საუკეთესო მმართველი კომპანიები ფინანსურ ბაზარზე. მენეჯმენტის საინვესტიციო კომპანია

ქვეყნის უმსხვილესი ბანკის 52%-ს ცენტრალური ბანკი ფლობს. Private Banking განყოფილება გამოჩნდა სბერბანკში მას შემდეგ, რაც მან შეიძინა საინვესტიციო კომპანია Troika Dialog (2011) და Volksbank International AG (2012). Sberbank Private Banking-ის მთავარი პრიორიტეტია მდიდარი კლიენტებისთვის ინდივიდუალური ფინანსური და არაფინანსური გადაწყვეტილებებისა და სერვისების მიწოდება რუსული და უცხოური პლატფორმების საფუძველზე. გასული წელიწადნახევრის განმავლობაში, Sberbank Private Banking-ის მიერ მართული აქტივების მოცულობა 2,5-ჯერ გაიზარდა, ხოლო კლიენტთა ბაზა გაორმაგდა.

ვითიბი 60.9%-ს სახელმწიფო ფლობს. 2011 წელს ვითიბიმ შეიძინა მოსკოვის მუნიციპალური ბანკი და 2016 წლის მაისში, Private Banking ბიზნესთან ერთად, გაერთიანდა იგი დედა ბანკთან. ვითიბი აერთიანებს კერძო ბანკს ვითიბი ჯგუფის ფარგლებში. ჯგუფის თითოეულმა ბანკმა აჩვენა წარმატება: VTB24 Private Banking-მა გაზარდა მართვის ქვეშ მყოფი სახსრების მოცულობა 900 მილიარდ რუბლამდე, ხოლო VTB-ის პორტფელი 1 ივლისის მდგომარეობით შეადგენდა თითქმის 280 მილიარდ რუბლს. საშუალო გადასახადი VTB Private Banking კლიენტზე არის 2,2 მილიარდი რუბლი.

ალფა ბანკი ალფა ჯგუფის კონსორციუმის ნაწილია, ბანკის უმსხვილესი ბენეფიციარია მიხაილ ფრიდმანი 32,86%-იანი წილით. Alpha Private განყოფილება გამოირჩევა კონკურენტებს შორის ერთ-ერთი ყველაზე დიდი საშუალო კლიენტის ანგარიშის ზომის გამო. გასული წლის განმავლობაში სადეპოზიტო ბაზის ზრდამ დაახლოებით 40% შეადგინა. ალფა ბანკი ელის Alfa Private-ის მენეჯმენტის ქვეშ მყოფი აქტივების გაორმაგებას მომდევნო რამდენიმე წლის განმავლობაში.

ფრიდრიხ ვილჰელმ რაიფაიზენი არის Raiffeisenbank-ის განყოფილება, უმსხვილესი ავსტრიული ჰოლდინგის Raiffeisen Bank International-ის რუსული შვილობილი კომპანია, რომელიც შეიქმნა თითქმის 100 წლის წინ. ბიზნესი, რომელიც ემსახურება მდიდარ კლიენტებს, დაარქვეს საზოგადო მოღვაწის, საკრედიტო კოოპერატივების ქსელის დამფუძნებლის, ფრიდრიხ ვილჰელმ რაიფაიზენის სახელს. ფრიდრიხ ვილჰელმ რაიფაიზენის რუსული დივიზია ერთ-ერთი უძველესია. სადეპოზიტო განაკვეთები არ არის ყველაზე მაღალი ბაზარზე, მაგრამ საინვესტიციო პროდუქტების წილი კლიენტის სახსრების მოცულობაში ძალიან მაღალია.

Citibank არის Citigroup-ის შვილობილი კომპანია, მსოფლიოში ერთ-ერთი უდიდესი ფინანსური ინსტიტუტი. Forbes-ის ბანკის სანდოობის რეიტინგში Citibank ტრადიციულად მაღალ პოზიციებს იკავებს უმაღლესი რეიტინგით BBB– (Fitch). ბანკი იყო ერთ-ერთი პიონერი პრემიუმ კლიენტების მომსახურეობაში 100,000 დოლარიდან დაწყებული თანხებით, Citigold Private Client ბრენდის ქვეშ, Citibank ემსახურება 2000 დოლარზე მეტ მილიონერს. ნახევარ მილიონ დოლარზე მეტი ოდენობის მდიდარი კლიენტების მთლიანი აქტივები 3,5 მილიარდ დოლარზე მეტია.

გლობალური ბანკი, სპეციალიზირებული კერძო ბანკში, მართავს აქტივებს 355 მილიარდი შვეიცარიული ფრანკის ოდენობით (2017 წლის პირველი ნახევრის ბოლოს). Julius Baer აქტიურად იზრდება შესყიდვების გზით, მაგრამ ჯერ არ მიუღწევია კრიზისამდელ დონეს, როდესაც მას მართავდა 400 მილიარდი ფრანკი. კონკურენცია მაღალია: ერთ-ერთ ინტერვიუში ბორის კოლარდიმ თქვა, რომ Julius Baer-ის კლიენტებს ასევე აქვთ ანგარიშები სხვა ბანკებში.

Credit Suisse-ის წარმომადგენლობა გაიხსნა მოსკოვში 1976 წელს. შვეიცარიულმა ბანკმა ადგილობრივი ლიცენზია 1993 წლის სექტემბერში მიიღო. 2006 წელს ბანკმა დაიწყო ბიზნესის მშენებლობა, რომელიც ემსახურება რუს მილიონერებს. ოთხი წლის წინ ბანკმა დახურა ადგილობრივი საინვესტიციო განყოფილება, მაგრამ აგრძელებს ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობას და კერძო საბანკო სერვისების მიწოდებას. Credit Suisse მართავს აქტივებს 1,3 ტრილიონი შვეიცარიული ფრანკის ოდენობით, ხოლო 2 მილიონმა მდიდარმა კლიენტმა 2017 წლის პირველ ნახევარში გამოიმუშავა 10,7 მილიარდი ფრანკის შემოსავალი.

UBS არის შვეიცარიის უმსხვილესი ფინანსური ჰოლდინგი და მსოფლიოში უდიდესი კერძო ბანკი, რომელიც მართავს თითქმის 2,9 ტრილიონი CHF კლიენტის აქტივებს. 2008 წლის კრიზისის დროს ბანკმა შვეიცარიის ბიზნესის ისტორიაში რეკორდული ზარალი აჩვენა და ფართომასშტაბიანი რეორგანიზაცია განახორციელა. მაგრამ მისი სტრატეგიის ბირთვი კვლავ მდიდარი ადამიანების აქტივების მართვაა. რუსეთის ფედერაციის მდიდარი UBS კლიენტებისთვის ანგარიშის ტიპიური ზომა არის $10-20 მილიონი, მულტიმილიონერებისთვის - $100-300 მილიონი.

Pictet არის კლასიკური კერძო შვეიცარიული ბანკი, რომელიც არ მონაწილეობს საინვესტიციო ბანკში ან კომერციულ დაკრედიტებაში. ბანკი თავისი ფენომენალური ბიზნესის ზრდის დიდ ნაწილს ევალება ივან პიქტეტს, რომელიც 2012 წლიდან არის ლუკოილის დირექტორთა საბჭოში. 2014 წლიდან Pictet-მა შეწყვიტა პარტნიორობა (პარტნიორები პასუხისმგებელნი იყვნენ კლიენტების წინაშე ვალდებულებებზე თავიანთი აქტივებით), რამაც მოიტანა გადასახადების დაზოგვა და ახლა ეს ბანკი საჯაროდ აქვეყნებს თავის ანგარიშებს. კლიენტები დარწმუნდნენ, რომ პარტნიორული აქტივების უმეტესი ნაწილი ბანკში იყო.

შეერთებული შტატების უდიდესმა ბანკმა 1973 წელს გახსნა წარმომადგენლობა მოსკოვში და 20 წლის შემდეგ მიიღო ლიცენზია რუსეთის ბანკისგან. ბანკის ხელმძღვანელი ჯეიმს დიმონი არის პრეზიდენტის საერთაშორისო საკონსულტაციო საბჭოს წევრი რუსეთში საერთაშორისო ფინანსური ცენტრის შექმნისა და განვითარების შესახებ. ადგილობრივი „ჯ. P. Morgan Bank International მუშაობს მხოლოდ იურიდიულ პირებთან. საერთაშორისო სანქციებმა გაართულა ბანკის ურთიერთობა რუსებთან. ევროპაში კერძო საბანკო და ქონების მართვის სერვისები ხელმისაწვდომია ლუქსემბურგში, შვეიცარიასა და დიდ ბრიტანეთში.

Aton არის ერთ-ერთი უძველესი დამოუკიდებელი საინვესტიციო კომპანია რუსეთში. 2006 წელს დამფუძნებელმა და მფლობელმა ევგენი იურიევმა მიჰყიდა ინსტიტუციური ბიზნესი Aton Unicredit Bank-ს 424 მილიონ დოლარად, ხოლო 2010 წელს მან აღადგინა კომპანია. 2011 წელს Aton-მა წამოიწყო აქტივების მართვის ბიზნესი შვეიცარიაში. კომპანიის სამიზნე კლიენტები არიან უმსხვილესი კორპორაციების ტოპ მენეჯერები, 10-15 მილიონი დოლარის კაპიტალიზაციის მქონე კომპანიების მფლობელები, 3-5 მილიონი დოლარის დანაზოგების მქონე კერძო ინვესტორები 2017 წლისთვის ჯგუფის კლიენტების აქტივების ზომამ გადააჭარბა 2,2 მილიარდ დოლარს.

მმართველი კომპანია Alfa Capital არის Alfa Group-ის ნაწილი. სიმდიდრის მენეჯმენტმა ბაზარზე აქტიური მუშაობა დაიწყო 2009 წელს და ახლა გახდა ლიდერი რუსულ მენეჯმენტ კომპანიებს შორის ბაზრის წილის, კლიენტების რაოდენობის და აქტივების თვალსაზრისით. აქტივების მთლიანი მოცულობა 2017 წლის პირველი ნახევრის ბოლოს არის 205,5 მილიარდი რუბლი. 2016 წელს კლიენტის სახსრების წმინდა შემოდინებამ შეადგინა 22,4 მილიარდი რუბლი, საიდანაც 16 მილიარდი რუბლი იყო ნდობის მენეჯმენტში. ერთი კლიენტის საშუალო აქტივის ზომაა 63,4 მილიონი რუბლი.

UFG Wealth Management საკუთარ თავს უწოდებს პირველ დამოუკიდებელ საოჯახო ოფისს რუსეთში. კომპანია შეიქმნა ოქსანა კუჩურას მიერ 2005 წელს, როგორც დამოუკიდებელი განყოფილება საოჯახო კაპიტალის მართვისთვის, როგორც UFG Asset Management-ის ნაწილი, ხოლო 2006 წელს იგი გადაკეთდა დამოუკიდებელ ბიზნესად. იმავე წელს კომპანიას შეუერთდა პარტნიორი დიმიტრი კლენოვი. ახლა კომპანია 1,2 მილიარდი დოლარის აქტივების მქონე რამდენიმე ათეულ კლიენტს ურჩევს, გარდა კუჩურასა და კლენოვის, კომპანიის თანამფლობელია ფლორიან ფენერი.

შეიქმნა 2003 წლის ივლისში სახელწოდებით RBA-Finance, 2004 წელს დაარქვეს მმართველი კომპანია Raiffeisen Capital. მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების მთლიანმა მოცულობამ წლის პირველი ნახევრის ბოლოს შეადგინა 50 მილიარდი რუბლი (830 მილიონი აშშ დოლარი), საიდანაც დაახლოებით 200 მილიონი დოლარი იყო მდიდარი კლიენტების აქტივები. 2016 წელს ყველა კლიენტიდან თანხების წმინდა შემოდინებამ შეადგინა 9 მილიარდი რუბლი. ნდობის მენეჯმენტის ინდივიდუალური კლიენტების რაოდენობა წელიწადში 1000 ადამიანამდე გაიზარდა.

კომპანია დაარსდა როგორც Troika Dialog Management Company და გამოუშვა ერთ-ერთი პირველი საცალო ურთიერთდახმარების ფონდი, Troika Dialog - ილია მურომეც. 2012 წლის იანვარში სბერბანკმა დახურა გარიგება Troika Dialog ჯგუფის შესყიდვის შესახებ, მათ შორის მისი აქტივების მართვის ბიზნესი. 2012 წლის ნოემბერში ეს ტერიტორია განაგრძობდა ფუნქციონირებას Sberbank Asset Management-ის ბრენდის ქვეშ. 2017 წლის მეორე კვარტლის ბოლოს მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების მთლიანი მოცულობა იყო 9 მილიარდი დოლარი წლის განმავლობაში, მდიდარი კლიენტების აქტივები გაიზარდა 200% -ით 55 მილიარდ რუბლამდე.

მენეჯმენტის საინვესტიციო კომპანიაარის ფასიანი ქაღალდების ბაზრის პროფესიონალი მონაწილე, რომელიც ეწევა ფასიანი ქაღალდების მართვის საქმიანობით. როგორც წესი, მმართველი კომპანია ახორციელებს საინვესტიციო ფონდების აქტივების ნდობის მართვის მომსახურებას. ამავდროულად, მას შეუძლია მსგავსი სერვისების მიწოდება არასახელმწიფო საპენსიო ფონდებსა და სხვა პორტფელის საინვესტიციო ფონდებს, რომლებიც საჭიროებენ პროფესიულ მენეჯმენტს.

მმართველი კომპანიის ძირითად საქმიანობას შორის:

ფონდის ფასიანი ქაღალდების პორტფელის მართვა;
ფონდის ინვესტორების (აქციონერების) პირადი საინვესტიციო ანგარიშების რეესტრის წარმოება;
ადმინისტრაცია და ბუღალტერია;
ფონდის მარკეტინგი და პოპულარიზაცია ბაზარზე;
ფონდის ინვესტორებისთვის (აქციონერებისთვის) ანგარიშების მომზადება და წარდგენა;
ბიუჯეტირება და დაგეგმვა და ა.შ.

მენეჯმენტ კომპანიას შეუძლია შეუკვეთოს მომსახურება სპეციალიზებული მესამე მხარის ორგანიზაციებისგან. ზოგიერთი მმართველი კომპანია აუთსორსს უწევს კონტრაგენტებს თითქმის ყველა სერვისის მიწოდებას, გარდა საინვესტიციო პოლიტიკის შემუშავებისა, ბიუჯეტირებისა და დაგეგმვისა.

მმართველი კომპანია მოქმედებს ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ფედერალური კომისიის რეგულაციებისა და მმართველ კომპანიასა და ფონდის (ფონდების) დირექტორებს შორის ნდობის მართვის ხელშეკრულების საფუძველზე, რომლის ქონებასაც ის მართავს. თუ ფონდი არ არის იურიდიული პირი (როგორიცაა ურთიერთდახმარების ფონდები რუსეთში), მმართველი კომპანია დებს ნდობის მართვის ხელშეკრულებებს უშუალოდ ინვესტორებთან.

ხელშეკრულება შეიძლება შეწყდეს ფონდის დირექტორებს ან მეურვეს (სპეციალიზებული დეპოზიტარი), თუ მმართველი კომპანია არღვევს მის პირობებს ან სხვაგვარად უგულებელყოფს ინვესტორების ინტერესებს (მათ შორის, ინტერესთა კონფლიქტის წარმოშობის შემთხვევაში). გარდა ამისა, ხელშეკრულება წყდება:

თუ მმართველი კომპანია ვერ აგრძელებს ფონდის მართვას ან ახლოს არის გაკოტრებასთან;
თუ მარეგულირებელი გადაწყვეტს მმართველი კომპანიის ლიცენზიის გაუქმებას (შესაძლოა მეურვის რეკომენდაციით);
თავად მმართველი კომპანიის ინიციატივით.

იყო გვერდი სასარგებლო?

მეტი მოიძიეთ ინვესტიციების მართვის კომპანიის შესახებ

ფინანსური რესურსების ნდობის მართვა, როგორც რუსული ფინანსური სისტემის განვითარების ინსტრუმენტი
როგორც ზემოთ აღინიშნა, თუ კოლექტიური საინვესტიციო ინდუსტრიის რეგულირება ურთიერთდახმარების ფონდების და სააქციო საინვესტიციო ფონდების მმართველი კომპანიების საქმიანობის კუთხით დასრულებულია უმეტესწილად, მაშინ ბევრი
საინვესტიციო წილი
საინვესტიციო აქციების მიმდინარე ღირებულებას აქვეყნებს მენეჯმენტი კომპანია პრესაში
ჰოლდინგის მენეჯმენტის ეფექტიანობის გაზრდის მეთოდოლოგია
საექსპერტო კითხვარების გამოყენება პროექტების ყოვლისმომცველი შემუშავება სამმართველოს განვითარების სტრატეგიის ფარგლებში კორპორატიული ცენტრის განყოფილებებში პროექტების დაცვა და პროექტის განხორციელების გეგმების წარდგენის ფორმატების დამტკიცება. ორგანიზაციული მართვის სტრუქტურის ეფექტურობის კრიტერიუმებისა და შესრულების სტანდარტების შემუშავება რეგიონული რესურსი და საინვესტიციო პროგრამების დროებითი ოპტიმიზაცია რეგიონული მენეჯმენტის კომპანიებისა და სამმართველოების ეკონომიკური სერვისებისა და საწარმოების მონიტორინგისა და კორპორატიული ცენტრის მიერ.
ერთეულის ნდობა
შემდეგი საინვესტიციო წილების მართვის კომპანია გვერდი სასარგებლო იყო
გაკოტრების წარმოებისას მოვალის ფინანსური ანალიზის სისრულე და სანდოობა
ეს მოიცავს ღია სააქციო საზოგადოებას, გარდა საკრედიტო ორგანიზაციებისა, სადაზღვევო ორგანიზაციებისა და არასახელმწიფო საპენსიო ფონდების, სააქციო საინვესტიციო ფონდების, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდების მმართველ კომპანიებს, სხვა ეკონომიკურ სუბიექტებს, რომელთა ფასიანი ქაღალდები მიმოქცევაშია დაშვებული.
რუსული საწარმოების საინვესტიციო რესურსების ფორმირების თავისებურებები
ამგვარად, 5-9%-ით შემცირდა საკრედიტო სამომხმარებლო კოოპერატივების, მიკროსაფინანსო ორგანიზაციების, სპეციალიზებული დეპოზიტარების მენეჯმენტი კომპანიების რაოდენობა 21-30%-ით შემცირდა ბროკერები, დილერები, რწმუნებულები
ხარჯების განაწილება, როგორც ბიზნესის ეფექტურობის გაზრდის ფაქტორი
მმართველი კომპანია არის სავაჭრო სახლი განვითარების ფარგლებში საინვესტიციო ოპერაციებისთვის ინვესტიციაბიუჯეტი ამ შემთხვევაში მმართველი კომპანია ყიდულობს აღჭურვილობას ერთიანი ინვესტიციის შესაბამისად
საინვესტიციო კომპანია
შემდეგი მენეჯმენტის საინვესტიციო კომპანია გვერდი სასარგებლო იყო
საინვესტიციო ფონდი
დახურული ურთიერთდახმარების ფონდი არის ის, რომ ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს აქციები ძირითადად მხოლოდ აქციების ფორმირების ან დამატებითი ემისიის დროს და წარუდგინოს აქცია მენეჯმენტ კომპანიას მხოლოდ დახურული ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ნდობის მართვის ხელშეკრულების ვადის გასვლის შემდეგ
ორგანიზაციების აუდიტი: ჩატარების მიზანშეწონილობის შეფასება
რუსეთი აყალიბებს კომპენსაციის ფონდს მისი წევრების შენატანების ხარჯზე, სერტიფიცირებული აუდიტორები 3000 რუბლი, აუდიტორული ორგანიზაციები 5000 რუბლი, და რათა შეინარჩუნოს და გაზარდოს თავისი სახსრები, დებს ნდობის მართვის ხელშეკრულებას ინვესტიციის შესაბამისად დეკლარაციაში, ფონდის სახსრები ძირითადად განთავსებულია სადეპოზიტო ანგარიშებზე
მიწის გადასახადი
თუ მიწის ნაკვეთი შედის წილის საკუთრებაში ინვესტიციაფონდი, მაშინ ამ ურთიერთდახმარების ფონდის მმართველი კომპანია იქნება აღიარებული გადასახადის გადამხდელად
კომპანიის სპეციფიკური რისკების ფაქტორები ამ რისკების პრემიის შეფასებისას კაპიტალის განვითარებად ბაზრებზე
გარე რისკ ფაქტორები ნიშნავს იმას, რასაც კომპანიის მფლობელები ვერ აკონტროლებენ და მართავენ. რისკის მსგავსი წყაროებია, მაგალითად, მაკროეკონომიკური პირობები, საინვესტიციო კლიმატი ეკონომიკაში ან ინდუსტრიაში
ინდიკატორები, რომლებიც უზრუნველყოფენ კონტროლს სტრატეგიის განხორციელებასა და მიმდინარე ფინანსურ მდგომარეობაზე
არ არსებობს ერთიანი სამიზნე ინდიკატორი, მაგრამ ვინაიდან კომპანიამ დაადგინა საინვესტიციო ბიუჯეტის მართვის პროცესი, ოპერაციული ბიზნესის მართვა შესაძლებელია საოპერაციო ფულადი სახსრების ინდიკატორის მიხედვით.
ფინანსური ნაკადების მართვა ჰოლდინგის სტრუქტურებში
უპირატესობებში შედის ხარჯების მკაფიო კონტროლის შესაძლებლობა, მენეჯმენტ კომპანიაში სახსრების დაგროვება და ბიზნესის გაფართოების მიზნით საინვესტიციო პროექტებზე მათი შემდგომი მიმართვის შესაძლებლობა, სიმარტივე... ცენტრალიზაციის შეცდომები არის ძალიან ძლიერი ცენტრალიზაცია, რაც ხელს უშლის. საწარმოო საქმიანობა, ფინანსური ნაკადების ძლიერი კონტროლი, მაგალითად, მცირე კონტრაქტების ხარჯები 50 000 რუბლამდე ამოცანების მკაფიო ყოველდღიური კონტროლი, მათ შორის საინვესტიციო ამოცანები, რაც ხელს უშლის თანამშრომლების ძირითად მუშაობას. უცხოური... ჰოლდინგის სტრუქტურებში გადასახადები დამოკიდებულია ბევრ ფაქტორზე კომპანიის ღიაობა და ფინანსური ნაკადები ცენტრალიზებული ან დეცენტრალიზებული სისტემის მართვისთვის ფინანსური ნაკადების მუშაობა ოფშორში ან
რუსულ კომპანიებში საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პრაქტიკა
ეს სტატია წარმოგიდგენთ რუსეთის ფედერაციაში კომპანიების ფინანსური დირექტორების გამოკითხვის შედეგებს, რათა დადგინდეს საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პრაქტიკის თავისებურებები, მათ შორის განმსაზღვრელი ფაქტორები... რუსეთის ფედერაცია, რათა დადგინდეს მიღების პრაქტიკის თავისებურებები საინვესტიციო გადაწყვეტილებები, მათ შორის ფაქტორების განსაზღვრა, რომლებიც განსაზღვრავენ მენეჯერების ქცევას საინვესტიციო პროექტების შეფასების კრიტერიუმების არჩევის საკითხში. ამ მიზნით, ქვემოთ შემოგთავაზებთ უცხოური მიმოხილვას
ორგანიზაციის საინვესტიციო მიმზიდველობის შეფასების მიდგომები: შედარებითი ანალიზი
მეთოდოლოგიის ეს ბლოკი პრაქტიკულად იძლევა პასუხს კითხვებზე, რომლებიც გავლენას ახდენს თავად საწარმოს ინტერესებზე, რაც თავის მხრივ საშუალებას მოგცემთ მართოთ ინტერესის სფეროს საინვესტიციო პოტენციალი კონკრეტულ რეგიონში, რომელიც ეფუძნება ბაზრის მიდგომას
სააქციო კაპიტალის მართვა სააქციო საზოგადოებაში: მეთოდოლოგიური ასპექტი
ეკონომისტი ნ. რუციკი აღნიშნავს, რომ ფინანსური მენეჯერები, როგორც წესი, ცდილობენ ყურადღება გაამახვილონ მხოლოდ პირად იდეებზე მომგებიანობის რისკისა და ხანგრძლივობის შესახებ. ინვესტიციაორგანიზაციისთვის შესაფერისი ჰორიზონტი შედეგად, სს-ში წარმოიქმნება მესაკუთრეთა და მენეჯერების ინტერესთა კონფლიქტი... მესაკუთრეები, აქციონერთა საერთო კრების ან დირექტორთა საბჭოს მეშვეობით, ქირაობენ მენეჯერებს თავიანთ კომპანიაში. ისინი ეყრდნობიან შემდეგ გარემოებებს;
საწარმოს ფინანსური მართვის ძირითადი საკითხები თვითდაფინანსების რეჟიმში
ამ ძირითადი პრინციპების შეუსრულებლობამ შეიძლება გამოიწვიოს კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის შემცირება, ეს კი, თავის მხრივ, თვითდაფინანსების პირობებში იწვევს ბრუნვის შემცირებას... ზემოაღნიშნული პრინციპებიდან გამომდინარე, ფინანსების მმართველი პირი საწარმოს, ყოველი დღის დასაწყისიდან, უნდა იცოდეს, რამდენი აქვს კომპანიას... ზემოაღნიშნული პრინციპებიდან გამომდინარე, საწარმოს ფინანსების განმახორციელებელმა ადამიანმა ყოველი დღის დასაწყისში უნდა იცოდეს, რამდენი აქვს ამჟამად საწარმოს. საქონლისა და მომსახურების მიმწოდებლებთან ანგარიშსწორებისთვის განკუთვნილი სახსრები ამ საქონლის მიწოდებისთვის, ასევე მიმდინარე და საინვესტიციო ხარჯების გადასახდელად
სალიზინგო კომპანიების ლიკვიდურობის რისკის ანალიზისას ფულადი ნაკადების მოდელის გამოყენება
ჩნდება მთელი რიგი კითხვები: შესაძლებელია თუ არა მისი პრევენციის ან მასზე ზემოქმედების გზები, როდესაც ბაზარი მუშაობს... არის თუ არა ბაზარზე გარკვეული ინდიკატორები, რომლებიც შეიძლება გამოყენებულ იქნას სალიზინგო ბაზრის შემდგომი ქცევის დიაგნოსტირებისთვის? სალიზინგო კომპანიას ცალკე, როგორც უკვე აღვნიშნეთ, ანალიზი ინვესტიციაფულადი ნაკადები იძლევა განვითარების საერთო სურათს
ფინანსური სტაბილურობის სტანდარტები რუსული საწარმოებისთვის: ინდუსტრიის სპეციფიკა
№367 წესების მიხედვით, საარბიტრაჟო მმართველისთვის კომპანიის გადახდისუუნარობის შესახებ სიგნალი იქნება Kszs ≤ 0.5. განცხადება კომერციული ორგანიზაციისგან, რომელსაც სურს მონაწილეობა მიიღოს განხორციელებაში

ურთიერთსაინვესტიციო ფონდები (MUIF) ერთ-ერთი პოპულარული საინვესტიციო ინსტრუმენტია. ურთიერთდახმარების ფონდებში თანხის ჩასადენად არ გჭირდებათ რაიმე განსაკუთრებული ცოდნა, არ გჭირდებათ სპეციალიზებული კურსების გავლა და არც დიდი თანხები ინვესტიციისთვის. ამავდროულად, ურთიერთდახმარების ფონდები იძლევა უფრო მეტი მოგების მიღების შესაძლებლობას, ვიდრე მათში ინვესტირებას და ეს მათში ბევრ კერძო ინვესტორს იზიდავს.

თუმცა, იმისათვის, რომ ფული გამოიმუშაოთ ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტიციით, თქვენ უნდა აირჩიოთ სწორი ფონდი. წინააღმდეგ შემთხვევაში, თქვენ რისკავთ დაკარგოთ არა მხოლოდ პოტენციური მოგება, არამედ დაბანდებული კაპიტალის ნაწილი.

ამ სტატიაში განვიხილავთ, თუ როგორ უნდა აირჩიოთ ურთიერთსაინვესტიციო ფონდი და რას უნდა მიაქციოთ ყურადღება პირველ რიგში.

თუ არ იცნობთ ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის კონცეფციას, მაშინ პირველ რიგში გირჩევთ წაიკითხოთ ჩემი სხვა სტატიები ამ თემაზე:

თანხა, ვადა, რისკი და მომგებიანობა

ურთიერთდახმარების ფონდში წილის შეძენამდე, ინვესტორმა უნდა გადაწყვიტოს თავისი მიზნები. მნიშვნელოვანია გავითვალისწინოთ შემდეგი პარამეტრები:

რა თანხის ინვესტიცია გაქვთ ფონდში;
რა არის ინვესტიციის პერიოდი;
(ანუ რეალურად რამდენი თანხა გსურთ დაკარგოთ უფრო მეტი მომგებიანობის მისაღწევად);
მოსალოდნელი შემოსავალი, რომლის მიღებაც გსურთ.

თქვენ უნდა აირჩიოთ ფონდი ყველა ამ ფაქტორის გათვალისწინებით, რადგან ისინი ყველა ურთიერთდაკავშირებულია.

ოპტიმალური ფონდის ასარჩევად, თქვენ უნდა გადაწყვიტოთ რა გსურთ. მაგალითად, თუ თქვენ გეგმავთ მხოლოდ მცირე თანხის ინვესტიციას და მოკლე ვადით (წელამდე), მაშინ უმჯობესია აირჩიოთ ღია ურთიერთდახმარების ფონდები, რადგან ასეთ ფონდებში მინიმალური ინვესტიციის თანხა, როგორც წესი, არ არის ძალიან დიდი - ეს შეიძლება იყოს 1-დან 30 ათას რუბლამდე.

თუ აპირებთ მნიშვნელოვანი თანხის ინვესტიციას (100 ათას რუბლზე მეტი), მაშინ თქვენ უნდა აირჩიოთ დახურული ან ინტერვალური ურთიერთდახმარების ფონდებიდან. ასეთი სახსრები, როგორც წესი, იზიდავს სახსრებს დიდი ხნის განმავლობაში და აქვთ უფრო მაღალი ანაზღაურება, ვიდრე ღია ფონდებს.

თუმცა, აქ ძალიან ფრთხილად უნდა იყოთ. დიახ, დახურული ურთიერთდახმარების ფონდები გვთავაზობენ ინვესტიციებს პოტენციურად უფრო მომგებიან აქტივებში. თუმცა, ამ აქტივებს საკმაოდ მაღალი რისკი აქვთ. Მაგალითად, დახურული სააქციო ფონდები ინვესტირებას ახდენენ მეორე დონის კომპანიების აქციებში.

აქ არის კიდევ ერთი თვისება, რომელიც არ უნდა დაგვავიწყდეს. თქვენ შეგიძლიათ ნებისმიერ დროს გახვიდეთ ღია ურთიერთდახმარების ფონდიდან (ანუ გაყიდოთ თქვენი წილი ფონდში). თქვენ ასევე შეგიძლიათ დატოვოთ ინტერვალის ფონდი, თუმცა, ხელშეკრულებით მკაცრად განსაზღვრულ დროს. მაგრამ დახურული ფონდიდან ვერ გამოხვალ. თანხის დასაბრუნებლად მოგიწევთ ლოდინი ნდობის ხელშეკრულების დასრულებამდე.

გარდა ამისა, ყოველთვის უნდა გახსოვდეთ: რაც უფრო მაღალია მოსალოდნელი შემოსავალი, მით მეტია რისკი!

ამიტომ, როდესაც წყვეტთ პოტენციური ინვესტიციის ოდენობას, უნდა გაითვალისწინოთ ის ფაქტი, რომ თუ მოვლენები არასახარბიელო წარიმართება, შესაძლოა ეს თანხა დაკარგოთ. ანუ ყოველთვის მზად უნდა იყოთ გარკვეული ზარალის განსახორციელებლად. ამიტომ, საინვესტიციო თანხის გაანგარიშებისას, თქვენ უნდა დაიწყოთ იმ თანხიდან, რომლის დაკარგვასაც არ შეგაწუხებთ. მართალია, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ აქამდე მივიდეს, ვგულისხმობ ფულის სრულ დაკარგვას, მაგრამ ფსიქოლოგიურად ჯობია მოემზადო ფულის სრული დაკარგვისთვის.

ნებისმიერი ურთიერთდახმარების ფონდის მუშაობისას რისკი დამოკიდებულია მასზე საინვესტიციო სტრატეგია. აქ, უპირველეს ყოვლისა, ყურადღება უნდა მიაქციოთ, თუ რა აქტივებში ახორციელებს ფონდი მოზიდულ კაპიტალს. თუ ასეა, მაშინ რისკი მაღალია. თუ ასეა, მაშინ რისკი მინიმალურია.

უფრო მომგებიანია ისეთი ფონდების არჩევა, რომლებიც არ მუშაობენ რომელიმე ტიპის აქტივთან, მაგრამ ინვესტირებას ახდენენ მათში, ეს არის ეგრეთ წოდებული შერეული საინვესტიციო ფონდები, როდესაც ფული იდება როგორც აქციებში, ასევე ობლიგაციებში. აქ, როგორც წესი, რისკები დაბალანსებულია და შემოსავალი უფრო მაღალი იქნება, ვიდრე მარტო ობლიგაციებში ინვესტირებისას. მაგალითი ქვემოთ მოცემულ სურათზე:

მენეჯმენტის კომპანიის არჩევა

ახლა, როცა დაადგინეთ, რა თანხა, რა პერიოდისთვის ხართ მზად, განახორციელოთ ინვესტიცია ურთიერთდახმარების ფონდში და ასევე შეარჩიეთ თქვენთვის შესაფერისი, თქვენ უნდა აირჩიოთ საიმედო მენეჯმენტის კომპანია (MC).

ვინაიდან ურთიერთდახმარების ფონდების ქონებას მართავს მმართველი კომპანია, კონკრეტული ფონდის სანდოობა პირდაპირ დამოკიდებულია მისი მმართველი კომპანიის სანდოობაზე.

სწორი არჩევანის გასაკეთებლად, თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ რამდენიმე მნიშვნელოვანი ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს მმართველი კომპანიის საქმიანობას. ძირითადი ინდიკატორების გარკვევა შესაძლებელია მმართველი კომპანიების ოფიციალური რეიტინგებიდან, რომლებიც შედგენილია და გამოქვეყნებულია სარეიტინგო სააგენტოების მიერ. რუსეთში მმართველი კომპანიების მუშაობას აფასებენ: „ეროვნული სარეიტინგო სააგენტო“ (NRA), სარეიტინგო სააგენტო „საფონდო ბაზრის მონაწილეთა ეროვნული ასოციაცია“ (RA NAUFOR) და სარეიტინგო სააგენტო „ექსპერტი“ (RA Expert).

მნიშვნელოვანია ყურადღება მიაქციოთ შემდეგ რეიტინგებს:

AAA- მაქსიმალური საიმედოობა;
ᲐᲐ.- ძალიან მაღალი საიმედოობა;
ა- მაღალი საიმედოობა;
BBB- საკმარისი საიმედოობა;
BB- საშუალო საიმედოობა;
ბ- დამაკმაყოფილებელი საიმედოობა;
CC- დაბალი საიმედოობა;
C- დაბალი საიმედოობა;
დ- კატეგორია "".

ყველა მენეჯმენტი კომპანია, რომელიც შედის საიმედოობის რეიტინგში AAA-დან B-მდე, ითვლება საიმედოდ. ასეთ კომპანიებთან შეგიძლიათ მუშაობა. თქვენ ასევე შეგიძლიათ იმუშაოთ ყველასთან, მაგრამ ეს ნაკლებად სანდო კომპანიებია.

რუსული მენეჯმენტის კომპანიების სანდოობის რეიტინგი შეგიძლიათ ნახოთ NRA-ს ოფიციალურ ვებგვერდზე http://www.ra-national.ru/?page=raiting-uk-individual

გარდა ამისა, თქვენ შეგიძლიათ შეადაროთ შერჩეული კომპანიის სანდოობის დონე RA Expert-ის რეიტინგის მიხედვით, რომელიც ასევე რეგულარულად ქვეყნდება სარეიტინგო სააგენტოს ოფიციალურ ვებგვერდზე: http://raexpert.ru/ratings/managing/

კომპანიის კაპიტალის ზომა ახასიათებს მის საიმედოობასდა ინვესტორებს აძლევს ნდობას, რომ თუ ინვესტორი ზარალს განიცდის მმართველი კომპანიის ბრალით (მაგალითად, ირღვევა კანონმდებლობის ან მარეგულირებელი დოკუმენტების მოთხოვნები), მაშინ ზარალი ანაზღაურდება მმართველი კომპანიის საკუთარი სახსრებიდან. გარდა ამისა, რაც მეტია მმართველი კომპანიის სააქციო კაპიტალი, მით უფრო მაღალია მომსახურების ხარისხი ამ კომპანიაში.

წმინდა აქტივების რაოდენობა გვიჩვენებს ეფექტურობა. ეს ღირებულება განისაზღვრება, როგორც სხვაობა კომპანიისთვის ხელმისაწვდომ აქტივებსა და მის ვალდებულებებს შორის. როგორც წესი, მსხვილ მენეჯმენტ კომპანიებში, რომლებსაც აქვთ წმინდა აქტივების დიდი კოეფიციენტი, მეტი ადგილია მოქმედებისთვის და მათში ინვესტიციები ნაკლებად სარისკოა.

ამასთან, მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ წმინდა აქტივების ზომის შეფასება, არამედ დროთა განმავლობაში მათი დინამიკის გათვალისწინება. თუ არსებობს მკვეთრი ნახტომები ამა თუ იმ მიმართულებით, ეს მიუთითებს კომპანიის არასათანადო მენეჯმენტზე და არასანდოობაზე.

თქვენ შეგიძლიათ ნახოთ მმართველი კომპანიების რეიტინგი საკუთარი აქტივების ზომიდან გამომდინარე ვებსაიტზე investfunds.ru გვერდზე http://pif.investfunds.ru/funds/rate_management.phtml

ეს რეიტინგი აჩვენებს რამდენად პოპულარულია მმართველი კომპანია ინვესტორებს შორის?და რამდენი ფულის მოპოვება მოახერხა. თუმცა, აქ ასევე ყურადღება უნდა მიაქციოთ არა მხოლოდ მოზიდული კაპიტალის რაოდენობას, არამედ კლიენტების რაოდენობასაც.

მაგალითად, ამ მმართველი კომპანიის ზოგიერთ ფონდში მცირე რაოდენობის აქციონერების მონაწილეობამ დიდი აქციებით შეიძლება გამოიწვიოს ის ფაქტი, რომ როდესაც ერთ-ერთი მათგანი ტოვებს ფონდს, მკვეთრად შემცირდება კომპანიის აქტივების მთლიანი რაოდენობა. თუმცა, ის ფაქტი, რომ მმართველ კომპანიას ამჟამად ჰყავს ინვესტორების ძალიან დიდი რაოდენობა, ასევე ყოველთვის არ მიუთითებს მის სანდოობაზე. შესაძლებელია, რომ ეს იყოს კომპეტენტური სარეკლამო კამპანიის შედეგი.

სხვა ინდიკატორების მსგავსად, მოზიდული კაპიტალი და თითოეული მენეჯმენტის კომპანიის კლიენტების რაოდენობა, რომელსაც თქვენ აანალიზებთ, გასათვალისწინებელია ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში. და რაც მეტი წელი იარსებებს ფონდი, მით უკეთესი. ვინაიდან ფონდის 2-3 წლის განმავლობაში მუშაობა არ არის იგივე, რაც 5-10 წლის განმავლობაში.

მოკლევადიან პერსპექტივაში, ფონდის მაღალი მაჩვენებლები შეიძლება არ იყოს სრულიად დამაჯერებელი. მაგალითად, თუ საფონდო ბირჟაზე მთლიანი მატება იყო, როგორც ეს იყო 2000-იანი წლების დასაწყისიდან 2007 წლამდე, მაშინ ცოდვა იქნება მომგებიანობის არ ჩვენება. იმ დროს ბაზარი იზრდებოდა და შემოსავლის გამომუშავებისთვის განსაკუთრებული ძალისხმევა არ იყო საჭირო. 2007 წლიდან 2012 წლამდე ბაზარი არასტაბილური იყო. ასეთ პირობებში კარგი შედეგის საჩვენებლად რეალური პროფესიონალიზმია საჭირო.

გარდა ზემოთ ჩამოთვლილი სარეიტინგო ინდიკატორებისა, მენეჯმენტის კომპანიის არჩევისას ცუდი არ იქნება იმის გარკვევა, თუ ვინ ფლობს მას. თუ მმართველი კომპანიის დამფუძნებელი არის მსხვილი ცნობილი ბანკი ან ფინანსური კომპანია, ეს საშუალებას გვაძლევს ვისაუბროთ მმართველი კომპანიის სანდოობაზე. თუმცა, ასეთი კომპანია ვერ უზრუნველყოფს მაღალ შემოსავალს, რადგან ეს მაჩვენებელი დამოკიდებულია მხოლოდ მენეჯმენტის ეფექტურობაზე. და ვერც ერთი დიდი სახელი ვერ შეცვლის ამას.

ურთიერთდახმარების ფონდის არჩევა

საბოლოოდ, როდესაც სანდო კომპანია (ან კომპანიების ასორტიმენტი) იდენტიფიცირებულია, შეგიძლიათ გააგრძელოთ ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის ფაქტობრივი შერჩევა. აქ ასევე ყურადღება უნდა მიაქციოთ რამდენიმე მნიშვნელოვან პარამეტრს. მოდით უფრო ახლოს მივხედოთ მათ.

ურთიერთდახმარების ფონდის მოქმედების ხანგრძლივობა

ურთიერთდახმარების ფონდის ფუნქციონირების პერიოდს შეიძლება ეწოდოს ერთ-ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი და საჩვენებელი კრიტერიუმი არჩევისას. ძველი ფონდების უპირატესობა ის არის, რომ თქვენ შეგიძლიათ თვალყური ადევნოთ მათი მუშაობის დინამიკას და შეაფასოთ სტაბილურობა და მომგებიანობა. სწორედ ამიტომ, რამდენიმე წელია ბაზარზე მოქმედი ფონდის მაღალი შემოსავალი შეიძლება ჩაითვალოს საიმედოდ და ნდობა. მაგრამ ახლად ჩამოყალიბებული ფონდის მაღალი მომგებიანობა არაფერს ნიშნავს, რადგან ნებისმიერ მომენტში ასეთი ფონდი შეიძლება გახდეს წამგებიანი მენეჯმენტის შეცდომების გამო.

ურთიერთდახმარების ფონდის მომგებიანობა

არანაირი ურთიერთდახმარების ფონდი არ იძლევა გარანტიას მის ინვესტორებზე დაბრუნებას. ეს მაჩვენებელი დამოკიდებულია სხვადასხვა ფაქტორზე, ამიტომ იგი ითვლება კონკრეტული ფონდის საიმედოობისა და ეფექტურობის ყველაზე საკამათო ინდიკატორად. თქვენ არ შეგიძლიათ დაეყრდნოთ ფონდის მიერ ამჟამინდელ მაღალ შემოსავალს. არის ნათელი მაგალითები, როდესაც ამ რეიტინგის ლიდერებმა, ერთი შეხედვით ძალიან წარმატებულმა და საიმედო ფონდებმა, სწრაფად დაკარგეს პოზიციები.

ამიტომ აუცილებელია მომგებიანობის ინდიკატორების შეფასება რამდენიმე წლის განმავლობაში. ვინაიდან თქვენ უნდა გესმოდეთ, რომ ფონდის მიერ ახლა ნაჩვენები მომგებიანობა სულაც არ უნდა დარჩეს იგივე მომავალში.

თქვენ უნდა აირჩიოთ ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელიც თანმიმდევრულად მოაქვს თავის ინვესტორებს, თუმცა არა მაქსიმალურ, მაგრამ მაინც მოგებას და ასევე რეგულარულად შედის წამყვან ფონდებს შორის.

რა თქმა უნდა, შეგიძლიათ გარისკოთ და ჩადოთ ინვესტიცია ახალ ფონდში, რომელიც ჩამოყალიბდა ახალგაზრდა მმართველი კომპანიის მიერ. ზოგჯერ ასეთი სახსრები აჩვენებს რეკორდულ შემოსავალს (50% ან მეტი) მათი მუშაობის პირველ წელს. მაგრამ ამ შემთხვევაში, უნდა გესმოდეთ, რომ შეგიძლიათ მოულოდნელად დაკარგოთ ყველაფერი. თუ მზად ხართ ამ რისკის მისაღებად, შეგიძლიათ სცადოთ თქვენი ბედის დაჭერა.

განვიხილოთ ორი ფონდის მუშაობის შეფასების მაგალითი: ახალგაზრდები და მოხუცები, რომლებიც ბოლო კვარტალში ყველაზე მომგებიანი არიან, investfunds.ru-ს მიხედვით.

ტროიკა დიალოგი - ინფრასტრუქტურა (მართვის კომპანია ტროიკა დიალოგი).ეს არის ახალგაზრდა ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელიც ფუნქციონირებს 2011 წლის 25 თებერვლიდან. სრული ინფორმაცია ფონდის შესახებ იხილეთ აქ: http://pif.investfunds.ru/funds/2103/

TKB BNP Paribas – რუსული ელექტროენერგიის ინდუსტრია (მართვის კომპანია TKB BNP Paribas Investment Partners).შედარებით ძველი ფონდი, რომელიც ფუნქციონირებს 2003 წლის 24 იანვრიდან. სრული ინფორმაცია ფონდის შესახებ იხილეთ აქ: http://pif.investfunds.ru/funds/75/

ტროიკა დიალოგის ფონდის - ინფრასტრუქტურის წილის ღირებულებისა და წმინდა აქტივების ღირებულების ცვლილების გრაფიკები.

ფონდი სულ ცოტა ხნის წინ ფუნქციონირებს, თუმცა გამოხატავს გამოხატულ პოზიტიურ დინამიკას ერთეულის ღირებულების ზრდაში. ეს აშკარად ჩანს გრაფიკზე. ამასთან, წმინდა აქტივების ცვლილებების გრაფიკი (NAV) აჩვენებს მკვეთრ ნახტომებს, რაც შეიძლება მიუთითებდეს გარკვეულ არასტაბილურობაზე. ასეთ ფონდში გრძელვადიანი ინვესტიციების განხორციელება შეიძლება სარისკო იყოს.

განვიხილოთ TKB BNP Paribas-ის შემდეგი მაგალითი - რუსული ელექტროენერგიის ინდუსტრია.

TKB BNP Paribas-ის ფონდის წილის ღირებულებისა და წმინდა აქტივების ღირებულების ცვლილებების გრაფიკები 2012 წლის 3 თვისა და ბოლო 3 წლის განმავლობაში.

ეს ფონდი 9 წელზე მეტია ფუნქციონირებს. გრაფიკი აჩვენებს მკაფიო ურთიერთობას მომგებიანობასა და ფონდის წმინდა აქტივების ღირებულების ცვლილებას შორის. 2011 წელს დაფიქსირდა მკვეთრი კლება და მომგებიანობის შემცირება.

თუმცა, ბოლო 3 თვის მაჩვენებლების შესწავლით, შეგვიძლია ვთქვათ, რომ აშკარად აღმავალი ტენდენციაა, ამიტომ ახლა ასეთ ფონდში ინვესტირება შეიძლება მომგებიანი იყოს.

საინვესტიციო ფონდის ზომა

ურთიერთდახმარების ფონდის ზომა განისაზღვრება მისი წმინდა აქტივების ღირებულებით რუბლებში. თქვენ შეგიძლიათ გაიგოთ თითოეული ფონდის ზომა ურთიერთდახმარების ფონდების რეიტინგში წმინდა აქტივების მიხედვით, რომელიც რეგულარულად ქვეყნდება ვებსაიტზე investfunds.ru გვერდზე http://pif.investfunds.ru/funds/rate_sca.phtml

ექსპერტები გვირჩევენ, თავიდან აიცილოთ ურთიერთდახმარების ფონდები, რომლებიც ძალიან მცირეა ან ძალიან დიდი. პირველებმა შესაძლოა ვერ დაფარონ მიმდინარე ხარჯები (პერსონალის ხელფასები, ქირა და ა.შ.) და, შესაბამისად, შესთავაზებენ გაბერილ საკომისიოს და გამოიმუშავებენ ფულს ინვესტორებისგან. ეს უკანასკნელი ნაკლებად მანევრირებადია, რადგან მათ აქვთ დამატებითი ხარჯები თავიანთ პორტფელში დიდი აქტივების გაყიდვის ან ყიდვისას.

ხარჯები და გადახდები

ურთიერთდახმარების ფონდთან ხელშეკრულების გაფორმებამდე გაარკვიეთ რა გადახდებია გათვალისწინებული, ასევე რა ღირს მმართველი კომპანიის მომსახურება.

უპირველეს ყოვლისა, გაარკვიეთ მმართველი კომპანიის მიერ მისი აქციონერებისგან დაკისრებული საკომისიოების შესახებ. არსებობს ორი ძირითადი:

გადასახადი – საკომისიო, რომელიც ერიცხება აქციონერს ფონდში წილის შეძენისას. როგორც წესი, ეს დამოკიდებულია წილის ოდენობაზე (რაც უფრო დიდია დეპოზიტი, მით ნაკლებია საკომისიო). იგი ირიცხება შეძენისთანავე და შეიძლება მიაღწიოს აქციის თანხის 1.5%-ს.

ფასდაკლება – საკომისიო დაწესებულია მმართველი კომპანიის მიერ წილის გამოსყიდვისას. ფასდაკლების ზომა დამოკიდებულია ანაბრის ვადაზე, ფასდაკლება შეიძლება იყოს წილის ღირებულების 3%-მდე.

ეს საკომისიოები პირდაპირ ზიანს აყენებს თქვენს პოტენციურ შემოსავალს, ასე რომ თქვენ აუცილებლად უნდა გაითვალისწინოთ მათი ღირებულება ურთიერთდახმარების ფონდის არჩევისას.

სიცხადისთვის, ავიღოთ ზემოთ განხილული თანხები.

ტროიკა დიალოგი – ინფრასტრუქტურის ფონდისთვის დადგენილია პრემიისა და ფასდაკლების შემდეგი პარამეტრები.

დამატებითი გადასახადი:

1,5% 1 მილიონ რუბლამდე წილის შეძენისას, 1% - 1 მილიონიდან 5 მილიონ რუბლამდე, 0,5 - 5 მილიონ რუბლზე მეტი. (სს Banca Intesa-ს აგენტთან განცხადების წარდგენისას).
1.2% რუსეთის სბერბანკის OJSC-ის აგენტთან განცხადების წარდგენისას, თანხის მიუხედავად.
0% თავად მმართველი კომპანიისგან წილის შეძენისას.

ფასდაკლება არის 1%.

TKB BNP Paribas-ის ფონდისთვის - რუსული ელექტროენერგეტიკული ინდუსტრია, დადგინდა ოდნავ განსხვავებული პარამეტრები.

მენეჯმენტის პრემია: 1,5% 50 ათას რუბლამდე ღირებულების წილის შეძენისას, 1% - 50-დან 300 ათას რუბლამდე, 0,5% - 300 ათას რუბლზე მეტი.

მმართველი კომპანიის ფასდაკლება: 2%, თუ წილის მფლობელობის ვადა იყო 180 დღეზე ნაკლები, 1% - 180-დან 365 დღემდე, 0 - 365 დღეზე მეტი.

განსხვავება, როგორც ვხედავთ, აშკარაა. თუ თქვენ ყიდულობთ წილს თავად მმართველი კომპანიისგან, მაშინ მნიშვნელოვნად დაზოგავთ ტროიკა დიალოგი - ინფრასტრუქტურის ფონდში წილის შეძენისას.

გარდა ამისა, არის ხარჯებიც, რომლებიც ემატება ფონდის მთლიან თანხას და ყოველდღიურად აკლდება მისი აქტივების ღირებულებიდან.

ეს არის ანაზღაურება მმართველი კომპანიისთვის, გადახდა რეგისტრატორის, დეპოზიტარის, აუდიტორის და ა.შ.

აქ არის ერთი მმართველი კომპანიის მაგალითი:

თუმცა, აქ არის თავისებურება. როდესაც მმართველი კომპანია გაჩვენებთ ფონდის მომგებიანობის მაჩვენებლებს, ის გამოითვლება ამ ხარჯების გამოკლების შემდეგ.

იმათ. თუ კომპანიის მომსახურება ძვირია, მაგრამ მას დიდი მოგება მოაქვს, უმჯობესია აირჩიოთ ის, ვიდრე ის, რომელიც იაფია, მაგრამ ნაკლებად მომგებიანი.

ინდექსის ფონდების არჩევისას გასათვალისწინებელია ხარჯები. ამ შემთხვევაში, სხვადასხვა კომპანიის მენეჯმენტის შედეგი პრინციპში ერთი და იგივე იქნება. უბრალოდ აზრი არ აქვს მომსახურების ზედმეტ გადახდას.

მეორად ბაზარზე აქციების გაყიდვის შესაძლებლობა

ეს მახასიათებელი მნიშვნელოვანია ინტერვალური და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდებში ინვესტირებისას. ეს არ ეხება ღიაებს. მეორადი ბაზარი შესაძლებელს ხდის საინვესტიციო აქციების გაყიდვას და ყიდვას ინტერვალების გახსნის დროის მიუხედავად. ფაქტობრივად, სხვადასხვა ურთიერთდახმარების ფონდების აქციების მიმოქცევა ხორციელდება მმართველი კომპანიების მონაწილეობის გარეშე. ხშირად, აქციების გამოსყიდვა ხდება ბანკების ან ფინანსური კომპანიების მიერ, რომლებიც შედიან იმავე ფინანსურ ჯგუფში, როგორც თქვენი ფონდის მმართველი კომპანია.

ინტერვალური და დახურული ურთიერთდახმარების ფონდებისთვის, აქციების მეორადი ბაზრის არსებობა დიდი პლუსია. ვინაიდან თქვენ ყოველთვის შეგიძლიათ გაყიდოთ თქვენი წილი ინტერვალის ამოწურვამდე.

მოდით შევაჯამოთ

ასე რომ, ურთიერთსაინვესტიციო ფონდის არჩევისას, პირველ რიგში, საჭიროა:

განსაზღვრეთ თქვენი მიზნები (დეპოზიტის თანხა, ინვესტიციის პირობები, მისაღები რისკები და მომგებიანობის სასურველი დონე);
შეარჩიეთ სანდო მენეჯმენტი კომპანია რამდენიმე მენეჯმენტის კომპანიის მუშაობის შეფასებით, რომლებიც თქვენთვის შესაფერისია ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში;
ამ მმართველი კომპანიის მიერ შემოთავაზებული სახსრებიდან აირჩიეთ ყველაზე სტაბილური ურთიერთდახმარების ფონდი, რომელიც აკმაყოფილებს თქვენს ყველა მოთხოვნას.

P.S.თუ გსურთ გააფართოვოთ თქვენი ცოდნა ინვესტირების სფეროში და მიიღოთ დადასტურებული ინსტრუქციები ყველაზე მიმზიდველი ფინანსური ინსტრუმენტების არჩევის შესახებ, რომლითაც შეგიძლიათ მიიღოთ მაღალი მოგება, გირჩევთ, შეისწავლოთ სასწავლო კურსი "".

Ctrl+Enter.

დისპეტჩერიზაცია

სტატიის რეიტინგი:

0 ქულა (ვიზიტორების მიერ მიცემული ხმა)

მენეჯმენტ კომპანიებს მომსახურების საიმედოობისა და ხარისხის რეიტინგების მინიჭებისა და განახლების მეთოდოლოგია წარმოადგენს სააგენტოს დოკუმენტს, რომელიც შეიცავს სისტემატურ მიდგომას მმართველი კომპანიების ხარისხობრივი შეფასების მიმართ ექვს ბლოკად დაჯგუფებული ინდიკატორების რაოდენობის გამოყენებით.

ეს ჯგუფები, სააგენტოს აზრით, მოიცავს მმართველი კომპანიების საქმიანობის ყველაზე მნიშვნელოვან ასპექტებს, რომლებიც გავლენას ახდენენ ინვესტიციების მართვის უნარზე, ასევე გაწეული მომსახურების ხარისხზე, ფინანსური და ოპერაციული საქმიანობის მოკლევადიანი ტენდენციების მიუხედავად. მმართველი კომპანიების.

სააგენტო ახორციელებს რეიტინგული სუბიექტების რეგულარულ მონიტორინგს (მიმდინარე ზედამხედველობას).

კომპანია და პერსონალი.ამ განყოფილებაში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს: კომპანიის ხანგრძლივობას, მფლობელების გავლენას კომპანიის განვითარებაზე, ძირითადი პერსონალის გამოცდილებასა და სტაბილურობას, განვითარების ძირითად სტრატეგიას და ორგანიზაციულ სტრუქტურას.
პოზიციები ბაზარზე.ამ განყოფილებაში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს: კომპანიის ბიზნესის მასშტაბებს, ბაზრის წილს, საქმიანობის სფეროებს, გაყიდვების ქსელს, მომხმარებელთა ბაზის მახასიათებლებს, პროდუქციის ხაზს, კონკურენტულ უპირატესობებს.
საინვესტიციო პროცესი.ამ სექციაში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს: მართვის ქვეშ მყოფი აქტივების ზომას და დინამიკას, ინფრასტრუქტურის ხარისხისა და რისკების შეფასებას, საინვესტიციო სტრატეგიას და ფინანსური ინვესტიციების პორტფელს.
მართვისა და კონტროლის მეთოდები.ამ სექციაში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს რისკების მართვის სისტემის შეფასებას და მის დამოუკიდებლობას, რისკების მართვის მიდგომებს, კორპორატიული მმართველობის ხარისხს, ინფორმაციის გამჟღავნების დონეს, საინვესტიციო გადაწყვეტილებების მიღების პროცედურებს, ანგარიშვალდებულებას და კონტროლს მიღებულის განხორციელებაზე. სტრატეგია.
ოპერატიული მდგრადობა.ამ ნაწილში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს დაფინანსების წყაროების შეფასებას, საოპერაციო ეფექტურობას (ისტორიული შესრულება და ტენდენციები), შემოსავლების ბაზის დივერსიფიკაცია, კლიენტთა ბაზის სტაბილურობა და დივერსიფიკაცია. ამ ბლოკის ფინანსური ეფექტურობის შეფასების მიზანია საინვესტიციო პროცესის სტაბილურობისა და ხარისხის შესანარჩუნებლად საჭირო რესურსების ბაზის შეფასება და მისი შესაბამისობის ხარისხი ბიზნეს მიზნებთან, კომპანიის საქმიანობის მასშტაბისა და სპეციფიკის გათვალისწინებით. შემოთავაზებული საინვესტიციო პროდუქტები.
მომსახურების ხარისხის შეფასება.ამ განყოფილებაში გაანალიზებული ფაქტორები მოიცავს: კლიენტთა ბაზის ხარისხს და ლოიალობას, საინვესტიციო პროდუქტების ხარისხს, მომხმარებელთა მომსახურების ხარისხს, კონტროლს და რეპუტაციის მართვას და კომპანიის პროფესიულ მიღწევებს.

არბიტრაჟის მენეჯერების რეიტინგიროგორც ნებისმიერი სხვა რეიტინგი, ეს არის ამ პროფესიის წარმომადგენლების დამახასიათებელი მახასიათებელი. ამ სიების უმეტესობა ეფუძნება შესრულების შეფასების კრიტერიუმებს. ამ უკანასკნელთა შორის, უმეტეს შემთხვევაში, არის ჩატარებული პროცედურების რაოდენობა. რა თქმა უნდა, რაც მეტია, მით უფრო გამოცდილი სპეციალისტია თქვენს წინაშე. ასევე არსებობს შეფასების სხვა კრიტერიუმები, როგორიცაა "პოპულარული" რეიტინგი, როდესაც მენეჯერი ფასდება მისი მუშაობის შესახებ დადებითი მიმოხილვების რაოდენობით. თუმცა, ასეთი შეფასება ყოველთვის არ შეიძლება ჩაითვალოს ობიექტურად, რადგან მიმოხილვებს ხშირად წერენ ადამიანები, რომლებსაც არაფერი აქვთ საერთო ამ საკითხთან.

არანაკლებ მნიშვნელოვანია როგორ გაკოტრების საარბიტრაჟო მენეჯერი. რეიტინგიამ შემთხვევაში ამას ნამდვილად არ აქვს მნიშვნელობა. და განსაკუთრებული ყურადღება უნდა მიექცეს სასამართლო გადაწყვეტილებების შინაარსს. თუმცა, მხოლოდ სპეციალისტს შეუძლია გაიგოს სირთულეები. მაგალითად, თუ საარბიტრაჟო მენეჯერს, რომელიც ეხება ფიზიკურ პირთა გადახდისუუნარობას, აქვს საქმეების აბსოლუტური უმრავლესობა, რომლებიც ეხება ქონების გაყიდვას, მაშინ ის მოვალეები, რომელთა ერთადერთი სახლი ასევე არის იპოთეკის გირაო, სიფრთხილით უნდა მიუდგეთ ამას. შეიძლება ისე მოხდეს, რომ მენეჯერს არ სურდეს ჩაერთოს ისეთ ხანგრძლივ პროცესში, როგორიცაა ვალის რესტრუქტურიზაცია. მას შეუძლია საქმე ისე გადააქციოს, რომ სასამართლომ მოვალეს, თუ არა გადახდისუუნაროდ, მაშინ არაკეთილსინდისიერად მიიჩნიოს. შემდეგ კი გადაწყვეტილება მიიღება ქონების გაყიდვის შესახებ. ხოლო თუ ეს უკანასკნელი არასაკმარისია კრედიტორების დასაფარად, მაშინ მათი ერთადერთი სახლი გაიყიდება. იგივე შეიძლება მოხდეს, თუ იგი სრულად არ გაამართლებს ვალის რესტრუქტურიზაციის უპირატესობას უზრუნველყოფილ კრედიტორებს. წინააღმდეგ შემთხვევაში, თუნდაც უმცირესობა იყოს, სასამართლო არ დაამტკიცებს რესტრუქტურიზაციის გეგმას, ან უზრუნველყოფილი კრედიტორები ცალკე უნდა დასახლდნენ. არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ მენეჯერის საპროცენტო ანაზღაურება ასევე გამოითვლება იმ ვალის ოდენობიდან, რომლის დაფარვაც მოხერხდა მოქალაქის ქონების გაყიდვით.

სად შემიძლია მივიღო ინფორმაცია მენეჯერების შესახებ?

რა თქმა უნდა, ასეთი რეიტინგები ძალიან სასარგებლოა და, პირველ რიგში, იმიტომ, რომ ისინი ხელს უწყობენ არბიტრაჟის მენეჯერის ძიებას, რომელიც მუშაობს კონკრეტულ რეგიონში. როგორც წესი, მსხვილ თვითმარეგულირებელ ორგანიზაციებში დასაქმებულია მრავალი სპეციალისტი და ეს უკანასკნელი პრაქტიკას ახორციელებს სხვადასხვა რეგიონში. შესაძლოა ინფორმაციის ყველაზე სანდო წყარო გაკოტრების შესახებ ინფორმაციის ფედერალური რეესტრია. იქ, "რეგისტრაციის" ჩანართში, არის როგორც SRO-ების, ასევე საარბიტრაჟო მენეჯერების ძებნა. მართალია, როგორც პირველ, ასევე მეორე შემთხვევაში არ არის კავშირი კონკრეტულ რეგიონთან. ძიება ხორციელდება სპეციალისტის გვარით, სახელით, პატრონიმიით, ან SRO-ს სახელით, ან რეესტრში ნომრით. SRO-ების ძებნა ხორციელდება სახელით ან ნომრით. გარდა ამისა, მითითებულია, რამდენი წევრია თითოეულ SRO-ში. ამრიგად, ყველაზე დიდს ამჟამად ოთხას ოცდათორმეტი მენეჯერი ჰყავს რეგისტრირებული. ბუნებრივია, რაც უფრო დიდია ეს რიცხვი, მით უკეთესი იქნება მომსახურების ხარისხი, რომელსაც ორგანიზაცია გთავაზობთ. ყოველივე ამის შემდეგ, SRO-ს ფარგლებში სპეციალისტებს შორის კონკურენცია უბრალოდ კოლოსალურია და, შესაბამისად, მათთვის მოთხოვნები.

გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ ამჟამად რეგისტრირებულია ფედერალურ რეესტრში:
თვითრეგულირების ორგანიზაცია – 66;
საარბიტრაჟო მენეჯერები – 1000.

შეიძლება თუ არა სხვადასხვა რეიტინგი მიუთითებდეს კონკრეტული სპეციალისტის მთლიანობასა და კვალიფიკაციაზე? მათ ალბათ შეუძლიათ. მაგრამ პიროვნების პირადად გაცნობის გარეშე, ძნელია ბოლომდე დარწმუნებული. ამჟამად, გაკოტრების კანონი მიუთითებს განაცხადში მხოლოდ SRO-ს სახელის მითითების აუცილებლობაზე. ხოლო თავად ორგანიზაციის ფარგლებში, სასამართლოს მოთხოვნით, პრიორიტეტის მიხედვით შეირჩევა მენეჯერი საქმეში მონაწილეობის მისაღებად. არსებობს სპეციალისტსა და მოვალეს ან არბიტრსა და კრედიტორს შორის პირადი კავშირების გამორიცხვის ტენდენცია. ეს ყოველთვის მიზანშეწონილია? ექსპერტები ფიქრობენ, რომ არა. მაგალითად, მათ მოჰყავთ სიტუაცია, როდესაც ძნელია მენეჯერის პოვნა ინდივიდუალური გადახდისუუნარობის საქმისთვის. სპეციალისტს ხომ თავისი პირადი თანხმობა მოეთხოვება. და თუ გაკოტრებას მცირე პერსპექტივა აქვს ანაზღაურების თვალსაზრისით, მაშინ არავის სურს მასთან დიდი ხნის განმავლობაში მუშაობა. იმავდროულად, სასამართლოს არ აქვს უფლება დაავალდებულოს SRO-ს ან კონკრეტულ საარბიტრაჟო ტრიბუნალს საქმეში მონაწილეობა.

შეიძლება სასარგებლო იყოს წაკითხვა: