Najboljše družbe za upravljanje na finančnem trgu. Investicijska družba za upravljanje

Največja banka v državi je v 52-odstotni lasti centralne banke. Oddelek za zasebno bančništvo se je v Sberbank pojavil po prevzemu investicijske družbe Troika Dialog (2011) in Volksbank International AG (2012). Glavna prednostna naloga zasebnega bančništva Sberbank je zagotavljanje individualnih finančnih in nefinančnih rešitev in storitev bogatim strankam na podlagi ruskih in tujih platform. V zadnjem letu in pol se je obseg sredstev, ki jih upravlja zasebno bančništvo Sberbank, povečal za 2,5-krat, baza strank pa se je več kot podvojila.

VTB je v 60,9-odstotni lasti države. Leta 2011 je VTB prevzel Moskovsko občinsko banko in jo maja 2016 skupaj s podjetjem Private Banking združil z matično banko. VTB združuje zasebno bančništvo znotraj skupine VTB. Vsaka od bank skupine je pokazala uspeh: zasebno bančništvo VTB24 je povečalo obseg sredstev v upravljanju na 900 milijard rubljev, portfelj VTB pa je 1. julija znašal skoraj 280 milijard rubljev. Povprečni račun na stranko VTB Private Banking znaša 2,2 milijarde rubljev.

Alfa Bank je del konzorcija Alfa Group, največji upravičenec banke je Mikhail Fridman z 32,86-odstotnim deležem. Oddelek Alpha Private izstopa med konkurenti zaradi enega največjih povprečnih velikosti računov strank. V zadnjem letu je bila rast depozitne baze približno 40-odstotna. Alfa Bank pričakuje, da se bodo sredstva pod upravljanjem Alfa Private v naslednjih nekaj letih podvojila.

Friedrich Wilhelm Raiffeisen je oddelek Raiffeisenbank, ruske hčerinske družbe največjega avstrijskega holdinga Raiffeisen Bank International, ustanovljenega pred skoraj 100 leti. Podjetje, ki skrbi za premožne stranke, je poimenovano po javni osebnosti, ustanovitelju mreže kreditnih zadrug, Friedrichu Wilhelmu Raiffeisenu. Ruska divizija Friedricha Wilhelma Raiffeisena je ena najstarejših. Obrestne mere za depozite sicer niso najvišje na trgu, je pa delež naložbenih produktov v obsegu sredstev strank zelo visok.

Citibank je hčerinska družba Citigroup, ene največjih finančnih institucij na svetu. V Forbesovi oceni zanesljivosti banke Citibank tradicionalno zaseda visoka mesta z najvišjo oceno BBB– (Fitch). Banka je bila ena od pionirjev pri servisiranju premium strank z zneski, ki se začnejo od 100.000 USD. Pod blagovno znamko Citigold Private Client Citibank oskrbuje več kot 2000 dolarskih milijonarjev. Skupno premoženje bogatih strank z zneskom nad pol milijona dolarjev znaša več kot 3,5 milijarde dolarjev.

Globalna banka, specializirana za zasebno bančništvo, upravlja s premoženjem v vrednosti 355 milijard švicarskih frankov (konec prve polovice 2017). Julius Baer aktivno raste s prevzemi, vendar še ni dosegel ravni pred krizo, ko je imel v upravljanju 400 milijard frankov. Konkurenca je velika: Boris Collardi je v enem od svojih intervjujev dejal, da imajo stranke Juliusa Baera račune tudi v drugih bankah.

Predstavništvo Credit Suisse je bilo odprto v Moskvi leta 1976. Švicarska banka je lokalno licenco prejela septembra 1993. Leta 2006 je banka začela graditi podjetje, ki služi ruskim milijonarjem. Pred štirimi leti je banka zaprla svoj lokalni investicijski oddelek, vendar še naprej trguje z vrednostnimi papirji in zagotavlja zasebne bančne storitve. Credit Suisse upravlja premoženje v vrednosti 1,3 bilijona švicarskih frankov, 2 milijona bogatih strank pa je v prvi polovici leta 2017 ustvarilo 10,7 milijarde frankov prihodkov.

UBS je največji švicarski finančni holding in največja zasebna banka na svetu, ki upravlja skoraj 2,9 bilijona CHF sredstev strank. Med krizo leta 2008 je banka izkazala rekordno izgubo v zgodovini švicarskega poslovanja in izvedla obsežno reorganizacijo. Toda v središču njegove strategije je še vedno posel upravljanja premoženja bogatih ljudi. Tipična velikost računa za bogate stranke UBS iz Rusije je 10–20 milijonov dolarjev, za multimilijonarje pa 100–300 milijonov dolarjev.

Pictet je klasična zasebna švicarska banka, ki se ne ukvarja z investicijskim bančništvom ali komercialnim posojanjem. Banka se za izjemno rast poslovanja v veliki meri zahvaljuje Ivanu Pictetu, ki je od leta 2012 v upravnem odboru Lukoila. Od leta 2014 je Pictet prenehal biti partnerstvo (partnerji so za svoje obveznosti do strank odgovarjali s svojim premoženjem), kar je prineslo davčne prihranke, zdaj pa ta banka javno razkriva svoja poročila. Strankam so zagotovili, da je večina partnerskega premoženja v banki.

Največja banka v ZDA je leta 1973 odprla predstavništvo v Moskvi, 20 let kasneje pa je prejela licenco Banke Rusije. Vodja banke James Dimon je član predsedniškega mednarodnega svetovalnega sveta o ustanovitvi in razvoju mednarodnega finančnega središča v Rusiji. Lokalni "J. P. Morgan Bank International deluje samo s pravnimi osebami. Mednarodne sankcije so zapletle odnose banke z Rusi. V Evropi so storitve zasebnega bančništva in upravljanja premoženja na voljo v Luksemburgu, Švici in Združenem kraljestvu.

Aton je ena najstarejših neodvisnih investicijskih družb v Rusiji. Leta 2006 je ustanovitelj in lastnik Evgeny Yuryev prodal institucionalni posel Aton banki Unicredit za 424 milijonov dolarjev, leta 2010 pa je podjetje oživil. Leta 2011 je Aton v Švici odprl podjetje za upravljanje premoženja. Ciljne stranke podjetja so najvišji menedžerji največjih korporacij, lastniki podjetij s kapitalizacijo od 10 do 15 milijonov dolarjev, zasebni vlagatelji s prihranki od 3 do 5 milijonov dolarjev. Do leta 2017 je velikost sredstev strank presegla 2,2 milijarde dolarjev.

Družba za upravljanje Alfa Capital je del Alfa Group. Upravljanje premoženja je začelo aktivno delovati na trgu leta 2009 in je zdaj postalo vodilno med ruskimi družbami za upravljanje glede na tržni delež, število strank in sredstva. Skupni obseg sredstev ob koncu prvega polletja 2017 znaša 205,5 milijarde rubljev. V letu 2016 je neto pritok sredstev strank znašal 22,4 milijarde rubljev, od tega 16 milijard rubljev v skrbniškem upravljanju. Povprečna velikost sredstev ene stranke je 63,4 milijona rubljev.

UFG Wealth Management se imenuje prva neodvisna družinska pisarna v Rusiji. Podjetje je leta 2005 ustanovila Oksana Kuchura kot neodvisni oddelek za upravljanje družinskega kapitala v okviru UFG Asset Management, leta 2006 pa se je preoblikovalo v samostojno podjetje. Istega leta se je podjetju pridružil partner Dmitry Klenov. Zdaj podjetje svetuje več deset strankam s premoženjem v višini 1,2 milijarde dolarjev, poleg Kuchure in Klenova je solastnik podjetja Florian Fenner.

Ustanovljena julija 2003 pod imenom RBA-Finance, se je leta 2004 preimenovala v družbo za upravljanje Raiffeisen Capital. Skupni obseg sredstev v upravljanju je ob koncu prvega polletja znašal 50 milijard rubljev (830 milijonov dolarjev), od tega približno 200 milijonov dolarjev sredstev bogatih strank. V letu 2016 je neto priliv sredstev od vseh strank znašal 9 milijard rubljev. Število posameznih strank skrbniškega upravljanja se je v letu dni povečalo na 1000 ljudi.

Družba je bila ustanovljena kot družba za upravljanje Troika Dialog in ustanovila enega prvih maloprodajnih vzajemnih skladov Troika Dialog - Ilya Muromets. Januarja 2012 je Sberbank sklenila posel za nakup skupine Troika Dialog, vključno z njenim poslom upravljanja premoženja. Novembra 2012 je to področje nadaljevalo s poslovanjem pod blagovno znamko Sberbank Asset Management. Skupni obseg sredstev v upravljanju je ob koncu drugega četrtletja 2017 znašal 9 milijard dolarjev, sredstva bogatih strank so se povečala za 200% na 55 milijard rubljev.

Investicijska družba za upravljanje je poklicni udeleženec na trgu vrednostnih papirjev, ki se ukvarja z dejavnostjo upravljanja vrednostnih papirjev. Družba za upravljanje praviloma opravlja storitve skrbniškega upravljanja premoženja investicijskih skladov. Hkrati lahko nudi podobne storitve nedržavnim pokojninskim skladom in drugim skladom portfeljskih naložb, ki zahtevajo strokovno upravljanje.

Med glavnimi dejavnostmi družbe za upravljanje so:

upravljanje portfelja vrednostnih papirjev sklada;
vodenje registra osebnih naložbenih računov vlagateljev (delničarjev) sklada;
administracija in računovodstvo;
trženje in promocija sklada na trgu;
priprava in predstavitev poročil vlagateljem (delničarjem) sklada;
proračun in načrtovanje itd.

Družba za upravljanje lahko naroči storitve za plačilo pri specializiranih tretjih organizacijah. Nekatere družbe za upravljanje zagotavljanje skoraj vseh storitev oddajajo nasprotnim strankam, z izjemo razvoja naložbene politike, proračuna in načrtovanja.

Družba za upravljanje deluje na podlagi predpisov Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev in pogodbe o skrbniškem upravljanju med družbo za upravljanje in direktorji sklada (skladov), katerih premoženje upravlja. Če sklad ni pravna oseba (na primer vzajemni skladi v Rusiji), družba za upravljanje sklepa pogodbe o skrbniškem upravljanju neposredno z vlagatelji.

Pogodbo lahko odpove direktor sklada ali skrbnik (specializirani depozitar), če družba za upravljanje krši njene pogoje ali kako drugače zanemarja interese vlagateljev (tudi če pride do nasprotja interesov). Poleg tega se pogodba prekine:

če družba za upravljanje ne more nadaljevati z upravljanjem sklada ali je tik pred stečajem;
če se regulator odloči za odvzem dovoljenja družbi za upravljanje (lahko na predlog skrbnika);
na pobudo družbe za upravljanje same.

Je bila stran v pomoč?

Več o družbi za upravljanje naložb

Zaupniško upravljanje finančnih virov kot orodje za razvoj ruskega finančnega sistema
Kot že omenjeno, če je regulacija panoge kolektivnih naložb v smislu dejavnosti družb za upravljanje vzajemnih skladov in delniških investicijskih skladov v veliki meri zaključena, potem je veliko
Naložbeni delež
Trenutno vrednost naložbenih deležev družba za upravljanje objavi v tisku. Na podlagi tega kazalnika lahko presojamo uspešnost sklada
Metodologija za povečanje učinkovitosti upravljanja holdinga
Uporaba strokovnih vprašalnikov celovit razvoj projektov v okviru strategije razvoja divizije zaščita projektov v divizijah korporativnega centra razvoj in odobritev formatov za predstavitev načrtov izvedbe projektov mrežni diagrami regulacija poslovnih procesov z razdelitvijo pristojnosti in odgovornosti izgradnja optimalnega organizacijska struktura upravljanja razvoj meril učinkovitosti in standardov uspešnosti regionalni vir in začasna optimizacija investicijskih programov s strani regionalnih družb za upravljanje in ekonomskih služb divizij ter korporativnega centra spremljanje podjetij in
Enotno zaupanje
Next Investment Družba za upravljanje Stran je bila v pomoč
Popolnost in zanesljivost finančne analize dolžnika v stečajnem postopku
Sem spadajo odprte delniške družbe, razen kreditnih organizacij, zavarovalniških organizacij in nedržavnih pokojninskih skladov, delniških investicijskih skladov, družb za upravljanje vzajemnih investicijskih skladov, drugih gospodarskih subjektov, katerih vrednostni papirji so sprejeti v obtok na
Značilnosti oblikovanja investicijskih virov ruskih podjetij
Tako se je število kreditnih potrošniških zadrug, mikrofinančnih organizacij, družb za upravljanje specializiranih depozitarjev zmanjšalo za 5-9 %. Število nebančnih kreditnih organizacij zavarovalniških subjektov se je zmanjšalo za 14-20 %. trgovcev, skrbnikov se je zmanjšalo za 21-30 %. Število vodilnih delniških investicijskih skladov se je povečalo za 33 %
Razporeditev stroškov kot dejavnik povečanja učinkovitosti poslovanja
Družba za upravljanje je trgovska hiša za investicijsko poslovanje v okviru razvoja naložba proračun V tem primeru družba za upravljanje nabavlja opremo v skladu z enotno investicijo
Investicijska družba
Next management investicijska družba Stran je bila koristna
Investicijski sklad
Zaprti vzajemni sklad je, da lahko vlagatelj delnice kupi predvsem ob ustanovitvi ali dodatni izdaji delnic in delnice predloži v odkup družbi za upravljanje šele po izteku pogodbe o skrbniškem upravljanju za zaprti vzajemni sklad
Revizija organizacij: ocena izvedljivosti izvajanja
Rusija oblikuje kompenzacijski sklad na račun prispevkov svojih članov, pooblaščenih revizorjev 3000 rubljev, revizijskih organizacij 5000 rubljev in za ohranitev in povečanje svojih sredstev sklene pogodbo o skrbniškem upravljanju z družbo za upravljanje v skladu z naložbo izjave, so sredstva sklada v glavnem položena na depozitne račune
Zemljiški davek
Če je parcela vključena v lastnino deleža naložba sklada, potem bo družba za upravljanje tega vzajemnega sklada priznana kot plačnik davka v breme
Dejavniki tveganj, specifičnih za podjetje, pri ocenjevanju premije za ta tveganja na nastajajočih kapitalskih trgih
Zunanji dejavniki tveganja so tisti, ki jih lastniki vrednotenega podjetja ne morejo nadzorovati in obvladovati. Podobni viri tveganja so na primer makroekonomske razmere, naložbena klima v gospodarstvu ali industriji.
Kazalniki, ki zagotavljajo nadzor nad izvajanjem strategije in trenutnim finančnim stanjem
Enotnega ciljnega kazalnika ni, a ker ima družba vzpostavljen proces upravljanja investicijskega proračuna, se lahko operativno poslovanje vodi po kazalniku Operating cash.
Upravljanje finančnih tokov v holdingih
Prednosti so možnost jasnega nadzora nad odhodki, akumulacija sredstev v družbi za upravljanje in možnost njihovega nadaljnjega usmerjanja v investicijske projekte za širitev poslovanja, enostavnost ... Napake centralizacije so premočna centralizacija, ki moti proizvodne dejavnosti, močan nadzor nad finančnimi tokovi, na primer stroški za manjše pogodbe do 50 000 rubljev jasna dnevna kontrola nalog, vključno z naložbenimi nalogami, ki posegajo v glavno delo zaposlenih 3. Za ruske holdinge je priporočljivo, da bodo pozorni na tuji... Obdavčitev v holding strukturah je odvisna od mnogih dejavnikov odprtost podjetja in finančnih tokov centraliziran ali decentraliziran sistem upravljanja finančnih tokov delo v offshore oz.
Praksa sprejemanja investicijskih odločitev v ruskih podjetjih
Ta članek predstavlja rezultate ankete finančnih direktorjev podjetij v Ruski federaciji z namenom prepoznati posebnosti prakse sprejemanja naložbenih odločitev, vključno z odločilnimi dejavniki... Ruska federacija z namenom ugotoviti posebnosti prakse sprejemanja investicijskih odločitev. investicijskih odločitev, vključno z ugotavljanjem dejavnikov, ki določajo obnašanje upravljavcev pri izbiri meril za ocenjevanje investicijskih projektov. V ta namen bomo v nadaljevanju podali pregled tujih
Pristopi k ocenjevanju naložbene privlačnosti organizacije: primerjalna analiza
Ta blok metodologije praktično daje odgovor na vprašanja, ki vplivajo na interese samega podjetja, kar vam bo omogočilo upravljanje naložbenega potenciala interesne industrije v določeni regiji, ki temelji na tržnem pristopu
Upravljanje lastniškega kapitala v delniških družbah: metodološki vidik
Ekonomist N. Rutsyk ugotavlja, da se finančni menedžerji običajno poskušajo osredotočiti le na osebne ideje o tveganju donosnosti in trajanja naložba organizaciji primerno obzorje Posledično nastane konflikt interesov lastnikov in menedžerjev v JSC... Lastniki preko skupščine delničarjev ali upravnega odbora za svoje podjetje najemajo menedžerje. računajo na naslednje okoliščine; cilj menedžerjev je maksimiranje
Ključna vprašanja upravljanja financ podjetja v načinu samofinanciranja
Neupoštevanje teh ključnih načel lahko privede do zmanjšanja obratnega kapitala podjetja, to pa v pogojih samofinanciranja vodi do zmanjšanja prometa ... Na podlagi zgornjih načel lahko upravljavec financ podjetja mora na začetku vsakega dne vedeti, koliko ima podjetje ... Na podlagi zgornjih načel mora oseba, ki upravlja finance podjetja, na začetku vsakega dne vedeti, koliko ima podjetje trenutno sredstva, namenjena za poravnave z dobavitelji blaga in storitev za dostavo tega blaga, pa tudi za plačilo tekočih in investicijskih stroškov, kar bo omogočilo ugotavljanje finančnega rezultata poslovanja podjetja, ki ga je podjetje zaslužilo
Uporaba modela denarnega toka pri analizi likvidnostnega tveganja lizinških družb
Poraja se vrsta vprašanj: ali je mogoče obvladovati likvidnost, ali obstajajo načini, kako jo preprečiti ali nanjo vplivati, ko trg deluje ... Ali na trgu obstajajo določeni indikatorji, po katerih je mogoče diagnosticirati nadaljnje obnašanje lizinškega trga? lizinška družba posebej? Kot že omenjeno, analiza naložba denarni tok daje splošno sliko razvoja
Standardi finančne stabilnosti za ruska podjetja: posebnosti industrije
V skladu s Pravili št. 367 bo signal o plačilni nesposobnosti podjetja za arbitražnega upravitelja Kszs ≤ 0,5. vloga gospodarske organizacije, ki želi sodelovati pri izvedbi

Vzajemni investicijski skladi (MUIF) so eden izmed priljubljenih naložbenih instrumentov. Za vlaganje denarja v vzajemne sklade ne potrebujete posebnega znanja, ni vam treba obiskovati specializiranih tečajev in ne potrebujete velikih vsot denarja za vlaganje. Hkrati vzajemni skladi ponujajo možnost prejemanja večjih dobičkov kot vlaganje vanje, kar k njim pritegne številne zasebne vlagatelje.

Če pa želite zaslužiti z vlaganjem v vzajemne sklade, morate izbrati pravi sklad. V nasprotnem primeru tvegate izgubo le potencialnega dobička, ampak tudi del vloženega kapitala.

V članku si bomo pogledali, kako izbrati vzajemni investicijski sklad in na kaj morate biti najprej pozorni.

Če niste seznanjeni s konceptom vzajemnega investicijskega sklada, vam najprej priporočam branje drugih mojih člankov na to temo:

Znesek, rok, tveganje in donosnost

Vlagatelj se mora pred nakupom deleža v vzajemnem skladu odločiti o svojih ciljih. Pomembno je upoštevati naslednje parametre:

kolikšen znesek ste pripravljeni vložiti v sklad;
kakšno je investicijsko obdobje;
(tj. dejansko koliko zneska ste pripravljeni izgubiti v prizadevanju za večjo donosnost);
pričakovani dohodek, ki ga želite prejeti.

Pri izbiri sklada morate upoštevati vse te dejavnike, saj so vsi med seboj povezani.

Če želite izbrati optimalen sklad, se morate odločiti, kaj točno želite. Na primer, če nameravate vložiti le majhen znesek in za kratko obdobje (do enega leta), potem je bolje izbrati odprte vzajemne sklade, saj minimalni znesek naložbe v takšne sklade običajno ni zelo velik - lahko se giblje od 1 do 30 tisoč rubljev.

Če nameravate vložiti znaten znesek (več kot 100 tisoč rubljev), potem izbirate med zaprtimi ali intervalnimi vzajemnimi skladi. Takšni skladi običajno pritegnejo sredstva za daljše obdobje in imajo višje donose kot odprti skladi.

Vendar morate biti tukaj zelo previdni. Da, zaprti vzajemni skladi ponujajo naložbe v potencialno bolj donosna sredstva. Vendar pa imajo ta sredstva precej visoko tveganje. na primer zaprti delniški skladi vlagajo v delnice družb drugega reda.

Tukaj je še ena lastnost, ki je ne smemo pozabiti. Iz odprtega vzajemnega sklada lahko kadarkoli izstopite (torej prodate svoj delež v sklad). Iz intervalnega sklada lahko tudi izstopite, vendar v času, ki je strogo določen s pogodbo. Ne morete pa izstopiti iz zaprtega sklada. Če želite denar dobiti nazaj, boste morali počakati do konca pogodbe o zaupanju.

Poleg tega si morate vedno zapomniti: višji kot je pričakovani donos, večje je tveganje!

Ko se torej odločate o možnem znesku naložbe, morate upoštevati dejstvo, da lahko v primeru neugodnih dogodkov ta znesek izgubite. to je Vedno morate biti pripravljeni na določene izgube. Zato morate pri izračunu zneska naložbe izhajati iz zneska denarja, ki ga ne bi imeli nič proti izgubi. Res je, da je malo verjetno, da bo prišlo do tega, mislim na popolno izgubo denarja, toda psihološko se je bolje pripraviti na popolno izgubo denarja.

Pri poslovanju katerega koli vzajemnega sklada je tveganje odvisno od njegovega naložbena strategija. Pri tem morate biti najprej pozorni na to, v katera sredstva sklad vlaga zbrani kapital. Če je tako, potem je tveganje veliko. Če je tako, potem je tveganje minimalno.

Bolj donosno je izbrati sklade, ki ne delajo z eno vrsto sredstev, ampak vlagajo vanje; to so tako imenovani mešani investicijski skladi, ko se denar vlaga tako v delnice kot v obveznice. Tu so praviloma tveganja uravnotežena, dobiček pa bo večji kot pri naložbi zgolj v obveznice. Primer na spodnji sliki:

Izbira družbe za upravljanje

Sedaj, ko ste ugotovili, kakšen znesek, za kakšno obdobje ste pripravljeni vložiti v vzajemni sklad in ste izbrali zase primernega, morate izbrati zanesljivo družbo za upravljanje (DU).

Ker premoženje vzajemnih skladov upravlja družba za upravljanje, je zanesljivost posameznega sklada neposredno odvisna od zanesljivosti družbe za upravljanje.

Če želite narediti pravo izbiro, morate upoštevati več pomembnih kazalnikov, ki označujejo dejavnosti družbe za upravljanje. Glavne kazalnike je mogoče razbrati iz uradnih bonitetnih ocen družb za upravljanje, ki jih sestavljajo in objavljajo bonitetne agencije. V Rusiji delo družb za upravljanje ocenjujejo: »Nacionalna bonitetna agencija« (NRA), Bonitetna agencija »Nacionalno združenje udeležencev na borznem trgu« (RA NAUFOR) in Bonitetna agencija »Expert« (RA Expert).

Pomembno je biti pozoren na naslednje ocene:

AAA– največja zanesljivost;
A.A.– zelo visoka zanesljivost;
A– visoka zanesljivost;
BBB– zadostna zanesljivost;
BB– povprečna zanesljivost;
B– zadovoljiva zanesljivost;
CC– nizka zanesljivost;
C– nizka zanesljivost;
D– kategorija " ".

Vse družbe za upravljanje, ki so vključene v oceno zanesljivosti od AAA do B, se štejejo za zanesljive. S takimi podjetji lahko sodelujete. Lahko sodelujete tudi z vsemi drugimi, vendar so to manj zanesljiva podjetja.

Oceno zanesljivosti ruskih družb za upravljanje si lahko ogledate na uradni spletni strani NRA http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

Poleg tega lahko primerjate stopnjo zanesljivosti izbranega podjetja glede na oceno RA Expert, ki je tudi redno objavljena na uradni spletni strani bonitetne agencije na: http://raexpert.ru/ratings/managing/

Velikost lastniškega kapitala podjetja označuje njegovo zanesljivost in daje vlagateljem zaupanje, da če vlagatelj utrpi izgube po krivdi družbe za upravljanje (na primer, kršijo se zahteve zakonodaje ali regulativnih dokumentov), se bodo izgube nadomestile iz lastnih sredstev družbe za upravljanje. Poleg tega, večji kot je kapital družbe za upravljanje, višja je kakovost storitev v tej družbi.

Znesek čistih sredstev kaže učinkovitost. Ta vrednost je opredeljena kot razlika med sredstvi, ki so na voljo podjetju, in njegovimi obveznostmi. V velikih družbah za upravljanje, ki imajo velik količnik čistih sredstev, je praviloma več prostora za ukrepanje in so naložbe v njih manj tvegane.

Vendar pa ni pomembno le oceniti velikosti čistih sredstev, temveč upoštevati tudi njihovo dinamiko skozi čas. Če pride do ostrih skokov v eno ali drugo smer, to kaže na slabo upravljanje in nezanesljivost podjetja.

Oceno družb za upravljanje glede na velikost lastnega premoženja si lahko ogledate na spletnem mestu investfunds.ru na strani http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

Ta ocena kaže Kako priljubljena je družba za upravljanje med vlagatelji?, in koliko denarja ji je uspelo zbrati. Vendar pa tudi tukaj morate biti pozorni ne le na višino zbranega kapitala, temveč tudi na število strank.

Na primer, sodelovanje majhnega števila delničarjev z velikimi deleži v nekaterih skladih te družbe za upravljanje lahko privede do dejstva, da se bo skupni znesek sredstev družbe močno zmanjšal, ko bo eden od njih zapustil sklad. Vendar dejstvo, da ima družba za upravljanje trenutno zelo veliko vlagateljev, tudi ne kaže vedno na njeno zanesljivost. Možno je, da je to rezultat kompetentne oglaševalske kampanje.

Tako kot druge kazalnike je treba tudi zbrani kapital in število strank vsake družbe za upravljanje, ki jo analizirate, upoštevati v zadnjih nekaj letih. In več let kot obstaja sklad, tem bolje. Ker uspešnost sklada za 2-3 leta ni enaka uspešnosti za 5-10 let.

Kratkoročno visoka uspešnost sklada morda ni povsem verjetna. Na primer, če bi prišlo do splošne rasti delniškega trga, kot je bilo od začetka 2000-ih do leta 2007, bi bilo greh ne prikazati donosnosti. Takrat je trg rasel in ni bilo treba posebej prizadevati za ustvarjanje dohodka. Od leta 2007 do 2012 je bil trg nestabilen. V takih razmerah je za dobre rezultate potrebna prava profesionalnost.

Poleg zgoraj navedenih kazalnikov bonitete pri izbiri družbe za upravljanje ne bi škodilo ugotoviti, kdo je njen lastnik. Če je ustanovitelj družbe za upravljanje velika znana banka ali finančna družba, lahko govorimo o zanesljivosti družbe za upravljanje. Vendar pa takšno podjetje ne more zagotoviti visokega dohodka, saj je ta kazalnik odvisen le od učinkovitosti upravljanja. In tega ne more nadomestiti nobeno veliko ime.

Izbira vzajemnega sklada

Končno, ko je zanesljivo podjetje (ali vrsta podjetij) identificirano, lahko nadaljujete z dejansko izbiro vzajemnega investicijskega sklada. Tukaj morate biti pozorni tudi na več pomembnih parametrov. Oglejmo si jih pobližje.

Trajanje delovanja vzajemnega sklada

Obdobje delovanja vzajemnega sklada lahko imenujemo eno najpomembnejših in okvirnih meril pri izbiri. Prednost starih skladov je, da lahko sledite dinamiki njihovega dela in ocenite stabilnost in donosnost. Zato lahko visoke donose sklada, ki na trgu deluje že nekaj let, štejemo za zanesljive in jim lahko zaupamo. A visoka donosnost novoustanovljenega sklada ne pomeni nič, saj lahko tak sklad zaradi napak v upravljanju v vsakem trenutku postane nedonosen.

Donosnost vzajemnega sklada

Noben vzajemni sklad ne jamči donosa svojim vlagateljem. Ta kazalnik je odvisen od različnih dejavnikov, zato velja za najbolj kontroverznega pokazatelja zanesljivosti in učinkovitosti določenega sklada. Ne morete se zanašati na visoke donose, ki jih trenutno izkazuje sklad. Obstajajo jasni primeri, ko so voditelji te ocene, na videz zelo uspešni in zanesljivi skladi, hitro izgubili svoje položaje.

Zato je treba kazalnike dobičkonosnosti vrednotiti več let. Ker morate razumeti, da ni nujno, da donosnost, ki jo sklad izkazuje zdaj, ostane enaka tudi v prihodnosti.

Izbrati morate vzajemni sklad, ki svojim vlagateljem dosledno prinaša, čeprav ne največji, a vseeno dobiček, in je tudi redno med vodilnimi skladi.

Seveda lahko tvegate in investirate v nov sklad, ki ga oblikuje mlada družba za upravljanje. Včasih taki skladi izkazujejo rekordne donose (50% ali več) v prvem letu delovanja. Toda v tem primeru morate razumeti, da lahko nepričakovano izgubite vse. Če ste pripravljeni prevzeti to tveganje, lahko poskusite ujeti svojo srečo.

razmislimo primer ocenjevanja uspešnosti dveh skladov: mladi in stari, ki so po podatkih investfunds.ru med najdonosnejšimi v zadnjem četrtletju.

Trojka Dialog - Infrastruktura (Družba za upravljanje Trojka Dialog). To je mlad vzajemni sklad, ki deluje od 25.02.2011. Vse informacije o skladu so tukaj: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/

TKB BNP Paribas – Ruska elektroprivreda (Družba za upravljanje TKB BNP Paribas Investment Partners). Relativno star sklad, ki deluje od 24. januarja 2003. Vse informacije o skladu so tukaj: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

Grafi gibanja vrednosti delnice in vrednosti čistega premoženja sklada Trojka Dialog - Infrastruktura.

Sklad deluje šele pred kratkim, vendar izkazuje izrazito pozitivno dinamiko rasti vrednosti enote premoženja. To je jasno vidno na grafu. Vendar pa graf sprememb neto sredstev (NAV) kaže ostre skoke, kar lahko kaže na določeno nestabilnost. Dolgoročne naložbe v takšen sklad so lahko tvegane.

Razmislite o naslednjem primeru TKB BNP Paribas - Ruska elektroprivreda.

Grafi gibanja vrednosti delnice in vrednosti čistega premoženja sklada TKB BNP Paribas - Ruska elektroenergetika za 3 mesece 2012 in zadnja 3 leta.

Ta sklad deluje že več kot 9 let. Graf prikazuje jasno razmerje med donosnostjo in spremembami vrednosti čistih sredstev sklada. V letu 2011 je prišlo do močnega padca in zmanjšanja dobičkonosnosti.

Če pa preučimo kazalnike zadnjih 3 mesecev, lahko rečemo, da je prišlo do jasnega naraščajočega trenda, zato je vlaganje v takšen sklad zdaj lahko donosno.

Velikost investicijskega sklada

Velikost vzajemnega sklada je določena z vrednostjo njegovih čistih sredstev v rubljih. Velikost posameznega sklada lahko ugotovite v oceni vzajemnih skladov po čistih sredstvih, ki se redno objavlja na spletnem mestu investfunds.ru na strani http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml

Strokovnjaki svetujejo, da se izogibate premajhnim ali prevelikim vzajemnim skladom. Prvi morda ne bodo mogli pokriti svojih tekočih stroškov (plače osebja, najemnine itd.) in bodo zato ponujali napihnjene provizije in služili denar od svojih vlagateljev. Slednji so manj prilagodljivi, saj imajo ob prodaji ali nakupu velikih sredstev v svoj portfelj dodatne stroške.

Stroški in plačila

Preden sklenete pogodbo z vzajemnim skladom, se pozanimajte, kakšna plačila so zagotovljena, pa tudi, koliko stanejo storitve družbe za upravljanje.

Najprej se pozanimajte o provizijah, ki jih družba za upravljanje zaračunava svojim delničarjem. Obstajata dve glavni:

Doplačilo – provizija, ki se delničarju zaračuna ob nakupu deleža v skladu. Praviloma je odvisno od višine deleža (večji kot je depozit, nižja je provizija). Zaračuna se takoj ob nakupu in lahko doseže 1,5 % zneska delnice.

Popust – provizija družbe za upravljanje ob odkupu delnice. Višina popusta je odvisna od roka depozita, popust lahko znaša do 3 % vrednosti delnice.

Te provizije so neposredna škoda, neposredno zmanjšujejo vaš potencialni prihodek, zato morate pri izbiri vzajemnega sklada vsekakor upoštevati njihovo vrednost.

Zaradi jasnosti vzemimo zgoraj obravnavana sredstva.

Za Trojka Dialog – Infrastrukturni sklad so določeni naslednji premijski in diskontni parametri.

Doplačilo:

1,5% pri nakupu deleža do 1 milijona rubljev, 1% - od 1 milijona do 5 milijonov rubljev, 0,5 - več kot 5 milijonov rubljev. (pri oddaji vloge agentu JSC Banca Intesa).
1,2% pri oddaji vloge agentu Sberbank of Russia OJSC, ne glede na znesek.
0 % pri nakupu deleža od same družbe za upravljanje.

Popust je 1 %.

Za sklad TKB BNP Paribas - Ruska elektroprivreda so določeni nekoliko drugačni parametri.

Premija za upravljanje: 1,5% pri nakupu delnice v vrednosti do 50 tisoč rubljev, 1% - od 50 do 300 tisoč rubljev, 0,5% - nad 300 tisoč rubljev.

Popust družbe za upravljanje: 2%, če je bilo obdobje lastništva delnice krajše od 180 dni, 1% - od 180 do 365 dni, 0 - nad 365 dni.

Razlika je, kot vidimo, očitna. Če delnico kupite pri sami družbi za upravljanje, potem pri nakupu delnice v Trojka Dialog – Infrastrukturnem skladu znatno prihranite.

Poleg tega obstajajo tudi stroški, ki se dodajo skupnemu znesku sklada in se dnevno odštejejo od vrednosti njegovih sredstev.

To je plačilo za družbo za upravljanje, plačilo za storitve registrarja, depozitarja, revizorja itd.

Tu je primer ene družbe za upravljanje:

Vendar pa je tukaj posebnost. Ko vam družba za upravljanje prikaže kazalnike donosnosti sklada, se ta izračuna po odbitku teh stroškov.

Tisti. če so storitve podjetja drage, vendar prinašajo velike dobičke, je bolje, da se odločijo zanj, kot pa za vzdrževanje cenejšega, a manj donosnega.

Pri izbiri indeksnih skladov je treba upoštevati stroške. V tem primeru bo rezultat upravljanja različnih podjetij načeloma enak. Preprosto nima smisla preplačevati storitev.

Možnost prodaje delnic na sekundarnem trgu

Ta lastnost je pomembna pri vlaganju v intervalne in zaprte vzajemne sklade. Za odprte to ni pomembno. Sekundarni trg omogoča prodajo in nakup investicijskih deležev ne glede na čas odpiranja intervalov. Dejstvo je, da kroženje delnic različnih vzajemnih skladov poteka brez sodelovanja družb za upravljanje. Pogosto delnice odkupijo banke ali finančne družbe, ki so del iste finančne skupine kot vaša družba za upravljanje sklada.

Za intervalne in zaprte vzajemne sklade je prisotnost sekundarnega trga za delnice velik plus. Ker lahko vedno prodate svoj delež pred iztekom intervala.

Naj povzamemo

Torej, pri izbiri vzajemnega investicijskega sklada morate najprej:

določite svoje cilje (višina depozita, pogoji naložbe, sprejemljiva tveganja in želena stopnja donosnosti);
izberite zanesljivo družbo za upravljanje tako, da ocenite uspešnost več družb za upravljanje, ki vam ustrezajo v zadnjih nekaj letih;
Med skladi, ki jih ponuja ta družba za upravljanje, izberite najstabilnejši vzajemni sklad, ki bo ustrezal vsem vašim zahtevam.

P.S.Če želite razširiti svoje znanje na področju investiranja in pridobiti preizkušene napotke o izbiri najbolj privlačnih finančnih instrumentov, s katerimi lahko dosežete visoke dobičke, vam priporočamo, da se udeležite tečaja usposabljanja ““.

Ctrl+Enter.

Odprema

Ocena članka:

0 točk (glasovanje obiskovalcev)

Metodologija za dodeljevanje in posodabljanje ocen zanesljivosti in kakovosti storitev družb za upravljanje je dokument Agencije, ki vsebuje sistematičen pristop k kvalitativnemu ocenjevanju družb za upravljanje z uporabo več kazalnikov, združenih v šest blokov.

Te skupine po mnenju ATVP pokrivajo najpomembnejše vidike delovanja družb za upravljanje, ki vplivajo na sposobnost upravljanja naložb ter kakovost opravljenih storitev ne glede na kratkoročna gibanja finančne in poslovne uspešnosti. družb za upravljanje.

Agencija izvaja redno spremljanje (stalni nadzor) ocenjevanih subjektov.

Podjetje in osebje. Analizirani dejavniki v tem delu vključujejo: trajanje podjetja, vpliv lastnikov na razvoj podjetja, izkušnje in stabilnost ključnih kadrov, glavno strategijo razvoja in organizacijsko strukturo.
Tržne pozicije. Analizirani dejavniki v tem razdelku vključujejo: obseg poslovanja podjetja, tržni delež, področja dejavnosti, prodajno mrežo, značilnosti baze strank, linijo izdelkov, konkurenčne prednosti.
Investicijski proces. Analizirani dejavniki v tem delu vključujejo: velikost in dinamiko sredstev v upravljanju, oceno kakovosti in tveganja infrastrukture, naložbeno strategijo in portfelj finančnih naložb.
Metode upravljanja in nadzora. V tem poglavju analizirani dejavniki vključujejo oceno sistema upravljanja s tveganji in njegovo neodvisnost, pristope k upravljanju s tveganji, kakovost korporativnega upravljanja, stopnjo razkritja informacij, postopke sprejemanja investicijskih odločitev, odgovornost in nadzor nad izvajanjem sprejetih strategijo.
Trajnost delovanja. Dejavniki, analizirani v tem razdelku, vključujejo oceno virov financiranja, operativno učinkovitost (pretekla uspešnost in trendi), diverzifikacijo baze prihodkov, stabilnost in diverzifikacijo baze strank. Namen ocenjevanja finančne uspešnosti tega sklopa je oceniti bazo virov, ki je potrebna za ohranjanje stabilnosti in kakovosti investicijskega procesa, ter stopnjo njegove skladnosti s poslovnimi cilji, obsegom in posebnostmi dejavnosti podjetja, ob upoštevanju predlagane naložbene produkte.
Ocena kakovosti storitev. Dejavniki, analizirani v tem razdelku, vključujejo: kakovost in zvestobo baze strank, kakovost naložbenih produktov, kakovost storitev za stranke, nadzor in upravljanje ugleda ter poklicne dosežke podjetja.

Ocena arbitražnih upraviteljev kot katera koli druga ocena je okvirna značilnost predstavnikov tega poklica. Večina teh seznamov temelji na merilih za ocenjevanje uspešnosti. Med slednjimi je največkrat število opravljenih posegov. Seveda, več kot jih je, bolj izkušen je specialist pred vami. Obstajajo tudi druga merila ocenjevanja, kot je ocena "priljubljenost", ko se vodja ocenjuje po številu pozitivnih ocen o njegovem delu. Vendar pa takšne ocene ni vedno mogoče šteti za objektivno, saj recenzije pogosto pišejo ljudje, ki s to zadevo nimajo nič.

Nič manj pomembno je, kako ste ravnali stečajni arbitražni upravitelj. Ocena v tem primeru to sploh ni pomembno. In pozornost je treba nameniti predvsem vsebini sodnih odločb. Vendar pa lahko le strokovnjak razume zapletenosti. Če ima na primer arbitražni upravitelj, ki se ukvarja z insolventnostjo fizičnih oseb, veliko večino zadev, povezanih s prodajo premoženja, potem morajo tisti dolžniki, katerih edini dom je tudi zavarovanje hipoteke, k temu pristopati previdno. Prav lahko se zgodi, da se upravitelj ne želi vključiti v tako dolgotrajen postopek, kot je prestrukturiranje dolga. Zadevo lahko obrne tako, da sodišče oceni dolžnika, če že ne insolventnega, pa brezvestnega. In potem bo sprejeta odločitev o prodaji nepremičnine. In če se bo slednje izkazalo za premalo za poplačilo upnikov, bo njun edini dom prodan. Enako se lahko zgodi, če zavarovanim upnikom ne bo v celoti upravičil prednosti prestrukturiranja dolga. Če bodo glasovali proti, tudi če bodo manjšinski, sodišče ne bo potrdilo načrta prestrukturiranja oziroma bo treba zavarovane upnike poravnati ločeno. Ne pozabimo, da se obresti upravniku obračunavajo tudi od zneska dolga, ki ga je uspelo poplačati s prodajo premoženja državljana.

Kje lahko dobim informacije o upravnikih?

Seveda so takšne ocene zelo koristne, predvsem zato, ker pomagajo pri iskanju arbitražnega upravitelja, ki deluje v določeni regiji. Velike samoregulativne organizacije praviloma zaposlujejo veliko strokovnjakov, slednji pa delujejo v različnih regijah. Morda je najbolj zanesljiv vir informacij zvezni register informacij o stečaju. Tam, v zavihku "Registri", je iskanje tako SRO kot arbitražnih upraviteljev. Res je, tako v prvem kot v drugem primeru ni povezave z določeno regijo. Iskanje se izvaja po priimku, imenu, patronimu specialista ali po imenu SRO ali po številki v registru. Iskanje SRO se izvaja po imenu ali številki. Poleg tega je navedeno, koliko članov je v posamezni SRO. Tako ima največji trenutno registriranih štiristo dvaintrideset upravnikov. Seveda, višje kot je to število, boljša je kakovost storitev, ki jih organizacija zagotavlja. Navsezadnje je konkurenca med strokovnjaki znotraj SRO preprosto ogromna in s tem tudi zahteve zanje.

Upoštevajte, da so v zveznem registru trenutno registrirani:
Samoregulativne organizacije – 66;
Arbitražni upravitelji – 1000.

Ali lahko različne ocene kažejo na poštenost in usposobljenost določenega strokovnjaka? Verjetno lahko. Toda brez osebnega poznavanja osebe je težko biti popolnoma prepričan. Trenutno zakon o stečaju nakazuje, da je treba v prijavi navesti samo ime SRO. In znotraj same organizacije se na zahtevo sodišča po prednostnem vrstnem redu izbere vodja za sodelovanje v zadevi. Obstaja težnja po izključitvi osebnih povezav med strokovnjakom in dolžnikom ali arbitrom in upnikom. Je to vedno priporočljivo? Strokovnjaki menijo, da ne. Kot primer navajajo situacijo, ko je težko najti upravitelja za insolvenčni primer posameznika. Navsezadnje mora specialist imeti njegovo osebno soglasje. In če ima stečaj malo možnosti v smislu prejemkov, potem nihče noče dolgo delati z njim. Medtem pa sodišče nima pravice prisiliti SRO ali določenega arbitražnega sodišča k sodelovanju v zadevi.

Morda bi bilo koristno prebrati: