgesellschaften auf der offiziellen NRA-Website http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual einsehen

Darüber hinaus können Sie den Grad der Zuverlässigkeit des ausgewählten Unternehmens anhand des Ratings von RA Expert vergleichen, das auch regelmäßig auf der offiziellen Website der Ratingagentur unter http://raexpert.ru/ratings/managing/ veröffentlicht wird.

Die Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens zeichnet seine Zuverlässigkeit aus und gibt den Anlegern die Gewissheit, dass, wenn der Anleger aufgrund eines Verschuldens der Verwaltungsgesellschaft Verluste erleidet (z. B. durch einen Verstoß gegen gesetzliche Anforderungen oder behördliche Dokumente), die Verluste aus den Eigenmitteln der Verwaltungsgesellschaft ausgeglichen werden. Darüber hinaus ist die Servicequalität in dieser Gesellschaft umso höher, je höher das Eigenkapital der Verwaltungsgesellschaft ist.

Die Höhe des Nettovermögens wird angezeigt Effizienz. Dieser Wert ist definiert als die Differenz zwischen dem dem Unternehmen zur Verfügung stehenden Vermögen und seinen Verbindlichkeiten. In großen Verwaltungsgesellschaften mit einer hohen Nettovermögensquote gibt es in der Regel mehr Handlungsspielraum und Investitionen in sie sind weniger riskant.

Es ist jedoch wichtig, nicht nur die Größe des Nettovermögens abzuschätzen, sondern auch seine Dynamik im Zeitverlauf zu berücksichtigen. Kommt es zu starken Sprüngen in die eine oder andere Richtung, deutet dies auf Missmanagement und Unzuverlässigkeit des Unternehmens hin.

Das Rating der Verwaltungsgesellschaften anhand der Größe ihres eigenen Vermögens können Sie auf der Website investfunds.ru auf der Seite http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml einsehen

Diese Bewertung zeigt Wie beliebt ist die Verwaltungsgesellschaft bei Anlegern?, und wie viel Geld sie aufbringen konnte. Allerdings sollte man hier nicht nur auf die Höhe des eingeworbenen Kapitals, sondern auch auf die Anzahl der Kunden achten.

Beispielsweise kann die Beteiligung einer kleinen Anzahl von Aktionären mit großen Anteilen an einigen Fonds dieser Verwaltungsgesellschaft dazu führen, dass sich der Gesamtbetrag des Gesellschaftsvermögens stark verringert, wenn einer von ihnen den Fonds verlässt. Allerdings ist auch die Tatsache, dass eine Verwaltungsgesellschaft derzeit über eine sehr große Anzahl an Anlegern verfügt, nicht immer ein Indiz für ihre Zuverlässigkeit. Möglicherweise ist dies das Ergebnis einer kompetenten Werbekampagne.

Wie andere Indikatoren müssen auch das aufgenommene Kapital und die Anzahl der Kunden jeder von Ihnen analysierten Verwaltungsgesellschaft in den letzten Jahren berücksichtigt werden. Und je länger der Fonds besteht, desto besser. Da die Wertentwicklung des Fonds über 2–3 Jahre nicht mit der Wertentwicklung über 5–10 Jahre übereinstimmt.

Kurzfristig ist die hohe Performance des Fonds möglicherweise nicht ganz glaubwürdig. Wenn es beispielsweise einen allgemeinen Anstieg des Aktienmarktes gäbe, wie es von Anfang der 2000er Jahre bis 2007 der Fall war, dann wäre es eine Sünde, die Rentabilität nicht auszuweisen. Zu dieser Zeit wuchs der Markt und es bestand keine Notwendigkeit, besondere Anstrengungen zu unternehmen, um Einnahmen zu erzielen. Von 2007 bis 2012 war der Markt instabil. Unter solchen Bedingungen ist echte Professionalität erforderlich, um gute Ergebnisse zu erzielen.

Zusätzlich zu den oben aufgeführten Ratingindikatoren kann es bei der Auswahl einer Verwaltungsgesellschaft nicht schaden, herauszufinden, wem diese gehört. Wenn der Gründer der Verwaltungsgesellschaft eine große, namhafte Bank oder ein Finanzunternehmen ist, können wir über die Zuverlässigkeit der Verwaltungsgesellschaft sprechen. Allerdings kann ein solches Unternehmen kein hohes Einkommen garantieren, da dieser Indikator nur von der Effizienz des Managements abhängt. Und das kann kein großer Name ersetzen.

Auswahl eines Investmentfonds

Wenn schließlich ein zuverlässiges Unternehmen (oder eine Reihe von Unternehmen) identifiziert wurde, können Sie mit der eigentlichen Auswahl eines Investmentfonds fortfahren. Auch hier sollten Sie auf einige wichtige Parameter achten. Schauen wir sie uns genauer an.

Betriebsdauer eines Investmentfonds

Die Laufzeit eines Investmentfonds kann als eines der wichtigsten und aussagekräftigsten Kriterien bei der Auswahl bezeichnet werden. Der Vorteil alter Fonds besteht darin, dass Sie die Dynamik ihrer Arbeit verfolgen und Stabilität und Rentabilität bewerten können. Deshalb gelten die hohen Renditen des seit mehreren Jahren am Markt tätigen Fonds als verlässlich und vertrauenswürdig. Die hohe Rentabilität eines neu gegründeten Fonds bedeutet jedoch nichts, da ein solcher Fonds jederzeit aufgrund von Managementfehlern unrentabel werden kann.

Rentabilität von Investmentfonds

Kein Investmentfonds garantiert seinen Anlegern Renditen. Dieser Indikator hängt von verschiedenen Faktoren ab und gilt daher als der umstrittenste Indikator für die Zuverlässigkeit und Effizienz eines bestimmten Fonds. Auf die hohe Rendite des Fonds kann man sich derzeit nicht verlassen. Es gibt klare Beispiele dafür, dass die Spitzenreiter dieses Ratings, scheinbar sehr erfolgreiche und zuverlässige Fonds, schnell ihre Positionen verloren.

Daher ist es notwendig, Rentabilitätskennzahlen über mehrere Jahre hinweg zu bewerten. Denn Sie müssen verstehen, dass die Rentabilität, die der Fonds jetzt aufweist, in Zukunft nicht unbedingt gleich bleiben muss.

Sie müssen einen Investmentfonds wählen, der seinen Anlegern stets, wenn auch nicht den maximalen, aber dennoch Gewinn bringt und zudem regelmäßig zu den führenden Fonds gehört.

Natürlich können Sie ein Risiko eingehen und in einen neuen Fonds investieren, der von einer jungen Verwaltungsgesellschaft gegründet wurde. Manchmal weisen solche Fonds bereits im ersten Betriebsjahr Rekordrenditen (50 % oder mehr) auf. Aber in diesem Fall müssen Sie verstehen, dass Sie unerwartet alles verlieren können. Wenn Sie bereit sind, dieses Risiko einzugehen, können Sie versuchen, Ihr Glück zu ergattern.

Lasst uns überlegen Beispiel für die Bewertung der Performance zweier Fonds: Jung und Alt, die laut investfunds.ru im letzten Quartal zu den profitabelsten Unternehmen zählten.

Troika Dialog - Infrastruktur (Verwaltungsgesellschaft Troika Dialog). Dies ist ein junger Investmentfonds, der seit dem 25. Februar 2011 tätig ist. Vollständige Informationen zum Fonds finden Sie hier: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/

TKB BNP Paribas – Russische Elektrizitätswirtschaft (Verwaltungsgesellschaft TKB BNP Paribas Investment Partners). Ein relativ alter Fonds, der seit dem 24. Januar 2003 besteht. Vollständige Informationen zum Fonds hier: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

Diagramme der Wertänderungen der Aktie und des Nettovermögenswerts des Troika Dialog-Fonds – Infrastruktur.

Der Fonds existiert erst seit kurzem, weist jedoch eine ausgeprägte positive Dynamik bei der Wertsteigerung des Anteils auf. Dies ist in der Grafik deutlich zu erkennen. Allerdings zeigt die Grafik der Veränderungen des Nettovermögens (NAV) starke Sprünge, was auf eine gewisse Instabilität hinweisen könnte. Langfristige Investitionen in einen solchen Fonds können riskant sein.

Betrachten Sie das folgende Beispiel von TKB BNP Paribas – Russian Electric Power Industry.

Diagramme der Veränderungen des Anteilswerts und des Nettovermögenswerts des TKB BNP Paribas-Fonds – Russian Electric Power Industry für 3 Monate des Jahres 2012 und die letzten 3 Jahre.

Dieser Fonds besteht seit mehr als 9 Jahren. Die Grafik zeigt einen klaren Zusammenhang zwischen der Rentabilität und den Wertänderungen des Nettovermögens des Fonds. Im Jahr 2011 kam es zu einem starken Rückgang und einem Rückgang der Rentabilität.

Wenn wir jedoch die Indikatoren der letzten drei Monate betrachten, können wir sagen, dass es einen klaren Aufwärtstrend gibt, sodass sich die Investition in einen solchen Fonds jetzt lohnen kann.

Größe des Investmentfonds

Die Größe eines Investmentfonds wird durch den Wert seines Nettovermögens in Rubel bestimmt. Die Größe jedes Fonds können Sie dem Rating der Investmentfonds nach Nettovermögen entnehmen, das regelmäßig auf der Website investfunds.ru auf der Seite http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml veröffentlicht wird

Experten raten dazu, zu kleine oder zu große Investmentfonds zu meiden. Erstere sind möglicherweise nicht in der Lage, ihre laufenden Ausgaben (Mitarbeitergehälter, Miete usw.) zu decken und werden daher überhöhte Provisionen anbieten und mit ihren Investoren Geld verdienen. Letztere sind weniger manövrierfähig, da ihnen beim Verkauf oder Kauf großer Vermögenswerte in ihrem Portfolio zusätzliche Kosten entstehen.

Kosten und Zahlungen

Informieren Sie sich vor Abschluss eines Vertrages mit einem Investmentfonds darüber, welche Zahlungen geleistet werden und wie viel die Dienstleistungen der Verwaltungsgesellschaft kosten.

Informieren Sie sich zunächst über die Provisionen, die die Verwaltungsgesellschaft von ihren Aktionären verlangt. Es gibt zwei Hauptgründe:

Zuschlag – eine Provision, die einem Aktionär beim Kauf eines Fondsanteils berechnet wird. In der Regel kommt es auf die Anteilshöhe an (je höher die Einzahlung, desto geringer die Provision). Sie wird sofort beim Kauf verrechnet und kann bis zu 1,5 % des Aktienbetrages betragen.

Rabatt – Provision, die von der Verwaltungsgesellschaft bei der Rücknahme eines Anteils erhoben wird. Die Höhe des Rabatts hängt von der Laufzeit der Einlage ab; der Rabatt kann bis zu 3 % des Wertes der Aktie betragen.

Diese Provisionen stellen einen direkten Schaden dar; sie schmälern direkt Ihr potenzielles Einkommen, daher sollten Sie deren Wert bei der Auswahl eines Investmentfonds unbedingt berücksichtigen.

Nehmen wir der Übersichtlichkeit halber die oben besprochenen Mittel.

Für den Troika Dialog – Infrastructure Fonds wurden die folgenden Prämien- und Diskontparameter festgelegt.

Zuschlag:

1,5 % beim Kauf einer Aktie bis zu 1 Million Rubel, 1 % – von 1 Million bis 5 Millionen Rubel, 0,5 – mehr als 5 Millionen Rubel. (bei Einreichung eines Antrags beim Vertreter der JSC Banca Intesa).
1,2 % bei Einreichung eines Antrags bei einem Vertreter der Sberbank of Russia OJSC, unabhängig von der Höhe.
0 % beim Kauf einer Aktie von der Verwaltungsgesellschaft selbst.

Der Rabatt beträgt 1 %.

Für den Fonds TKB BNP Paribas – Russian Electric Power Industry wurden leicht unterschiedliche Parameter festgelegt.

Managementprämie: 1,5 % beim Kauf einer Aktie im Wert von bis zu 50.000 Rubel, 1 % – von 50 bis 300.000 Rubel, 0,5 % – über 300.000 Rubel.

Rabatt der Verwaltungsgesellschaft: 2 %, wenn die Besitzdauer der Aktie weniger als 180 Tage betrug, 1 % – von 180 bis 365 Tagen, 0 – über 365 Tage.

Der Unterschied ist, wie wir sehen, offensichtlich. Wenn Sie einen Anteil von der Verwaltungsgesellschaft selbst erwerben, sparen Sie deutlich beim Kauf eines Anteils am Troika Dialog - Infrastructure-Fonds.

Darüber hinaus fallen auch Kosten an, die zum Gesamtbetrag des Fonds hinzugerechnet und täglich vom Wert seines Vermögens abgezogen werden.

Hierbei handelt es sich um eine Vergütung für die Verwaltungsgesellschaft, eine Vergütung für die Dienste eines Registerführers, einer Verwahrstelle, eines Wirtschaftsprüfers usw.

Hier ist ein Beispiel einer Verwaltungsgesellschaft:

Allerdings gibt es hier eine Besonderheit. Wenn Ihnen die Verwaltungsgesellschaft die Rentabilitätskennzahlen des Fonds zeigt, werden diese nach Abzug dieser Kosten berechnet.

Diese. Wenn die Dienstleistungen eines Unternehmens teuer sind, es aber große Gewinne bringt, ist es besser, sich für ein Unternehmen zu entscheiden, als für eines, dessen Wartung zwar günstiger, aber weniger profitabel ist.

Bei der Auswahl von Indexfonds sollten die Kosten berücksichtigt werden. In diesem Fall wird das Ergebnis der Führung verschiedener Unternehmen grundsätzlich das gleiche sein. Es macht einfach keinen Sinn, für den Service zu viel zu bezahlen.

Möglichkeit zum Verkauf von Aktien auf dem Sekundärmarkt

Diese Eigenschaft ist wichtig, wenn Sie in Intervall- und geschlossene Investmentfonds investieren. Dies ist für offene nicht relevant. Der Sekundärmarkt ermöglicht den Verkauf und Kauf von Investmentanteilen unabhängig vom Öffnungszeitpunkt der Intervalle. Tatsächlich erfolgt der Umlauf von Anteilen verschiedener Investmentfonds ohne Beteiligung von Verwaltungsgesellschaften. Häufig werden Anteile von Banken oder Finanzunternehmen zurückgenommen, die derselben Finanzgruppe angehören wie Ihre Fondsverwaltungsgesellschaft.

Für Intervall- und geschlossene Investmentfonds ist das Vorhandensein eines Sekundärmarktes für Aktien ein großer Pluspunkt. Denn Sie können Ihre Aktie jederzeit vor Ablauf des Intervalls verkaufen.

Fassen wir es zusammen

Wenn Sie sich also für einen Investmentfonds entscheiden, müssen Sie zunächst Folgendes tun:

Bestimmen Sie Ihre Ziele (Einzahlungsbetrag, Anlagebedingungen, akzeptable Risiken und gewünschtes Rentabilitätsniveau);
Wählen Sie eine zuverlässige Verwaltungsgesellschaft, indem Sie die Leistung mehrerer Verwaltungsgesellschaften bewerten, die in den letzten Jahren zu Ihnen passten.
Wählen Sie aus den von dieser Verwaltungsgesellschaft angebotenen Fonds den stabilsten Investmentfonds aus, der alle Ihre Anforderungen erfüllt.

P.S. Wenn Sie Ihr Wissen im Bereich Investieren erweitern und bewährte Anleitungen zur Auswahl der attraktivsten Finanzinstrumente erhalten möchten, mit denen Sie hohe Gewinne erzielen können, empfehlen wir Ihnen das Studium der Schulung „“.

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Die Methodik für die Zuweisung und Aktualisierung von Bewertungen der Zuverlässigkeit und Qualität der Dienstleistungen von Verwaltungsgesellschaften ist ein Dokument der Agentur, das einen systematischen Ansatz zur qualitativen Bewertung von Verwaltungsgesellschaften unter Verwendung einer Reihe von in sechs Blöcken gruppierten Indikatoren enthält.

Nach Ansicht der Agentur decken diese Gruppen die wichtigsten Aspekte der Tätigkeit von Verwaltungsgesellschaften ab, die sich auf die Fähigkeit zur Verwaltung von Investitionen sowie auf die Qualität der erbrachten Dienstleistungen auswirken, unabhängig von kurzfristigen Trends in der finanziellen und betrieblichen Leistung von Verwaltungsgesellschaften.

Die Agentur führt eine regelmäßige Überwachung (laufende Überwachung) der bewerteten Unternehmen durch.

Unternehmen und Mitarbeiter. Zu den analysierten Faktoren in diesem Abschnitt gehören: die Dauer des Unternehmens, der Einfluss der Eigentümer auf die Entwicklung des Unternehmens, die Erfahrung und Stabilität des Schlüsselpersonals, die wichtigste Entwicklungsstrategie und Organisationsstruktur.
Marktpositionen. Zu den analysierten Faktoren in diesem Abschnitt gehören: Geschäftsumfang des Unternehmens, Marktanteil, Tätigkeitsbereiche, Vertriebsnetz, Merkmale des Kundenstamms, Produktlinie, Wettbewerbsvorteile.
Anlageprozess. Zu den analysierten Faktoren in diesem Abschnitt gehören: die Größe und Dynamik des verwalteten Vermögens, die Bewertung der Qualität und der Risiken der Infrastruktur, die Anlagestrategie und das Portfolio der Finanzinvestitionen.
Management- und Kontrollmethoden. Zu den analysierten Faktoren in diesem Abschnitt gehören eine Bewertung des Risikomanagementsystems und seiner Unabhängigkeit, Ansätze zum Risikomanagement, die Qualität der Unternehmensführung, der Grad der Offenlegung von Informationen, Verfahren zur Investitionsentscheidung, Rechenschaftspflicht und Kontrolle über die Umsetzung der angenommenen Maßnahmen Strategie.
Operative Nachhaltigkeit. Zu den in diesem Abschnitt analysierten Faktoren gehören die Bewertung von Finanzierungsquellen, die betriebliche Effizienz (historische Leistung und Trends), die Diversifizierung der Umsatzbasis sowie die Stabilität und Diversifizierung des Kundenstamms. Der Zweck der Bewertung der finanziellen Leistung dieses Blocks besteht darin, die Ressourcenbasis zu beurteilen, die zur Aufrechterhaltung der Stabilität und Qualität des Investitionsprozesses erforderlich ist, sowie den Grad seiner Übereinstimmung mit den Geschäftszielen sowie den Umfang und die Besonderheiten der Unternehmensaktivitäten unter Berücksichtigung die vorgeschlagenen Anlageprodukte.
Beurteilung der Servicequalität. Zu den in diesem Abschnitt analysierten Faktoren gehören: die Qualität und Loyalität des Kundenstamms, die Qualität der Anlageprodukte, die Qualität des Kundenservice, der Kontrolle und des Reputationsmanagements sowie die beruflichen Leistungen des Unternehmens.

Bewertung von Schlichtungsmanagern Wie jede andere Bewertung ist es ein kennzeichnendes Merkmal von Vertretern dieses Berufsstandes. Die meisten dieser Listen basieren auf Leistungsbewertungskriterien. Zu letzteren gehört in den meisten Fällen die Anzahl der durchgeführten Eingriffe. Je mehr es sind, desto erfahrener ist natürlich der Spezialist vor Ihnen. Darüber hinaus gibt es noch weitere Bewertungskriterien, beispielsweise die Bewertung „beliebt“, bei der der Manager anhand der Anzahl positiver Bewertungen seiner Arbeit beurteilt wird. Allerdings kann eine solche Einschätzung nicht immer als objektiv angesehen werden, da Bewertungen häufig von Personen verfasst werden, die mit der Materie nichts zu tun haben.

Nicht weniger wichtig ist das Wie Insolvenzschlichtungsmanager. Bewertung in diesem Fall spielt es keine Rolle. Dabei sollte insbesondere auf den Inhalt von Gerichtsentscheidungen geachtet werden. Allerdings kann nur ein Spezialist die Feinheiten verstehen. Wenn beispielsweise ein Schlichtungsmanager, der sich mit der Insolvenz von Privatpersonen befasst, in den allermeisten Fällen den Verkauf von Immobilien betrifft, sollten diejenigen Schuldner, deren einziges Eigenheim auch die Hypothek für die Hypothek besichert, dies mit Vorsicht angehen. Es kann durchaus vorkommen, dass der Manager sich nicht auf einen so langwierigen Prozess wie die Umschuldung einlassen möchte. Er kann die Sache so umdrehen, dass das Gericht den Schuldner, wenn nicht zahlungsunfähig, dann für skrupellos hält. Und dann wird die Entscheidung getroffen, die Immobilie zu verkaufen. Und wenn sich herausstellt, dass letzteres nicht ausreicht, um die Gläubiger zu begleichen, wird ihr einziges Zuhause verkauft. Das Gleiche kann passieren, wenn er die Vorteile einer Umschuldung gegenüber gesicherten Gläubigern nicht vollständig begründet. Stimmen sie dagegen, auch wenn sie in der Minderheit sind, wird das Gericht den Restrukturierungsplan nicht genehmigen oder die gesicherten Gläubiger müssen gesondert beglichen werden. Vergessen wir nicht, dass sich die Zinsvergütung an den Verwalter auch aus der Höhe der Schulden berechnet, die durch den Verkauf des Eigentums des Bürgers zurückgezahlt werden konnten.

Wo kann ich Informationen über Führungskräfte erhalten?

Natürlich sind solche Bewertungen sehr nützlich, vor allem weil sie bei der Suche nach einem Schlichtungsmanager helfen, der in einer bestimmten Region tätig ist. Große Selbstregulierungsorganisationen beschäftigen in der Regel viele Spezialisten, die in verschiedenen Regionen tätig sind. Die vielleicht zuverlässigste Informationsquelle ist das Bundesregister für Insolvenzinformationen. Dort wird im Reiter „Register“ sowohl nach SROs als auch nach Schlichtungsmanagern gesucht. Zwar besteht sowohl im ersten als auch im zweiten Fall kein Bezug zu einer bestimmten Region. Die Suche erfolgt entweder nach Nachname, Vorname, Patronym des Facharztes oder nach dem Namen der SRO oder nach Nummer im Register. Die Suche nach SROs erfolgt entweder nach Name oder Nummer. Darüber hinaus wird angegeben, wie viele Mitglieder jede SRO hat. Somit sind im größten Unternehmen derzeit 432 Manager registriert. Je höher diese Zahl, desto besser ist natürlich die Qualität der von der Organisation bereitgestellten Dienstleistungen. Schließlich ist der Wettbewerb zwischen den Fachkräften innerhalb der SRO einfach enorm und damit auch die Anforderungen an sie.

Bitte beachten Sie, dass derzeit Folgendes im Bundesregister eingetragen ist:
Selbstregulierungsorganisationen – 66;
Schlichtungsmanager – 1000.

Können unterschiedliche Bewertungen Aufschluss über die Integrität und Qualifikation eines bestimmten Spezialisten geben? Sie können es wahrscheinlich. Aber ohne die Person persönlich zu kennen, ist es schwierig, völlig sicher zu sein. Derzeit sieht das Insolvenzrecht die Notwendigkeit vor, im Antrag nur den Namen der SRO anzugeben. Und innerhalb der Organisation selbst wird auf Antrag des Gerichts ein Manager in der Reihenfolge seiner Priorität ausgewählt, der an dem Fall teilnehmen soll. Es besteht die Tendenz, persönliche Beziehungen zwischen dem Sachverständigen und dem Schuldner bzw. dem Schiedsrichter und dem Gläubiger auszuschließen. Ist das immer ratsam? Experten glauben nicht. Als Beispiel nennen sie eine Situation, in der es schwierig ist, einen Verwalter für den Insolvenzfall einer Einzelperson zu finden. Schließlich ist eine persönliche Einwilligung des Facharztes erforderlich. Und wenn eine Insolvenz hinsichtlich der Vergütung kaum Aussichten hat, dann möchte sich niemand auf längere Zeit damit beschäftigen. In der Zwischenzeit hat das Gericht kein Recht, die SRO oder ein bestimmtes Schiedsgericht zur Teilnahme am Verfahren zu verpflichten.

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