რეგიონული მთავრობის ვალები: უმსხვილეს მოვალეებს შორისაა კრასნოდარი, კრასნოიარსკი და თათარსტანი. გუბერნატორებისთვის ვალის ხვრელი რეგიონული ვალის ტვირთის რეიტინგი

რუსეთის რეგიონების რეიტინგი ვალის მიხედვით. რუსეთში ფედერალური სუბიექტების ვალის მოცულობა ჯერ კიდევ შედარებით მცირეა, მაგრამ ამ წლის დასაწყისში რეგიონების უკვე მესამედი მოხვდება ვალის არასტაბილურობის ზონაში და მათი მეათედი არღვევს კანონით დადგენილ ვალის სტანდარტებს.

ფედერაციის სუბიექტების ვალმა რუსეთში 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 2,35 ტრილიონი რუბლი შეადგინა. მუნიციპალიტეტების ვალი – 0,36 ტრილიონი. ეს საკმაოდ ცოტაა რუსეთის დიდი ეკონომიკისთვის: მთლიანობაში ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის დაახლოებით 3,2%. შედარებისთვის: რუსეთის ფედერაციის ფედერალური სახელმწიფო ვალი 2017 წლის დასაწყისში ოთხჯერ მეტი იყო - დაახლოებით 10,4 ტრილიონი რუბლი. (შიდა და გარე).

მაგრამ როდესაც შევადარებთ რეგიონების საკუთარ შემოსავლებს, ვალის ტვირთი რეგიონებზე მნიშვნელოვანია - ის შეადგენს მათი საკუთარი შემოსავლების დაახლოებით მესამედს. ეს არის მნიშვნელოვანი, თუ არა კრიტიკული მნიშვნელობა.

თუმცა, ამ ვალის 42% არის რეგიონების არასაბაზრო ვალი რუსეთის ფედერაციის მიმართ (მასზე საპროცენტო განაკვეთი არის 0,1% წელიწადში, კომერციულ განაკვეთებთან შედარებით - 10%). ცხადია, რომ ასეთი პროცენტებით ვალების მომსახურების ხარჯების წილი საშუალოდ შემადგენელი სუბიექტების ბიუჯეტებში ძალიან მცირეა (2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით საშუალოდ 2,3%).

რეგიონული ვალი ბოლო 10 წლის განმავლობაში მნიშვნელოვნად გაიზარდა. წინა კრიზისის დროს (2008-2009 წწ.) ის რეგიონების საკუთარი შემოსავლის 15%-დან 25%-მდე გადახტა. ახლანდელმა ის 2016 წელს 32,8%-მდე გაზარდა.

ბოლო წლებში გატარდა პოლიტიკა კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით ეტაპობრივად ჩანაცვლების შესახებ. შემადგენელი სუბიექტების სახელმწიფო ვალში კომერციული სესხების წილი 2013 წელს 66%-დან 2016 წელს 54%-მდე შემცირდა. მაგრამ აშკარაა, რომ რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტრო ამ ჩანაცვლებას უხალისოდ და ნელა ახორციელებს და საერთოდ არ სურს რეგიონების ვალების აღება. თუმცა ხანდახან ფინანსთა სამინისტროს ეს ურჩევნია, ვიდრე რეგიონებისთვის დამატებითი დაუბრუნებელი სუბსიდიებით უზრუნველყოფა. გარდა ამისა, ასეთ სტრატეგიას აქვს წმინდა პოლიტიკური სარგებელი - იზრდება რეგიონების დამოკიდებულება მთავრობაზე და კრემლზე, რაც მნიშვნელოვანია წინასაარჩევნო პერიოდში.

ფინანსური დეპარტამენტი ხაზგასმით აღნიშნავს, რომ კომერციული სესხების საბიუჯეტო სესხებით ჩანაცვლების პროცესი დროებითი ანტიკრიზისული ღონისძიებაა. 2016 წელს, პირველ 11 თვეში, ფინანსთა სამინისტრომ რეგიონებს გასცა 305 მილიარდი რუბლის ოდენობის საბიუჯეტო სესხები. (დაფარვის ჩათვლით - 185 მილიარდი რუბლი). ეს არის რეგიონების ვალის თითქმის 8% - ზოგადად, ბევრი. 2017–2018 წლებისთვის, ბიუჯეტის კანონი გეგმავს მათ უზრუნველყოფას 200 მილიარდი რუბლის ოდენობით. (ეს თანხა „ჩავარდა“ ფედერაციის საბჭოში გარიგების დროს, მაჩვენებლები თავდაპირველად ამ თანხის ნახევარს ელოდნენ), 2019 წელს კი – 50 მილიარდი რუბლი. ჩანაცვლების პროცესი ნელდება.

ფასიანი ქაღალდების წილი რეგიონულ ვალში უცვლელი დარჩა ბოლო ორი წლის განმავლობაში – 19% (2013 – 26%). ფედერაციის შემადგენელი ერთეულების ხელმძღვანელობამ აშკარად ვერ შეძლო ვლადიმერ პუტინის რეკომენდაციის შესრულება საბანკო სესხებზე სახსრების მოზიდვის ობლიგაციების მექანიზმების გამოყენების უპირატესობის შესახებ. 2017 წლის დასაწყისში 44 რეგიონს (ნახევარზე მეტს) ფასიანი ქაღალდების ვალი არ ჰქონდა. ფინანსთა სამინისტროს ინფორმაციით, 2016 წელს ფედერაციის 74 სუბიექტი გეგმავდა საბანკო სესხების მოზიდვას, მაგრამ მხოლოდ 27-მა გეგმავდა ობლიგაციების გამოშვებას (ფაქტობრივად 22 რეგიონმა განახორციელა). ამავდროულად, რეგიონული ობლიგაციების ბაზარზე განთავსების მთავარი ინსტრუმენტია არა აუქციონი, არამედ „ბუქბილდინგი“ (შეკვეთის წიგნის ფორმირება, ფაქტობრივად, აუქციონი საპირისპირო, კურსის შემცირებით). რუსეთის ფედერაციის ობლიგაციების შიდა ბაზარზე გამოშვების პრაქტიკაში თითქმის მხოლოდ აუქციონი გამოიყენება. ეს მიუთითებს რეგიონულ ობლიგაციებზე მოთხოვნის აშკარა ნაკლებობაზე.

"ხაზს მიღმა"

8 რეგიონი - თითქმის ყოველი მეათე - უკვე დაჯარიმდა რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსის დარღვევით. ის უკრძალავს რეგიონებს სესხების აღებას საკუთარი შემოსავლის დონეზე (ძლიერად სუბსიდირებული რეგიონებისთვის - საკუთარი შემოსავლის 50%). რუკაზე ნაჩვენებია ამ 8 რეგიონის სია).

თუმცა, საბიუჯეტო კოდექსის შეზღუდვები პრაქტიკაში ძალიან „რბილია“. 2018 წლის 1 იანვრამდე სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მაქსიმალურ ოდენობაში არ არის გათვალისწინებული ბიუჯეტის დავალიანების ოდენობა, ასევე მიმდინარე წელს მოზიდული საბიუჯეტო სესხების ოდენობა. ამის გათვალისწინებით, რვა რეგიონიდან მხოლოდ ერთია „დასჯილი“ - ხაკასიის რესპუბლიკა კომერციული სესხების დიდი წილით. ხოლო ლიდერი - მორდოვია - ციდან 176%-მდე ჩამოდის მისაღებ 77%-მდე. ხოლო კოდექსით დადგენილი სუბიექტების სახელმწიფო ვალის ლიმიტების დარღვევისთვის ჯარიმები არ არის დაწესებული. თუმცა, ფინანსთა სამინისტროს, რა თქმა უნდა, აქვს საკმაოდ საკმარისი ბერკეტები, რომ „შეკვეთისკენ მოუწოდოს“ განსაკუთრებით გამორჩეულებს.

მაგრამ მათი გამოყენების დიდი სურვილი არ არის. მაგალითად, ფინანსურმა დეპარტამენტმა ვერ ან არ სურდა შეეწინააღმდეგა მორდოვიას სესხების მძლავრ პროგრამას: ბოლო 3 წლის განმავლობაში მან 1,5-ჯერ გაზარდა ვალი, მათ შორის საბიუჯეტო სესხებით. როგორც ჩანს, ქვეყანაში შექმნილი ვითარება განსაკუთრებით არავის აწუხებს, მათ შორის თავად მორდოვიას. რატომ უნდა ინერვიულოს იგი? მიუხედავად რეკორდული ვალისა, მისი მომსახურების ღირებულება 2017 წლის ბიუჯეტში არის მოკრძალებული 2.4% - თითქმის რეგიონალური საშუალო რუსეთის დონეზე.

ერთადერთი შეშფოთება არის საერთაშორისო სარეიტინგო სააგენტო Fitch, რომელმაც 2016 წლის თებერვალში მიანიჭა და აგვისტოში დაადასტურა Mordovia-ს გრძელვადიანი რეიტინგი B+-ზე, სტაბილური პერსპექტივით. იგი კლასიფიცირებს მას, როგორც მაღალი რისკის სპეკულაციურ რეიტინგს: „ფინანსური ვალდებულებები ამჟამად შესრულებულია, მაგრამ გადახდების გაგრძელების შესაძლებლობა დაუცველია, თუ ბიზნეს გარემო ან ეკონომიკური პირობები გაუარესდება“. შედარებისთვის: რუსეთის რეიტინგი, Fitch-ის მიხედვით, არის BBB- (საშუალო სანდოობაზე დაბალი).

Fitch-მა მორდოვიის შესახებ გადაწყვეტილება აგვისტოში ასე გამოაქვეყნა: „რესპუბლიკის არასტაბილური საოპერაციო მაჩვენებლები და მაღალი პირდაპირი რისკი მნიშვნელოვანი კაპიტალური დანახარჯების გამო, რაც შერბილებულია ფედერალური ბიუჯეტიდან დაბალი საპროცენტო განაკვეთით გრძელვადიანი სესხების მიღებით“. და ის ემუქრებოდა რესპუბლიკას რეიტინგის დაქვეითებით, თუ „პირდაპირი რისკი“ (ვალის თანაფარდობა საკუთარ შემოსავალთან) 140%-ს გადააჭარბებდა. როგორც ვხედავთ, გადააჭარბა და მნიშვნელოვნად. ჯერჯერობით Fitch-ს ამაზე არ უპასუხია.

ხაკასიის ზემოხსენებული „ჯარიმა“ რესპუბლიკა, თუნდაც საბიუჯეტო კოდექსის ამჟამინდელი რბილი მოთხოვნებით, მაღალი კომერციული დავალიანებით, იგივე Fitch-ი უფრო დადებითად აფასებს: მისი რეიტინგი უფრო მაღალია, BB-, პროგნოზი სტაბილურია. „ხაკასიას საოპერაციო ბალანსი მისაღებია, რომელიც, მიუხედავად ამისა, რჩება არასაკმარისი საპროცენტო გადასახდელების დასაფარად მნიშვნელოვანი ბიუჯეტის დეფიციტის შედეგად დაგროვილი პირდაპირი რისკის გამო“, - წერენ სააგენტოს ანალიტიკოსები.

რაც შეეხება ფინანსთა სამინისტროს? ახლახან გამოქვეყნებულ „სავალო პოლიტიკის ძირითად მიმართულებებში...“ ის აღიარებს დარღვევებს 8 რეგიონში და რომ 2017 წელს კიდევ რამდენიმე რეგიონი გადაკვეთს „ხაზს“. მაგრამ სუბიექტების ვალის ტვირთის საშუალო დონე ფასდება, როგორც „მიღება“, რადგან ის „არ შეიცავს სავალო კრიზისის მნიშვნელოვან რისკებს“.

"წითელი ზონა"

რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსი განსაზღვრავს სუბიექტების ვალის მდგრადობის ორ კრიტერიუმს:

- დავალიანება საკუთარ შემოსავალზე,

– ვალის მომსახურების ხარჯები ბიუჯეტის მთლიან ხარჯებთან *.

მეორე კრიტერიუმის მიხედვით, რეგიონები კარგად არიან - თითქმის ნულოვანი პროცენტის ვალებში საბიუჯეტო სესხების მაღალი წილის გამო. მაგრამ პირველ კრიტერიუმთან დაკავშირებით აშკარა პრობლემებია.

ფინანსთა სამინისტრო „დაბალი ვალის მდგრადობის“ მქონე რეგიონებად მიიჩნევს ისეთ რეგიონებს, რომელთა ვალის შეფარდება შემოსავლის 85%-ზე მეტია (მაღალი სუბსიდირებული სუბიექტებისთვის – 45%-ზე მეტი). სიაში შედის 24 რეგიონი პირველი კრიტერიუმის მიხედვით (8 „ხაზს მიღმა“ და 16 „ხაზის ქვემოთ“). მეორე კრიტერიუმის მიხედვით, 3-4 ათეული რეგიონი** შეიძლება იყოს კვალიფიცირებული, რომელთაგან არაუმეტეს ათეულს აქვს ვალი-შემოსავლის თანაფარდობა 45%-ზე დაბალი.

ამრიგად, რუსეთის რეგიონების მესამედზე მეტი მოხვდება "დაბალი ვალის მდგრადობის" სვეტში, ხოლო მეათედი გულწრფელად არის ვალის რისკის ხაზის ქვემოთ.

თავად "წითელი ზონის" რეგიონების სია ძალიან მრავალფეროვანია: არის ეროვნული რესპუბლიკები და ცენტრალური რუსეთის რეგიონები. რეგიონებს ხელმძღვანელობენ (ვალის აღების დროს იყვნენ) როგორც ხელისუფლების მომხრე „დანიშნულები“, ასევე ყოფილი კომუნისტები თუ სრულიად ლიბერალი გუბერნატორები. მაგრამ ის, რაც პრაქტიკულად არ არსებობს, არც დონორი რეგიონებია (ისინი იმდენს გამოიმუშავებენ, რომ ცოტა სესხი აიღონ) და არც სუბსიდირებული რეგიონები (მათ ძალიან ცოტა აქვთ საკუთარი შემოსავალი იმისთვის, რომ ბევრი ისესხონ).

"ნორმა"

2 რეგიონს საერთოდ არ აქვს სახელმწიფო ვალი - ეს არის "დონორი" სახალინის რეგიონი, რომელიც ბოლო ათწლეულის განმავლობაში კარგ ფულს შოულობს PSA ნავთობის პროექტებზე და "სუბსიდირებული" ქალაქი სევასტოპოლი, რომელსაც აქვს მეტი შემოსავალი ფედერალური ფედერაციისგან. ბიუჯეტს, ვიდრე საკუთარ შემოსავალს და, როგორც ჩანს, არ ჰქონდა დრო, რომ აეღო ბოლო 3 წლის სესხები. მაგრამ ყირიმის რესპუბლიკამ მოახერხა: მისი ვალი 5,4 მილიარდი რუბლია. (საკუთარი შემოსავლის 17,5%).

ქვეყნის 9 რეგიონს აქვს სახელმწიფო ვალი საკუთარი შემოსავლის 10%-ზე ნაკლები - ეს ძირითადად მდიდარი რეგიონებია მაღალი საგადასახადო შემოსავლებით. ალთაის ტერიტორია ამ სიაში უცნაურად გამოიყურება სუბსიდირების განაკვეთით 66%; ის აშკარად ჩამორჩება სხვა რეგიონებს სესხებით. მაგრამ, მის მიერ მიღებული სამწლიანი ბიუჯეტის მიხედვით, რეგიონი იწყებს აქტიურად სესხის აღებას და უკვე წელს დატოვებს ამ ჯგუფს (ანუ დააგროვებს ვალს).

აქ, „ჩვეულებრივ“ არის თითქმის ყველა „დონორი“ რეგიონი **** - მოსკოვი, სანკტ-პეტერბურგი, ნავთობისა და გაზის ხანტი-მანსის ავტონომიური ოკრუგი, იამალო-ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი, ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი, ასევე თათარსტანი და სხვა. . ამ რეგიონების ვალს აქვს ერთი გამორჩეული თვისება - ეს ძირითადად სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებია. ამრიგად, ხანტი-მანსის ავტონომიურ ოკრუგში მათმა წილმა შეადგინა რეგიონის მთლიანი ვალის 87%, მოსკოვში - 78%, კრასნოიარსკის მხარეში - 63%. ვალის დარჩენილი ნაწილი არის საბიუჯეტო კრედიტები; ეს რეგიონები ბანკებისგან ცოტას სესხულობენ (ძალიან ძვირია, ობლიგაციები უფრო იაფია). მათი საკრედიტო რეიტინგი, როგორც წესი, არის რუსეთის ფედერაციის დონეზე ან ოდნავ დაბალი.

მაგრამ სუბსიდიების დონის მიხედვით წამყვანი რეგიონები შევიდნენ "საშუალო", ფინანსთა სამინისტროს "ნორმაზე" ზემოთ (საკუთარი შემოსავლის 50%-დან 85%-მდე დავალიანებით). ესენია ინგუშეთი (ფედერაციული ბიუჯეტიდან შემოსავალი 7,9-ჯერ მეტია საკუთარ შემოსავალზე), ჩეჩნეთი (5,4-ჯერ), ტივა (4,3-ჯერ) და ა.შ. ასეთი დაბალი საკუთარი შემოსავლით, მცირე ვალიც კი ამ რეგიონებს უკვე მაღალ დონეზე აყენებს. დონე .

ვალი "შუქნიშანი"

ამგვარად, სუბიექტების დაახლოებით მესამედი არის „მწვანე“ (ფინანსთა სამინისტროს „ნორმის“ ფარგლებში) „წითელ“ (რისკისიან) ზონებში, ხოლო დანარჩენი მესამედი არის „ყვითელში“.

რეგიონული ვალის საშუალო დონე ქვეყანას საფრთხეს არ უქმნის. დღეს ვალის ლიდერებიც კი ძალიან შორს არიან დეფოლტის შესაძლებლობისგან. მიუხედავად ამისა, ფინანსთა სამინისტრომ მიიღო ზომები რეგიონული ბიუჯეტის დეფიციტის შესაკავებლად, რამაც გამოიწვია ისინი კომერციული სესხების ბაზარზე შესვლა. აქამდე ამისთვის განსაკუთრებული არაფერი იყო საჭირო. კმარა მოვალეებთან „მორალური“ მუშაობა... და სუბსიდიების დონის ზეწოლა. 2016 წელს რეგიონული ვალის ზრდა პრაქტიკულად შეჩერდა და რეგიონებისთვის მისი სტრუქტურა გაუმჯობესდა - გაიზარდა თითქმის ნულოვანი პროცენტით საბიუჯეტო სესხების წილი. ვალების ლიდერ რეგიონებსაც კი, წინასწარ დეფოლტის რეიტინგებით (მაგალითად, Fitch-ის ერთი ასო „B“) ჯერ არ შეხვედრიათ სირთულეები ახალი სესხების მიღებისას. სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე შესვლასაც კი გეგმავენ. "წითელი" ზონის რეგიონებისთვის ვალის მომსახურების ოდენობა არ არის გადამწყვეტი ფედერალური ბიუჯეტისთვის.

მაგრამ რა შეიძლება მოხდეს, თუ ნავთობის ფასები მოულოდნელად დაეცემა და ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტი იწყებს ზრდას? ფედერალური სიტუაციის არასტაბილურობა შეიძლება დაუყოვნებლივ გავრცელდეს რეგიონულ დონეზე. გარდა ამისა, ეს წელი იქნება უკანასკნელი, რომელიც დაითვლება პრეზიდენტის მაისის (2012) განკარგულებების შესრულების შედეგები, რომლის მიხედვითაც დაფინანსების ძირითადი წილი რეგიონებს ეთმობა. როგორ შეუძლიათ მათ მოხსენება? რეგიონული ვალების პრობლემა ჯერ კიდევ მცირეა (თუმცა იზრდება), მაგრამ, როგორც ამბობენ, მთაზე ასვლის ბილიკი კი არ აღიზიანებს, არამედ ფეხსაცმელში კენჭი...

* BC RF ადგენს ამ მაჩვენებლის ზღვრულ მნიშვნელობას 15%. ფინანსთა სამინისტრო კრიტიკულად მიიჩნევს მომსახურების ხარჯების წილს მთლიან საკუთარ ხარჯებში ქ. 8%, მაგრამ რუსეთის თითქმის ყველა რეგიონი, რამდენადაც შეიძლება ვიმსჯელოთ, კვლავ რისკის ზონის მიღმაა.
** მაღალ სუბსიდირებული რეგიონებია, სადაც ფედერალური ბიუჯეტიდან უსასყიდლო შემოსავალი აღემატება რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის ნაერთი ბიუჯეტის საკუთარი შემოსავლების მოცულობის 40%-ს ბოლო სამი წლის განმავლობაში. ზუსტი გათვლები ძალიან შრომატევადია, მაღალ სუბსიდირებული რეგიონების სია ოფიციალურად არ არის გამოქვეყნებული.
*** იხილეთ „რეკომენდაციები რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების მიერ პასუხისმგებელი სესხის აღების/სავალო პოლიტიკის განხორციელების შესახებ“ ფინანსთა სამინისტროს ვებგვერდზე.
**** იხილეთ „დონორი“ რეგიონების სია „რუსეთის რეგიონების რეიტინგში“, „პროფილი“ No47, 2016 წლის 19 დეკემბერს.

RIA რეიტინგი - 2 მარტი.რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემებით, რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მთლიანი მოცულობა 2016 წლის ბოლოს გაიზარდა 1,5%-ით და 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით შეადგინა 2,353 ტრილიონი რუბლი. ეს არის სახელმწიფო ვალის ყველაზე მცირე ზრდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. შედარებისთვის, 2015 წელს რუსეთის ფედერაციის რეგიონების სახელმწიფო ვალი გაიზარდა 11%-ით, 2014 წელს - 20%-ით, 2013 წელს - 28,6%-ით. რეგიონული სესხების ზრდის ტემპის შემცირება შეიძლება აიხსნას რეგიონული ხელისუფლების უფრო კონსერვატიული მიდგომით რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ბიუჯეტებზე დავალიანების ტვირთის გაზრდის მიმართ, რაც გამართლებულია მუდმივი არასტაბილური ეკონომიკური ვითარების კონტექსტში. გარდა ამისა, შსს-ს მედია ჯგუფის "Russia Today" სარეიტინგო სააგენტოს "RIA Rating" ექსპერტების აზრით, მოსკოვის სახელმწიფო ვალის 78,6 მილიარდი რუბლით შემცირება, ძირითადად საგარეო ვალის დაფარვის გამო, გარკვეული გავლენა იქონია საერთო შედეგი. სულ რაღაც ერთი წლის წინ მოსკოვი იყო ერთ-ერთი ლიდერი სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური ღირებულებით რუსეთის ყველა რეგიონს შორის. 2017 წლის დასაწყისში დედაქალაქის სახელმწიფო ვალმა შეადგინა 61,9 მილიარდი რუბლი.

მუნიციპალური სახელმწიფო ვალის მოცულობა 2016 წლის ბოლოს 6,7%-ით გაიზარდა და 364,3 მილიარდი რუბლი შეადგინა. რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მთლიანმა მოცულობამ და რუსეთის ფედერაციის შემადგენელ სუბიექტებში შემავალ მუნიციპალიტეტების ვალმა 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით შეადგინა 2,72 ტრილიონი რუბლი, რაც 2,2%-ით მეტია ერთ წელზე. ადრე.

სახელმწიფო ვალის ზომიერი ზრდა მოხდა რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ბიუჯეტის მზარდი შემოსავლების ფონზე. 2016 წლის ბოლოს რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მთლიანი მოცულობა გაიზარდა 9,6%-ით, ხოლო კლება დაფიქსირდა მხოლოდ შვიდ რეგიონში. ამ ფონზე, რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის ბიუჯეტის მთლიანი ხარჯების მოცულობა 5,6%-ით გაიზარდა.

სულ უფრო მეტი ბიუჯეტის სესხი

რეგიონული სახელმწიფო ვალის სტრუქტურაში მზარდი წილი მოდის საბიუჯეტო სესხებზე. 2016 წელს რუსეთის რეგიონებმა აქტიურად შეცვალეს კომერციული ვალი იაფი ბიუჯეტის სესხებით. ამის გამო საბიუჯეტო სესხების წილმა მთლიან სახელმწიფო ვალში 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით 42.1% შეადგინა, ხოლო კომერციული სესხების წილმა 34.9%. 2015 წლის ბოლოს ეს თანაფარდობა იყო დიამეტრალურად საპირისპირო. ვალის ბაზრის გააქტიურებამ გამოიწვია რეგიონული სესხების ზრდა, რამაც ვერ იმოქმედა სავალო სტრუქტურაში სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების წილის ზრდაზე 2015 წლის ბოლოს 18,7%-დან 2016 წლის ბოლოს 19,4%-მდე. სახელმწიფო გარანტიების წილი 2016 წელს 4,4%-დან 3,8%-მდე შემცირდა. ინფორმაცია რეგიონული სახელმწიფო ვალის სტრუქტურის შესახებ მოცემულია ცხრილში >>

14 რეგიონში კომერციული ბანკების ვალი არ არის. მოსკოვის, ტიუმენის რეგიონისა და ხანტი-მანსის ავტონომიური ოკრუგ-იუგრას გარდა, ამ რეგიონებში სახელმწიფო ვალის ძირითადი კომპონენტები საბიუჯეტო სესხებია. რეგიონებმა, როგორიცაა მოსკოვი, პრიმორსკის მხარე და კამჩატკის მხარე, გასული წლის განმავლობაში სრულად დაფარეს კომერციული ვალები. ამავდროულად, რიგ რეგიონებში ვალის სტრუქტურაში არის მნიშვნელოვანი მიკერძოება კომერციული სესხების მიმართ, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს შეშფოთება, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ რეგიონის პოზიცია ვალის ტვირთის რეიტინგში ახლოსაა ბოლო ათეულთან.

ვალის ტვირთის დონის დასადგენად, სარეიტინგო სააგენტო "RIA Rating"-ის ექსპერტებმა შსს "Russia Today"-ის მედიაჯგუფი შეადგინეს რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების რეიტინგი ვალის ტვირთის დონის მიხედვით, რომელიც ასახავს რეგიონული ვალების განაწილებას. და მათი დინამიკა 2016 წელს. რეიტინგში გამოყენებულია ფედერალური ხაზინისა და რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემები სავალო ვალდებულებებისა და რეგიონული ბიუჯეტების შემოსავლების შესახებ. როგორც ვალის ტვირთის საზომი, რეიტინგმა გამოიყენა რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი ერთეულის სახელმწიფო ვალის თანაფარდობა 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით რეგიონული ბიუჯეტის საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლებთან (საკუთარი შემოსავალი) 2016 წელს.

რუსეთის რეგიონების ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთი შემცირდა

გასული წლის განმავლობაში რეგიონული ვალის ტვირთის საერთო დონე შემცირდა. ყველა რეგიონის მთლიანი სახელმწიფო ვალის შეფარდება 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მთლიან მოცულობასთან 2016 წლისთვის 33,8% შეადგინა, რაც 2,7 პროცენტული პუნქტით ნაკლებია წინა წელთან შედარებით. მაგრამ ამავე დროს, ღირებულებების დიაპაზონი რეგიონულ კონტექსტში საკმაოდ ფართო რჩება. ვალის ტვირთის დონე მერყეობდა 0%-დან სახალინის რეგიონში და სევასტოპოლში 176%-მდე მორდოვიის რესპუბლიკაში. გასული წლის შედეგებთან შედარებით, რეიტინგში წამყვანი და ჩამორჩენილი რეგიონები არ შეცვლილა.

მორდოვიის რესპუბლიკა უკვე რამდენიმე წელია რუსეთის რეგიონების ვალის ტვირთის მხრივ რეიტინგის ბოლოშია, თუმცა აღსანიშნავია, რომ აქაც დადებითი ცვლილებები შეინიშნება. 2016 წლის ბოლოს ვალის ტვირთის დონე 6,5 პროცენტული პუნქტით შემცირდა, რაც რეგიონში საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 15,7%-იანი ზრდით იყო განპირობებული. თავად მორდოვიის რესპუბლიკის სახელმწიფო ვალი 11,6%-ით გაიზარდა საბიუჯეტო სესხებისა და 5 მილიარდი რუბლის ღირებულების ობლიგაციების გამო, რომელიც განთავსდა 2016 წლის სექტემბერში.

შემცირდა რეგიონების რაოდენობა, რომელთა სახელმწიფო ვალი აღემატება საკუთარ შემოსავალს

მორდოვიის რესპუბლიკის გარდა, რუსეთის კიდევ შვიდ რეგიონში სახელმწიფო ვალის ოდენობა აღემატება საკუთარ ბიუჯეტის შემოსავლებს, მაგრამ, 2015 წელთან შედარებით, მათი რაოდენობა თითქმის განახევრებულია. 2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით ასეთი რეგიონი 14 იყო, ამასთან, რეიტინგის ამ ნაწილში დადებითი ტენდენციებია: რვა რეგიონიდან ხუთში ბოლო ერთი წლის განმავლობაში ვალის ტვირთი შემცირდა და ყველა შემთხვევაში ეს განპირობებული იყო. საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების უფრო სწრაფად ზრდას სახელმწიფო ვალის ზრდასთან შედარებით.

ვალის სტრუქტურის მიხედვით ვიმსჯელებთ, რეგიონების ქვედა ჯგუფში მყოფმა ყველამ არ ისარგებლა შესაძლებლობა, შეცვალა უფრო ძვირი კომერციული სესხები რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს დაკრედიტებით. თუ საბიუჯეტო სესხები იკავებს სმოლენსკის რეგიონისა და კარელიის რესპუბლიკის ვალის სტრუქტურის ნახევარზე მეტს და მათი წილი 2016 წელს გაიზარდა 58.8% და 51.7% შესაბამისად, მაშინ მთელ რიგ რეგიონებში შეინიშნება სტრუქტურული დამახინჯება კომერციული სესხების მიმართ. ამრიგად, ასტრახანის რეგიონში კომერციული სესხების წილი შეადგენს 50,5%-ს, კოსტრომის რეგიონში - 52,6%-ს, ებრაულ ავტონომიურ რეგიონში - 61%-ს, მარი ელის რესპუბლიკაში - 67,7%-ს. გარდა ამისა, ხაკასიის რესპუბლიკაში სახელმწიფო ვალის თითქმის ნახევარი (49,8%) ობლიგაციების გამოშვებაზე მოდის, ხოლო კიდევ 37,3% კომერციულ სესხებზე. ხაკასიაში ვალის ტვირთი 2016 წელს 28,7 პროცენტული პუნქტით გაიზარდა და 145,5% შეადგინა. თუ რესპუბლიკაში ვალის პოლიტიკა არ განიცადა რაიმე ფუნდამენტურ ცვლილებებს, მაშინ უახლოეს მომავალში ხაკასიის რესპუბლიკამ შეიძლება გადაანაცვლოს მორდოვიის რესპუბლიკა რეიტინგში ქვედა რეგიონის პოზიციიდან.

2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, რუსეთის ფედერაციის 54 რეგიონში სახელმწიფო ვალმა გადააჭარბა საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების მოცულობის 50%-ს, საიდანაც რუსეთის ფედერაციის 36 შემადგენელ სუბიექტში სახელმწიფო ვალმა გადააჭარბა მათი 70%-ს. საკუთარი შემოსავლები. წინა წელთან შედარებით, ამ ჯგუფის რეგიონების რაოდენობა უმნიშვნელოდ შემცირდა - 2016 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით, რუსეთის ფედერაციის 57 რეგიონში სახელმწიფო ვალი გადააჭარბა საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების 50%-ს, საიდანაც შეფარდება. სახელმწიფო ვალი საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მიმართ 44 რეგიონში 70%-ზე მეტი იყო.

ლიდერთა ჯგუფში ახალი რეგიონები გაჩნდა

ვალის ტვირთის დაბალი დონე კვლავ შეინიშნება რუსეთის ცხრა რეგიონში, მაგრამ მათი შემადგენლობა გასულ წელთან შედარებით ოდნავ შეიცვალა. საგადასახადო და არასაგადასახადო ბიუჯეტის შემოსავლების მოცულობის 10%-ზე ნაკლები შეადგენს სახელმწიფო ვალს ტიუმენის რეგიონში, სანკტ-პეტერბურგში, მოსკოვში, ალთაის ტერიტორიებსა და ხანტი-მანსიისკის ავტონომიურ ოკრუგ-უგრაში. ადგილები, რომლებმაც დატოვეს ნენეცის ავტონომიური ოკრუგის წამყვანი ჯგუფი და ყირიმის რესპუბლიკა, დაიკავეს ლენინგრადის რეგიონმა და პრიმორსკის ტერიტორიამ. სახალინის რეგიონსა და სევასტოპოლში სახელმწიფო ვალი არ არის. ჯგუფის ხუთმა რეგიონმა მოახერხა ვალის ტვირთის შემცირება. ხანტი-მანსისკის ავტონომიურ ოკრუგში - უგრასა და ტიუმენის ოლქში ვალის ტვირთი გაიზარდა.

რუსეთის ფედერაციის უმეტეს რეგიონებში ვალის ტვირთი შემცირდა

2016 წელს ვალის ტვირთის დონე შემცირდა რუსეთის ფედერაციის 63 შემადგენელ სუბიექტში. დადებითი ტენდენციები ძირითადად დაკავშირებულია საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების ზრდასთან, თუმცა ზოგიერთ რეგიონში შეინიშნება სახელმწიფო ვალის შემცირებაც. პოზიტიურ დინამიკაში ლიდერობდა ინგუშეთის რესპუბლიკა, რომლის ვალის ტვირთი 36,8 პროცენტული პუნქტით შემცირდა როგორც სახელმწიფო ვალის 26%-ით შემცირების, ისე საკუთარი შემოსავლის 9,4%-ით ზრდის გამო. გარდა ამისა, ვალის ტვირთი 20 პროცენტზე მეტით შემცირდა ჩრდილოეთ ოსეთ-ალანიის რესპუბლიკაში, ვოლოგდას რეგიონში, ჩუკოტკას ავტონომიურ ოკრუგსა და ალთაის რესპუბლიკაში. რუსეთის ცამეტ რეგიონში ვალის ტვირთი 10-20%-ით შემცირდა.

რუსეთის ფედერაციის 20 შემადგენელ სუბიექტში გაიზარდა ვალის ტვირთის დონე, აქედან ექვსში - 10%-ზე მეტით. ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა კიდევ ერთხელ აჩვენა ხაკასიის რესპუბლიკამ, რომელმაც ვალის ტვირთი 28,7 პროცენტული პუნქტით გაზარდა. გარდა ამისა, ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგში ვალის ტვირთი გაიზარდა 25,2 პროცენტული პუნქტით, ხოლო ასტრახანის რეგიონში - 24,1 პროცენტული პუნქტით.

სახელმწიფო ვალის მოცულობა გაიზარდა რუსეთის ფედერაციის 49 რეგიონში

სარეიტინგო სააგენტოს RIA Rating-ის ექსპერტების აზრით, 2016 წელს სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური მოცულობა გაიზარდა 49 რეგიონში, უცვლელი დარჩა ვლადიმირის რეგიონში და შემცირდა 33 რეგიონში. სევასტოპოლსა და სახალინის რეგიონში ჯერ კიდევ არ არის სახელმწიფო ვალი.

პოზიტიური დინამიკის ლიდერი მოსკოვი იყო, რომლის სახელმწიფო ვალი, მათ შორის კომერციული სესხების სრული დაფარვის გამო, 56%-ით შემცირდა. გარდა ამისა, ლენინგრადის რეგიონსა და კამჩატკის მხარეში სახელმწიფო ვალის მოცულობა 30%-ზე მეტით შემცირდა. ყირიმის რესპუბლიკამ, სადაც ბოლო დრომდე სახელმწიფო ვალი თითქმის არ იყო, 2016 წელს სახელმწიფო ვალის მოცულობა 13-ჯერ გაზარდა. ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგში სახელმწიფო ვალის მოცულობა გაიზარდა 3-ჯერ, ხოლო ტიუმენის რეგიონში - 83%-ით. მაგრამ სახელმწიფო ვალის თანაფარდობა საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების მოცულობასთან ამ რეგიონებში შორს არის სარისკო დონისგან.

კრასნოდარის ტერიტორია კვლავ ლიდერია სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური ღირებულებით და გასული 2016 წლის განმავლობაში მისი მოცულობა გაიზარდა 3,3%-ით და მიაღწია 150 მილიარდ რუბლს. მაგრამ საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 15,4%-ით გაზრდის გამო რეგიონის ვალის ტვირთის დონე 10,3 პროცენტული პუნქტით შემცირდა და 2016 წლის ბოლოს 88,2% შეადგინა. კიდევ სამ რეგიონში - თათარსტანის რესპუბლიკაში, კრასნოიარსკის მხარეში და მოსკოვის რეგიონში - სახელმწიფო ვალის მოცულობა აღემატება 90 მილიარდ რუბლს, მაგრამ რეგიონის ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთის მდგომარეობა მისაღები დონეზე რჩება.

2017 წელს სახელმწიფო ვალის ზრდის ტემპი დაბალი იქნება

ბოლო დროს რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროში სულ უფრო ხშირად ისმის მოწოდებები, რომ რეგიონებმა უფრო აქტიურად გამოიყენონ ობლიგაციების სესხები, რომელთა მომსახურება რეგიონებს კომერციული ბანკების სესხებზე ნაკლები დაუჯდებათ და ასევე ნათქვამია, რომ საბიუჯეტო სესხები საკმაოდ დროებითია. ანტიკრიზისული ღონისძიება, რომელიც მუდმივად ვერ იარსებებს. ამის დასტურად, 2017 წლის ფედერალურ ბიუჯეტში ბიუჯეტის დაკრედიტებისთვის მხოლოდ 200 მილიარდი რუბლი იყო რეზერვირებული 2016 წელს გამოშვებულ 338 მილიარდ რუბლთან შედარებით და შემდგომი შემცირება შეიძლება მოსალოდნელი იყოს. გარდა ამისა, საბიუჯეტო სესხები გაიცემოდა 3 წლის ვადით, ხოლო წელს დგება იმ სესხების დაფარვის ვადა, რომლებიც მიიღეს რეგიონებმა 2014 წელს 230 მილიარდი რუბლის ოდენობით. თუნდაც იმის გათვალისწინებით, რომ 2017 წელს რეგიონული ბიუჯეტების გასათანაბრებლად განკუთვნილი სუბსიდიების მოცულობა 100 მილიარდი რუბლით გაიზარდა, ფინანსთა სამინისტროს ყველასთვის საკმარისი თანხა არ ექნება. საუკეთესო შემთხვევაში, რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მიმდინარე დავალიანება რეფინანსდება ბიუჯეტის რეზერვის გამოყენებით. შესაძლოა, ფინანსური ბაზრების სტაბილიზაციის გამო, შეიძლება ველოდოთ სავალო ბაზარზე რეგიონული აქტივობის ზრდას და რეგიონული ვალის სტრუქტურაში სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდების წილის ზრდას. ვალის აბსოლუტურ მოცულობაზე საუბრისას შეიძლება ვივარაუდოთ, რომ მოსალოდნელი სუსტი ეკონომიკური ზრდის პირობებში, რეგიონული ხელისუფლების კონსერვატიული პოლიტიკა სესხების აღებასთან დაკავშირებით გაგრძელდება და რეგიონული ვალების საერთო მდგომარეობა გაუმჯობესდება.

სარეიტინგო სააგენტო „რია რეიტინგის“ ექსპერტები 2017 წლის ბოლოს სახელმწიფო ვალის მოცულობის 5-7%-ით, ხოლო რეგიონული ბიუჯეტების საგადასახადო და არასაგადასახადო შემოსავლების 10%-ის ფარგლებში ზრდას ელოდებიან. ამ შემთხვევაში ვალის ტვირთი 32-33% იქნება და 2016 წლის შედეგთან შედარებით მნიშვნელოვნად არ შეიცვლება.

RIA რეიტინგიარის მედია ჯგუფის უნივერსალური სარეიტინგო სააგენტო შსს "რუსეთი დღეს"სპეციალიზირებულია რუსეთის ფედერაციის რეგიონების სოციალურ-ეკონომიკური მდგომარეობის, კომპანიების, ბანკების, ეკონომიკური სექტორების, ქვეყნების ეკონომიკური მდგომარეობის შეფასებაში. სააგენტოს ძირითადი საქმიანობაა: რუსეთის ფედერაციის რეგიონების, ბანკების, საწარმოების, მუნიციპალიტეტების, სადაზღვევო კომპანიების, ფასიანი ქაღალდების და სხვა ეკონომიკური სუბიექტების რეიტინგების შექმნა; ყოვლისმომცველი ეკონომიკური კვლევა ფინანსურ, კორპორატიულ და სამთავრობო სექტორებში.

რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტროს მონაცემებით, რუსეთის ფედერაციის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო ვალის მთლიანი მოცულობა 2016 წლის ბოლოს გაიზარდა 1,5%-ით და 2017 წლის 1 იანვრის მდგომარეობით შეადგინა 2,353 ტრილიონი რუბლი. ეს არის სახელმწიფო ვალის ყველაზე მცირე ზრდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. შედარებისთვის, 2015 წელს რუსეთის ფედერაციის რეგიონების სახელმწიფო ვალი გაიზარდა 11%-ით, 2014 წელს - 20%-ით, 2013 წელს - 28,6%-ით. რეგიონული სესხების ზრდის ტემპის შემცირება შეიძლება აიხსნას რეგიონული ხელისუფლების უფრო კონსერვატიული მიდგომით რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტების ბიუჯეტებზე დავალიანების ტვირთის გაზრდის მიმართ, რაც გამართლებულია მუდმივი არასტაბილური ეკონომიკური ვითარების კონტექსტში. გარდა ამისა, შსს-ს მედია ჯგუფის "Russia Today" სარეიტინგო სააგენტოს "RIA Rating" ექსპერტების აზრით, მოსკოვის სახელმწიფო ვალის 78,6 მილიარდი რუბლით შემცირება, ძირითადად საგარეო ვალის დაფარვის გამო, გარკვეული გავლენა იქონია საერთო შედეგი. სულ რაღაც ერთი წლის წინ მოსკოვი იყო ერთ-ერთი ლიდერი სახელმწიფო ვალის აბსოლუტური ღირებულებით რუსეთის ყველა რეგიონს შორის. 2017 წლის დასაწყისში დედაქალაქის სახელმწიფო ვალმა შეადგინა 61,9 მილიარდი რუბლი.

სულ უფრო მეტი ბიუჯეტის სესხი

რუსეთის რეგიონების ბიუჯეტებზე ვალის ტვირთი შემცირდა

ლიდერთა ჯგუფში ახალი რეგიონები გაჩნდა

რუსეთის ფედერაციის უმეტეს რეგიონებში ვალის ტვირთი შემცირდა

რუსეთის ფედერაციის 20 შემადგენელ სუბიექტში გაიზარდა ვალის ტვირთის დონე, აქედან ექვსში – 10%-ზე მეტით. ყველაზე მნიშვნელოვანი ზრდა კიდევ ერთხელ აჩვენა ხაკასიის რესპუბლიკამ, რომელმაც ვალის ტვირთი 28,7 პროცენტული პუნქტით გაზარდა. გარდა ამისა, ნენეცის ავტონომიურ ოკრუგში ვალის ტვირთი გაიზარდა 25,2 პროცენტული პუნქტით, ხოლო ასტრახანის რეგიონში - 24,1 პროცენტული პუნქტით.

სახელმწიფო ვალის მოცულობა გაიზარდა რუსეთის ფედერაციის 49 რეგიონში

2017 წელს სახელმწიფო ვალის ზრდის ტემპი დაბალი იქნება

სხვისი მასალების ასლი

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელ სუბიექტებში დავალიანების მდგომარეობის მიმოხილვა

Realnoe Vremya-მ შეისწავლა სიტუაცია რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალის სიდიდესთან დაკავშირებით და აღმოაჩინა, რომ თათარსტანი ფედერაციის ერთ-ერთი ყველაზე დიდად დავალიანებული სუბიექტია. თუმცა, მაქსიმალური დავალიანება არის კრასნოდარის მხარეში, მაგრამ დედაქალაქის რეგიონები ცდილობენ თავი დააღწიონ ვალს. მაგალითად, სანქტ-პეტერბურგმა გასული წლის განმავლობაში სახელმწიფო ვალის ნახევარი გადაიხადა.

ეროვნულმა ვალმა ნელ-ნელა კლება დაიწყო

როგორც Realnoe Vremya-ს კვლევამ აჩვენა, რუსეთის რეგიონების სახელმწიფო ვალი საშუალოდ იწყებს კლებას - პირველად 10 წლის განმავლობაში. მართალია, ძალიან ნელი ტემპით. კერძოდ, 2017 წლის 1 ივლისის მონაცემებით, რუსეთის ყველა შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა 2,23 ტრილიონი რუბლია და გასული წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით ეს თანხა დაახლოებით 2%-ით ან 50 მილიარდი რუბლით შემცირდა. .

ვალის ძირითადი ნაწილი მოდის რუსეთის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან საბიუჯეტო სესხებზე. რეგიონებს აქვთ ასეთი დავალიანება - 48%, ანუ დაახლოებით 1,06 ტრილიონი რუბლი. ვალის სიდიდით მეორე სახეობაა საკრედიტო ინსტიტუტებისა და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების სესხები, მათგან მხოლოდ მეოთხედზე (28%), რაც შეადგენს 619 მილიარდ რუბლს. კიდევ 20% (453 მილიარდი რუბლი) არის სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები. სახელმწიფო გარანტიები რეგიონული ვალების 4%-ს შეადგენს, ხოლო სხვა ვალებს შეადგენს დაახლოებით 0,3%-ს.

თუმცა აღვნიშნავთ, რომ თუ შევადარებთ არა ივლისის მაჩვენებლებს გასული წლის იმავე თვეს, არამედ იანვარს, მაშინ რეგიონების სახელმწიფო ვალი იზრდება. თუმცა, ყველაზე მნიშვნელოვანი ნახტომი 2013 წელს დაფიქსირდა. სხვათა შორის, ეს მაჩვენებლები მოიცავს მხოლოდ თავად რეგიონების ვალებს; მათში მუნიციპალიტეტების ვალები არ შედის.

ოლიმპიადის ფასი

რუსეთის რეგიონებს შორის შიდა სახელმწიფო ვალის უდავო ლიდერი კრასნოდარის ტერიტორიაა. აქ თანხამ შეადგინა 143,3 მილიარდი რუბლი - ეს ერთნახევარჯერ მეტია, ვიდრე მეორე ადგილზე მყოფი რეგიონი. ეს თანხა დაახლოებით თანაბრად ნაწილდება საბიუჯეტო სესხებს შორის სხვა ბიუჯეტებიდან (60,2 მილიარდი რუბლი) და საკრედიტო ორგანიზაციებისა და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციების სესხებს შორის (55,2 მილიარდი რუბლი). კიდევ 22,6 მილიარდი რუბლი ყუბანის ვალი არის სახელმწიფო გარანტიები, ხოლო 5,3 მილიარდი რუბლი სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებია. ვალის ოდენობა მართლაც უზარმაზარია - შედარებისთვის, ურალის ფედერალური ოლქის ყველა რეგიონს აქვს "მხოლოდ" 137,9 მილიარდი რუბლი. ამავდროულად, კრასნოდარის ტერიტორია ცდილობს შეამციროს ვალები, მაგრამ უფრო ნელა, ვიდრე რუსეთის ბევრი სხვა რეგიონი - წლის განმავლობაში ის მხოლოდ 2,9% -ით შემცირდა. რა ვთქვა, ოლიმპიადის მემკვიდრეობა ბევრი ღირს.

მეორე ადგილი, სულ რაღაც 100 მილიარდ რუბლს შეადგენს, კრასნოიარსკის ტერიტორიას იკავებს. საინტერესოა, რომ თავად ვალის სტრუქტურა მნიშვნელოვნად განსხვავდება „ლიდერის“ სტრუქტურისგან. დანაზოგის ძირითადი ნაწილი აქ არ არის სხვა ბიუჯეტებიდან მიღებული სესხებიდან, არამედ სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით - ისინი 56 მილიარდ რუბლს შეადგენს. სხვა ბიუჯეტებიდან სესხები შეადგენს მხოლოდ 39,6 მილიარდ რუბლს, ხოლო ორგანიზაციების სესხები უმნიშვნელო 4,3 მილიარდ რუბლს შეადგენს. შეგახსენებთ, რომ კრასნოიარსკის ტერიტორია ერთ-ერთია იმ ორ რეგიონში, რომელიც შედის ტოპ 5-ში სახელმწიფო ვალის მთლიანი ოდენობით, რომელიც, გასულ წელთან შედარებით, არ შემცირებულა, არამედ გაზარდა ეს მაჩვენებელი 5,5%-ით. ეს რეგიონი, სხვათა შორის, არ არის განებივრებული სპორტული ღონისძიებებით, მაგრამ კრასნოიარსკი ემზადება 2019 წელს ზამთრის უნივერსიადის მასპინძლობისთვის.

მაგრამ თათარსტანი ხურავს პირველ სამეულს, მაჩვენებლით 93,5 მილიარდი რუბლი. რესპუბლიკას ასევე აქვს საკმაოდ შესამჩნევი ნგრევა: არ არსებობს ვალები სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე ან ორგანიზაციების სესხებზე. თითქმის 85 მილიარდი რუბლი მოდის საბიუჯეტო სესხებიდან (აქ თათარსტანი ზოგადად უდავო ლიდერია), ხოლო 8,7 მილიარდი რუბლი მოდის სახელმწიფო გარანტიებიდან. წლის განმავლობაში თათარსტანის სახელმწიფო ვალი შემცირდა, მაგრამ არცთუ მნიშვნელოვნად - 2,9%-ით. შეგახსენებთ, რომ Realnoe Vremya ცოტა ხნის წინ დაწერარომ თათარტანის რესპუბლიკა ითხოვს მაქსიმალურ პერიოდს ბიუჯეტის ვალების რესტრუქტურიზაციისთვის, მას შემდეგ რაც სუბიექტები ვერ შეძლებენ ახალი სესხების მოზიდვას ფედერალური ბიუჯეტიდან და უკვე მოახერხეს ნაწილობრივი რესტრუქტურიზაცია. ვალები 2015 წლის მსოფლიო ჩემპიონატის მიხედვით.

კრასნოდარის ოლქი ცდილობს შეამციროს ვალები, მაგრამ უფრო ნელა, ვიდრე რუსეთის ბევრი სხვა რეგიონი - ოლიმპიადის მემკვიდრეობა ბევრი ღირს. ფოტო ru.wikipedia.org

მეოთხე ადგილი და მაჩვენებელი, 1,4 მილიარდი რუბლით ნაკლები, ვიდრე თათარსტანი, მოსკოვის რეგიონია. აქ ვალები ძირითადად მოდის ორგანიზაციების სესხებიდან (47,8 მილიარდი რუბლი), სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებით (25 მილიარდი რუბლი) და საბიუჯეტო სესხებიდან (19,3 მილიარდი რუბლი). წლის განმავლობაში მოსკოვის რეგიონმა ვალის ზომა 6,6%-ით შეამცირა.

ხუთეულს ამთავრებს კიდევ ერთი რეგიონი ვოლგის რეგიონიდან - სამარას რეგიონი. რეგიონში სახელმწიფო შიდა ვალის ოდენობა 75 მილიარდ რუბლს შეადგენს. იგი ძირითადად შედგება სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდებისგან (41 მილიარდი რუბლი), საბიუჯეტო სესხები (22,6 მილიარდი რუბლი) და ორგანიზაციების სესხები (11,4 მილიარდი რუბლი). რეგიონს მთავრობის გარანტიით ვალები საერთოდ არ აქვს. ამავდროულად, იგი გახდა ტოპ 5-ის ლიდერი წლის განმავლობაში ვალის ოდენობის გაზრდის მხრივ - აქ ის სულ გაიზარდა 10,7 მილიარდი რუბლით. (16,7%), ძირითადად სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე დავალიანების გამო (27,8 მილიარდიდან 41 მილიარდ რუბლამდე გაზრდა).

შესაძლოა, რეგიონის გუბერნატორის, ნიკოლაი მერკუშკინის ბოლო გადადგომის ერთ-ერთი მოტივი სამარას რეგიონის სახელმწიფო ვალის მაჩვენებელს უკავშირდება. 2012 წლის 1 იანვარს - წელს, როდესაც ის ხელმძღვანელობდა რეგიონს - სახელმწიფო ვალმა შეადგინა 33,4 მილიარდი რუბლი. ერთი წლის შემდეგ ეს მაჩვენებელი 36,8 მილიარდამდე გაიზარდა, 2015 წლისთვის 53 მილიარდს მიაღწია, 2016 წლისთვის – 62,6 მილიარდს, ახლა კი, შეგახსენებთ, 75 მილიარდ რუბლს შეადგენს. ამრიგად, მერკუშკინის მეფობის დროს რეგიონის სახელმწიფო ვალი 2,3-ჯერ გაიზარდა. თუმცა, რა თქმა უნდა, შეუძლებელია მერკუშკინის წასვლის პირდაპირ დაკავშირება სახელმწიფო ვალის ზრდასთან - არის მრავალი რეგიონი რუსეთში, რომელთა ვალი გაიზარდა ბოლო ხუთი წლის განმავლობაში (მაგალითად, პერმის მიმდებარე ტერიტორიაზე - ზოგადად, თითქმის 14-ჯერ).

ვოლგის რეგიონებს შორის სახელმწიფო შიდა ვალის ოდენობით ლიდერები არიან ასევე ნიჟნი ნოვგოროდის რეგიონი (73 მილიარდი რუბლი), უდმურტია და სარატოვის რეგიონი (51,5 მილიარდი და 50,4 მილიარდი რუბლი, შესაბამისად), ასევე მორდოვია 44,6-ით. მილიარდი რუბლი. შედარებისთვის, თათარსტანთან შედარებით რეგიონში - ბაშკორტოსტანის რესპუბლიკა - შიდა სახელმწიფო ვალის ოდენობა 2017 წლის ივლისისთვის მხოლოდ 23,6 მილიარდი რუბლია - სამჯერ ნაკლები, ვიდრე თათარსტანში.

აღვნიშნოთ კიდევ სამი რეგიონი - ყირიმის რესპუბლიკა, სევასტოპოლი და სახალინის რეგიონი. ამ უკანასკნელ ორს საერთოდ არ აქვს სახელმწიფო ვალი, ყირიმს კი მხოლოდ 200 მილიონი რუბლი აქვს, ეს ყველაფერი ბიუჯეტის სესხებიდან მოდის.

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით	შეცვლა
საგანი				სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ		შეცვლა
კრასნოდარის ოლქი	5.280.000,00	55.210.581,90	60.245.637,25	22.605.009,39	0,00
კრასნოიარსკის ოლქი	55.663.000,00	4.320.353,60	39.642.440,19	237.304,99	3.234,73
თათარსტანის რესპუბლიკა (თათარსტანი)	0,00	0,00	84.860.921,45	8.666.930,62	0,00
მოსკოვის რეგიონი	25.000.000,00	47.800.000,00	19.262.495,22	43.466,86	0,00
სამარას რეგიონი	40.940.000,00	11.363.270,00	22.631.657,52	0,00	0,00

ტოპ 5 ზრდის მიხედვით: დეპრესიული რეგიონები ზრდის ვალის ტვირთს

გასული წლის განმავლობაში (2016 წლის 1 ივლისიდან 2017 წლის 1 ივლისამდე) დაახლოებით თანაბარი აღმოჩნდა რეგიონების რაოდენობა, რომლებმაც შეამცირეს და გაზარდეს თავიანთი სახელმწიფო ვალი. ამავდროულად, რუსეთის ფედერაციის ხუთმა შემადგენელმა სუბიექტმა გაზარდა თავისი მაჩვენებელი მეოთხედზე მეტით.

აქ უდავო ლიდერია ყაბარდო-ბალყარეთის რესპუბლიკა, რომლის სახელმწიფო ვალის ოდენობა ერთნახევარჯერ გაიზარდა - 7,9-დან 12,4 მილიარდ რუბლამდე. ეს ზრდა ძირითადად განპირობებულია საკრედიტო ინსტიტუტებიდან სესხების ზრდით - ერთი წლით ადრე ეს მაჩვენებელი 2,4 მილიარდი იყო, ახლა კი 9,7 მილიარდი რუბლია. მაგრამ ვალის ადრე ძირითადი ტიპი - საბიუჯეტო სესხები - აქ, პირიქით, შემცირდა 5.1-დან 2.3 მილიარდ რუბლამდე.

მეორე ადგილი სახელმწიფო ვალის ზრდის მხრივ ტიუმენის რეგიონს იკავებს - დაახლოებით 40%. ერთი წლით ადრე, სახელმწიფო ვალი იყო 1,34 მილიარდი რუბლი, ახლა ის გაიზარდა 1,87 მილიარდ რუბლამდე. ეს ზრდა მთლიანად განპირობებულია სახელმწიფო გარანტიების მოცულობის ზრდით - 1,02 მილიარდიდან 1,55 მილიარდ რუბლამდე.

ებრაულ ავტონომიურ ოლქში სახელმწიფო ვალის თითქმის იგივე ზრდაა - 39%-ით. წლის განმავლობაში ის გაიზარდა 3,86-დან 5,37 მილიარდ რუბლამდე. აქ დაახლოებით ერთნაირი წილით გაიზარდა რეგიონში არსებული ვალის ორივე ძირითადი ტიპი - ორგანიზაციების სესხები და საბიუჯეტო სესხები.

ზრდის მხრივ მეოთხე ადგილი - 38%-ით - კურგანის რეგიონს ეკუთვნის. აქ თანხა გაიზარდა 11,7 მილიარდიდან 16,2 მილიარდ რუბლამდე. როგორც ებრაული ავტონომიური რეგიონის შემთხვევაში, გაიზარდა სესხები როგორც ორგანიზაციებიდან, ასევე რუსეთის სხვა ბიუჯეტებიდან.

ხუთეულს ხურავს ტამბოვის რეგიონი, სადაც ვალის მოცულობა თითქმის 28%-ით გაიზარდა - 12,2 მილიარდიდან 15,7 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, რეგიონის ორგანიზაციების სესხების ოდენობა არ შეცვლილა, მაგრამ გაიზარდა საბიუჯეტო სესხების ოდენობა (3,4 მილიარდიდან 5,5 მილიარდ რუბლამდე) და დაემატა სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები 1,6 მილიარდი რუბლის ოდენობით.

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი. (სიმაღლე)

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით	შეცვლა
საგანი	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ		შეცვლა
ყაბარდო-ბალყარეთის რესპუბლიკა	0,00	9.740.280,00	2.333.444,47	368.783,90	0,00
ტიუმენის რეგიონი	0,00	0,00	321.322,42	1.551.392,59	0,00
ებრაული ავტონომიური რეგიონი	0,00	2.651.882,21	2.718.146,00	0,00	0,00
კურგანის რეგიონი	0,00	10.909.162,60	5.289.559,84	0,00	0,00
ტამბოვის რეგიონი	1.600.000,00	8.552.234,50	5.510.622,77	0,00	0,00

ტოპ 5 ვალის შემცირებისთვის: კაპიტალიები ათავისუფლებენ სესხებს

რეგიონებს შორის, რომლებმაც შეამცირეს ვალების ზომა, ასევე შეიძლება გამოირჩეოდეს ხუთი ფედერალური სუბიექტი - მათი წლის მაჩვენებლები მესამედზე მეტით შემცირდა. თითქმის ყველა ეს რეგიონი მდიდარი და განვითარებულია.

ვალდებულებების ზომა ყველაზე მეტად სანქტ-პეტერბურგში შემცირდა. აქ ვალის ოდენობა თითქმის განახევრდა - 46%-ით, 14,7 მილიარდიდან 7,9 მილიარდ რუბლამდე. რეგიონმა მთლიანად დაფარა დავალიანება სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე (მათ შეადგინა 5,9 მილიარდი რუბლი), ასევე შეამცირა საბიუჯეტო სესხების ოდენობა - 8,9-დან 7,9 მილიარდ რუბლამდე.

ანალოგიური ვითარებაა ლენინგრადის რეგიონშიც - ვალის მოცულობა აქ 45%-ით შემცირდა 9,5 მილიარდიდან 5,2 მილიარდ რუბლამდე. წლის განმავლობაში რეგიონმა მთლიანად დაფარა ვალი ორგანიზაციების მიმართ 4,1 მილიარდი რუბლის ოდენობით და გაანახევრა ვალდებულებები სახელმწიფო გარანტიებით (1,5 მილიარდიდან 868 მილიონამდე). მართალია, ბიუჯეტის სესხები ოდნავ გაიზარდა (3,7 მილიარდიდან 4,2 მილიარდამდე).

ვალების შემცირების მხრივ მესამე ადგილზეა იამალო-ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი. აქ თანხა შემცირდა 39,5%-ით - 33,1 მილიარდიდან 20 მილიარდ რუბლამდე. ამავდროულად, საინტერესოა, რომ რეგიონმა სრულად დაფარა სახელმწიფო გარანტიები 7,4 მილიარდი რუბლისთვის და კორპორატიული სესხები 25,7 მილიარდი რუბლისთვის, მაგრამ მიიღო ვალდებულებები სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე 20 მილიარდი.

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი. (შემცირება)

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით	შეცვლა
საგანი	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ		შეცვლა
კამჩატკის მხარე	0,00	0,00	3.317.332,94	0,00	0,00
მოსკოვი	34.347.558,00	0,00	13.449.074,58	0,00	0,00
იამალო-ნენეცის ავტონომიური ოკრუგი	20.000.000,00	0,00	0,00	4.480,65	0,00
ლენინგრადის რეგიონი	137.500,00	0,00	4.161.972,19	867.181,06	0,00
სანქტ-პეტერბურგი	0,00	0,00	7.904.680,00	0,00	0,00

მეოთხე ადგილზეა რუსეთის დედაქალაქ მოსკოვთან ახლოს. მისი სახელმწიფო ვალი 39%-ით შემცირდა - 78,3-დან 47,8 მილიარდ რუბლამდე. ქალაქ-რეგიონმა შეამცირა დავალიანება ბიუჯეტის სესხებზე 21,5 მილიარდიდან 13,5 მილიარდ რუბლამდე, ხოლო სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებზე - 56,9 მილიარდიდან 34,3 მილიარდ რუბლამდე.

კამჩატკის ტერიტორია ხურავს ხუთეულს, რომელმაც შეამცირა ვალის ოდენობა მესამედით - 5 მილიარდიდან 3,3 მილიარდ რუბლამდე. რეგიონმა მთლიანად დაფარა ვალი ორგანიზაციების მიმართ (1,1 მილიარდი რუბლი) და შეამცირა ბიუჯეტის დავალიანების ოდენობა (3,9 მილიარდიდან 3,3 მილიარდ რუბლამდე).

რუსეთის ფედერაციის შემადგენელი სუბიექტის სახელმწიფო შიდა ვალის მოცულობა, სავალო ვალდებულების ტიპის მიხედვით, ათასი რუბლი.

საგანი	2017 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით						2016 წლის 1 ივლისის მდგომარეობით	შეცვლა
საგანი	სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები	სესხები საკრედიტო ინსტიტუტებიდან და საერთაშორისო ფინანსური ორგანიზაციებიდან	საბიუჯეტო სესხები რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო სისტემის სხვა ბიუჯეტებიდან	სახელმწიფო გარანტიები	სხვა სავალო ვალდებულებები	სულ		შეცვლა
ცენტრალური ფედერალური ოლქი	118.451.023,25	116.375.764,96	229.908.435,86	11.997.241,29	0,00
ბელგოროდის რეგიონი	17.925.000,00	4.662.500,00	10.654.014,09	10.988.845,28	0,00
ბრაიანსკის რეგიონი	0,00	2.241.092,76	8.686.004,79	0,00	0,00
ვლადიმირის რეგიონი	0,00	0,00	3.258.246,77	0,00	0,00
ვორონეჟის რეგიონი	7.028.465,00	1.400.000,00	19.388.266,24	0,00	0,00
ივანოვოს რეგიონი	0,00	7.860.793,00	8.354.697,58	111.679,27	0,00
კალუგას რეგიონი	0,00	0,00	30.207.622,45	492.567,27	0,00
კოსტრომას რეგიონი	1.050.000,00	12.496.953,00	7.778.539,33	0,00	0,00

მაქსიმ მატვეევი, Realnoe Vremya-ს ანალიტიკური სამსახური

შეიძლება სასარგებლო იყოს წაკითხვა: